2015年至2016年的化肥冬儲期已進入后半段。單就尿素整體備肥情況來看，下游市場表現(xiàn)可謂歷年最差。經(jīng)銷商普遍抱著觀望心態(tài)，少量備肥之余多為隨采隨銷，盡量避免風險。據(jù)筆者了解，截至12月底，大部分省級農(nóng)資公司也是在與工廠進行多次博弈后依然選擇了暫定價或聯(lián)儲聯(lián)銷式操作。如今，即使尿素出廠價跌至1250元/噸，業(yè)內(nèi)賭后市的心氣兒也大不如前，更有看熱鬧不嫌事大的好事者唱空尿素后市。事實上，經(jīng)歷過2015年尿素低迷期之后，市場依然沒有看到利好支撐，且行業(yè)本身產(chǎn)能過剩帶來影響已經(jīng)凸顯。至少就目前來看，2016年一季度，尿素除春耕行情外，暫沒有實質(zhì)性利好。
尿素出口不需賭。隨著尿素2016年關(guān)稅的公布，業(yè)內(nèi)有限的期盼也被打消。對中國而言，尿素離岸價已經(jīng)從2015年年初的290美元/噸下滑至年末的234美元/噸，相信各出口國以及貿(mào)易商的競價銷售是造成尿素大幅掉價的主要原因。由于我國全年統(tǒng)一關(guān)稅，外商操作的靈活度較大。僅以印度年內(nèi)的9次尿素招標為例，每輪采購都本著“趁火打劫”的心態(tài)抄底低價尿素。而且，在國際市場同樣存供求過剩的情況，所以中國每逢投標必被壓價。即便如此，國內(nèi)廠商仍不乏供貨者，由此亦可看到內(nèi)銷壓力之大。2016年關(guān)稅未做調(diào)整，國內(nèi)供求矛盾未解決，貿(mào)易商持定價話語權(quán)，加之一季度美聯(lián)儲或繼續(xù)加息，國內(nèi)尿素離岸價難逃被打壓的命運。尿素出口已無賭的必要。
春耕行情不需賭。本周便是元旦，下游市場淡儲熱情低落，大中型經(jīng)銷商似乎也厭倦了“搬運工”式的工作模式，特別是在做了“平進平出”的操作后連以往能掙到那一點“辛苦錢”也很難保證的情況下，業(yè)內(nèi)普遍選擇了沉默，市場反饋也是各種謹慎加小心，至少目前對明年春耕持看空態(tài)度。當然，也有一部分人抬出了炒股的思路，又一次想到了巴菲特的那句話：“在別人恐懼時貪婪,在別人貪婪時恐懼。”也許這句話在多年前的尿素冬儲操作中還能博得半數(shù)業(yè)內(nèi)人士的認同，但如今卻很難再引發(fā)共鳴。原因有二：首先明確的是，業(yè)內(nèi)“不怕死”的人少了。其次，賭抄底所能帶來的利潤空間實在有限，已經(jīng)失去了賭的必要。
利好支撐不需賭。業(yè)內(nèi)對于2016年一季度的尿素行情不可謂說信心全無，但至少按以往經(jīng)驗來看，尿素利好支撐主要來自供求、成本、出口、政策四方面。對照當前尿素市場，供求過剩未見開工率下調(diào)；因原料跌價造成的成本支撐不強暫時無法改變；出口方面依舊是被動預(yù)期；政策則越來越偏向于市場經(jīng)濟調(diào)節(jié)。這些對尿素行業(yè)而言無疑是淘汰產(chǎn)能的趨勢，短期確實難尋利好支撐，所以更不用去賭。
綜上所述，尿素行業(yè)此時可以說處于較為尷尬的境地。農(nóng)業(yè)淡儲形勢不明，下游經(jīng)銷商缺少明確態(tài)度，在與廠家博弈價格時更是高不成、低不就。以至于廠家持續(xù)下調(diào)報價，國內(nèi)市場暫時陷入僵持狀態(tài)，此時山東、河北、河南這些主流尿素產(chǎn)區(qū)的出廠價已跌至1280-1300元/噸。此價或許在往年同期可以被視為觸底，如今卻仍被流通環(huán)節(jié)冠以“風險”一詞。總而言之，由于尿素行情處于低迷走勢，業(yè)內(nèi)已經(jīng)沒有了賭后市的心態(tài)。
