關鍵詞：尿素
局部漲價源于工廠炒作。進入3月下旬，國內(nèi)尿素自中旬啟動的輪漲行情再度因局部供求趨緊而尋得利好支撐。華東、華北地區(qū)尿素出廠兩天內(nèi)漲幅高達50元/噸左右。這雖然令市場感到有些措手不及，但也沒發(fā)出過多質(zhì)疑聲。僅就市場來看，需求方面一直以謹慎態(tài)度按需采購且隨采隨銷的下游廠商一直將庫存保持低位，而這顯然沒有“本錢”去應對突如其來的工廠提價。供應方面則一直看到尿素企業(yè)平穩(wěn)生產(chǎn)，面對下游需求好轉(zhuǎn)也盡量放緩漲價腳步，目的顯然在于吸單。這期間，華北、華東、華中主流尿素產(chǎn)區(qū)廠家接單量明顯提升，這也為下旬大幅漲價做了一定的鋪墊，執(zhí)行訂單并惜售新單的做法很容易營造出貨緊價揚的市場氛圍。據(jù)筆者了解：山東、河北、山西、河南等地由于前期尿素社會庫存有限，一時間很難平抑貨源緊張，復合肥企業(yè)為保生產(chǎn)計劃，對漲價最先妥協(xié)；而農(nóng)業(yè)市場也因為用肥旺季補貨剛需，一同加入到了搶購的行情中。
內(nèi)銷價與出口價脫軌。自元月底中國尿素出口離岸價被報190美元/噸，尿素內(nèi)銷價便與出口價完全脫軌。即使隨后外商詢價回調(diào)到205美元/噸，國內(nèi)貿(mào)易商毅然“抵制”，不做妥協(xié)。而事實上，由于春節(jié)前后國際尿素價格偏低，貿(mào)易商沒有集港意愿。這期間向港口發(fā)的貨多數(shù)情況是尿素企業(yè)與貿(mào)易商之間在做聯(lián)儲聯(lián)銷操作，所以“抵制”低價出口的重任已轉(zhuǎn)給了工廠。所以說，出口新單銳減并非國內(nèi)貿(mào)易商“矜持”，而是尿素企業(yè)在“把關”。就目前來看，內(nèi)銷與出口之間的價差尚無進展，短期尿素內(nèi)銷價仍在上漲，下游廠商也多在妥協(xié)采購，更有一些復合肥企業(yè)為保生產(chǎn)搶購尿素的情況。不過，從長期供需分析，春耕輪動行情周期被壓縮，一旦剛需被業(yè)內(nèi)質(zhì)疑，尿素內(nèi)銷狀態(tài)便會很快重歸觀望。而以最近公布的中國210美元/噸尿素出口離岸價推算，集港價只有1220元/噸，若以目前的尿素內(nèi)銷定出口價，最少也要超過235美元/噸離岸。至于兩者間差價誰能讓步，則需市場進一步博弈來決定。
風險從價格向供求轉(zhuǎn)移。隨著春耕市場熱度進一步被供求緊張刺激，本周國內(nèi)山東、河南等尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報價陸續(xù)回調(diào)至1350元/噸以上，實際噸價成交也不乏1350元的水平。事實上，除了尿素企業(yè)炒作提價外，更有國內(nèi)經(jīng)銷商對價格的認可作為成交支撐。當前國內(nèi)尿素出廠價雖然環(huán)比2月上調(diào)了100元/噸左右，但同比往年依然是低價位。難怪在近期追高搶貨的經(jīng)銷商中，除了部分為用肥期補貨外，還多了一些為夏季行情提前備肥的“下注者”。這些愿意賭行情的經(jīng)銷商顯然是在以價格論風險，也有可能是對剛剛經(jīng)歷過的聯(lián)儲聯(lián)銷式冬儲的不甘心。也許有人會以春耕農(nóng)業(yè)需求旺季加以解釋，但是否應該考慮一下從眾心理下的市場備貨對后期行情的透支風險。一旦社會庫存量被低估，需求將被看空，尿素高價也將朝不保夕。
綜上所述，由于國內(nèi)流通環(huán)節(jié)缺少統(tǒng)籌規(guī)劃，尿素企業(yè)憑借前期聯(lián)儲聯(lián)銷以及隨后的穩(wěn)價吸單，暫持尿素定價話語權。廠家僅依靠刺激內(nèi)銷便掩蓋了產(chǎn)量過剩的劣勢，并帶動下游市場提前為夏肥行情儲備。尿素短期價格雖漲，但風險也將隨之而來。
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