關(guān)鍵詞：尿素
2014年尿素市場可以說在低迷中度過，雖然需求方面沒有大的變化，但市場信心不足、看跌心理嚴(yán)重、經(jīng)銷商急于拋售庫存等也加劇了市場下跌走勢，全年企業(yè)在虧損中艱難度日。在到來的2015年，我們?nèi)詫⒛蛩匦袠I(yè)定義為調(diào)整年。
第一：大宗商品仍將震蕩尋底
在國際油價狂瀉的推動下，追蹤22種原料的彭博大宗商品指數(shù)近期已跌至2009年5月以來新低。以此跌勢推測，今年大宗商品將以連續(xù)第四年下跌收場，并創(chuàng)造至少1991年以來的最長連跌期。究其根本原因，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩和強(qiáng)勢美元是“罪魁禍?zhǔn)住�，而美國頁巖氣革命等突發(fā)因素也難辭其咎。展望2015 年，市場普遍預(yù)計大宗商品價格還將維持頹勢。分析人士認(rèn)為，商品期貨大幅下跌的空間已經(jīng)較小，但仍將震蕩尋底。
第二：中國尿素產(chǎn)量進(jìn)入平穩(wěn)期
從產(chǎn)能看，尿素行業(yè)出現(xiàn)了新增產(chǎn)能和淘汰產(chǎn)能并存局面。如果進(jìn)行天然氣價格改革，天然氣尿素廠家會受到較大沖擊，預(yù)計開工率會繼續(xù)下降。雖然氮肥已從審批制改為備案制，但由于尿素市場價格低迷、盈利困難，今后尿素產(chǎn)能不會爆發(fā)性增長，產(chǎn)量將維持穩(wěn)定。另外，尿素產(chǎn)量還受相關(guān)產(chǎn)品的影響。很多企業(yè)通過技改調(diào)節(jié)尿素產(chǎn)量，達(dá)到企業(yè)利潤最大化，因此雖產(chǎn)能過剩但實(shí)際產(chǎn)量預(yù)計不會完全釋放。
第三：中國尿素需求量短期見頂
農(nóng)業(yè)用肥方面，近日，農(nóng)業(yè)部提出到2020年使測土配方施肥技術(shù)推廣覆蓋率達(dá)到90%以上，肥料利用率提高到40%以上，化肥使用總量實(shí)現(xiàn)零增長。隨著測土配方施肥技術(shù)的大力實(shí)施，單位耕地尿素用量預(yù)計會減少，施肥將更趨于合理性。工業(yè)用肥方面，2015年房地產(chǎn)投資增速或?qū)⒒芈渲?%，房地產(chǎn)市場的不景氣將直接拖累到板材行業(yè)，預(yù)計這方面工業(yè)尿素用量將減少，另外隨著國四排放標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，車用尿素市場需求將會進(jìn)一步增加，因此預(yù)計2015年工業(yè)尿素用量將不會有太大的變化。
第四：中國尿素出口成為常態(tài)
2015年尿素出口政策有明顯利好。改為全年按80元統(tǒng)一關(guān)稅征收，雖然淡季關(guān)稅有所上調(diào)，但旺季關(guān)稅大幅下調(diào)，下調(diào)幅度在150元以上，全年平均下來，關(guān)稅明顯降低。取消了淡旺季關(guān)稅，企業(yè)可根據(jù)市場狀況自由選擇出口，增強(qiáng)了主動性。但關(guān)稅利好并不意味著出口量一定增加，主要是國際尿素產(chǎn)能也在不斷增加，市場競爭激烈。另外中國過剩的局面導(dǎo)致國際經(jīng)銷商仍會打壓中國尿素價格，如果尿素出口散亂的局面得不到有效控制，2015年出口市場將更加難以把握。
第五：人民幣不會過度貶值
當(dāng)前中國政府在極力推進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程，在中國政府對人民幣匯率具有主動性的情況下，無論今后的市場形勢如何變化，估計人民幣大幅貶值的概率不會太高。人民幣匯率更有可能會處于升值或貶值的波動區(qū)間（上下3%的幅度），并由此漸漸地形成國際市場認(rèn)可的人民幣的均衡匯率。
從以上分析來看，對于2015年的尿素市場操作仍要偏謹(jǐn)慎。經(jīng)銷商操作也將趨向穩(wěn)健。我們預(yù)計上半年尿素價格波動區(qū)間將在1450-1600元/噸（下同）。根據(jù)以上諸多因素我們將明年上半年價格（以山東價格為參考）進(jìn)行大膽預(yù)測，供業(yè)內(nèi)人士謹(jǐn)慎參考。
一月：市場會處于博弈僵持階段，經(jīng)銷商在有一定量備貨的情況也會考慮到風(fēng)險，價格難有進(jìn)一步上漲。（預(yù)期價位1500-1550元）
二月：傳統(tǒng)春節(jié)在本月，市場不會有大動作，企業(yè)盡力維穩(wěn)，同時預(yù)計會有部分貨源發(fā)港口，緩解庫存壓力。（預(yù)期價位仍在1500元附近波動）
三月：春耕啟動，但市場貨源或顯偏緊，價格震蕩上揚(yáng)，由于有產(chǎn)能的保證，預(yù)計價格上揚(yáng)持續(xù)的時間不會太長。（預(yù)期價位1550-1600元）
四月：國內(nèi)整體需求看穩(wěn)，而且此時國際市場可能會有有所反應(yīng)。（預(yù)期出口價位$285-290）
五月：內(nèi)需略顯平淡，本月由出口訂單和工業(yè)肥支撐價格，高氮復(fù)合肥將進(jìn)入備貨時間段，價格應(yīng)該不會出現(xiàn)太大波動。（預(yù)期價位1450-1500元）
六月：國內(nèi)農(nóng)業(yè)仍有一定需求，另外市場進(jìn)入全年最大的用肥季，價格會出現(xiàn)小漲。（預(yù)期價位1550元左右）。
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