關(guān)鍵詞：鉀肥
時(shí)間即將進(jìn)入六月下旬，鉀肥市場(chǎng)的兩大重磅事件即將發(fā)生：
重磅事件一：3%的稅率在月底到期
中國(guó)鉀肥市場(chǎng)尤其是進(jìn)口這塊，眾所周知的原因，我們能獲得的信息相對(duì)有限，只好當(dāng)回福爾摩斯，進(jìn)行一次大膽的推理。
去年9月1日起，化肥恢復(fù)開(kāi)征13%的增值稅。在各方的游說(shuō)下，國(guó)稅總局出臺(tái)了補(bǔ)充規(guī)定：自2015年9月1日起至2016年6月30日，對(duì)增值稅一般納稅人銷(xiāo)售的庫(kù)存化肥，允許選擇按照簡(jiǎn)易計(jì)稅方法依照3%稅率征收增值稅。
對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，相信在當(dāng)年10月底，8月份之前的庫(kù)存會(huì)基本清零，那國(guó)稅總局為何給予如此長(zhǎng)的庫(kù)存消化期呢？筆者揣測(cè)是為進(jìn)口鉀肥的單獨(dú)定制：進(jìn)口大合同是全年合同，是恢復(fù)開(kāi)征增值稅之前簽訂，因此當(dāng)年12月底之前大合同框架下的進(jìn)口都是8月份之前的庫(kù)存產(chǎn)品似乎也能站住腳。如一來(lái)，那么按照 3%的稅率簡(jiǎn)易計(jì)征至6月30號(hào)當(dāng)然是個(gè)合理的選擇。
我們毫不懷疑鉀肥進(jìn)口企業(yè)對(duì)政府的游說(shuō)能力，最終政府同意延遲到今年6月30號(hào)。其游說(shuō)的目的何在？進(jìn)口鉀肥價(jià)格按2000元/噸算，3%的稅率需繳稅60元/噸，13%的稅率需繳稅260元/噸，稅差巨大，利益誘惑！接下來(lái)，鉀肥市場(chǎng)發(fā)生的一切似乎都水到渠成：中國(guó)因投機(jī)需求而大量進(jìn)口，港口庫(kù)存從去年8月底的120多萬(wàn)噸飆漲到后期的300多萬(wàn)噸，造成國(guó)際市場(chǎng)的虛假繁榮。接著要去庫(kù)存，進(jìn)口大合同無(wú)法簽訂，國(guó)際市場(chǎng)需求突然大幅下降，去產(chǎn)能和去庫(kù)存同時(shí)發(fā)生（據(jù)傳加拿大鉀肥公司的庫(kù)存也高達(dá)300多萬(wàn)噸），由此國(guó)際、國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格陷入了循環(huán)下跌的通道。
這樣得出一個(gè)結(jié)論：港口庫(kù)存的鉀肥在6月30號(hào)之前，大多都可以按3%的稅率銷(xiāo)售，而7月1號(hào)都將按13%的稅率征收，兩者稅差高達(dá)近200元/噸，因此在月底之前，3%稅率的鉀肥價(jià)格可能會(huì)大幅下降。
假如以上推理成立，那么中國(guó)的鉀肥進(jìn)口企業(yè)不僅愚弄了世界，也愚弄了自己。
重磅事件二：印度鉀肥合同即將簽訂
據(jù)報(bào)道，印度鉀肥大合同將于本月底簽訂，對(duì)于缺少大需求的國(guó)際市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，其價(jià)格肯定不會(huì)高，一旦低于220美元/噸，必然會(huì)引導(dǎo)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的進(jìn)一步下跌。
有人擔(dān)心，印度的采購(gòu)會(huì)讓國(guó)際價(jià)格觸底，筆者認(rèn)為可能性不大：價(jià)格的觸底通常是以完成去庫(kù)存化為前提的，印度的采購(gòu)只能消化國(guó)際市場(chǎng)部分庫(kù)存，只會(huì)減緩下跌速度。
基于鉀肥進(jìn)口的巨額虧損和近期進(jìn)口量的下降，有人猜測(cè)甚至呼吁政府的干預(yù)。筆者認(rèn)為這不太恰當(dāng)，因?yàn)檎欢ú粫?huì)做出讓中國(guó)的農(nóng)民為企業(yè)的失誤去買(mǎi)單的決策。
從長(zhǎng)期看，鉀肥的價(jià)格當(dāng)然是歷史的低點(diǎn)，但筆者上次分析過(guò)，化肥的從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)是價(jià)格投機(jī)者而不是價(jià)值投資者，因此鉀肥價(jià)格將繼續(xù)下行，并在經(jīng)歷月底以上兩個(gè)重大事件后趨于明朗。
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