草甘膦占據(jù)除草劑半壁江山，約占全球除草劑市場(chǎng)48%，主要施用于轉(zhuǎn)基因作物如大豆、玉米和棉花。中國(guó)是草甘膦生產(chǎn)大國(guó)，目前是農(nóng)藥出口量和出口金額最大的一個(gè)品種。
供給拉動(dòng)市場(chǎng)空間
替代草甘膦除草劑目前尚需時(shí)日，這主要得益于其優(yōu)異的除草性能。草甘膦在全球廣泛使用二十年之后才出現(xiàn)了第一個(gè)有記錄的耐藥性案例;其次，孟山都等種子公司建立了抗草甘膦種子--草甘膦產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)體系，草甘膦替代難度大且成本高昂。同時(shí)圍繞致癌的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)排除，近日，美國(guó)環(huán)保署(EPA)發(fā)布白皮書表示，目前并無(wú)證據(jù)表明草甘膦與潛在致癌風(fēng)險(xiǎn)有直接關(guān)系。流行病學(xué)研究也表明，草甘膦與眾多癌癥之間也無(wú)明顯相關(guān)關(guān)系，持此觀點(diǎn)的還有歐洲食品安全局、聯(lián)合國(guó)世界衛(wèi)生組織、新西蘭環(huán)保署、德國(guó)聯(lián)邦職業(yè)安全研究所和歐洲化學(xué)品管事局。
其次，轉(zhuǎn)基因作物不斷開疆拓土，這些剛性需求也拉動(dòng)草甘膦市場(chǎng)。從1996 年到2015 年的二十年期間，全球轉(zhuǎn)基因作物累計(jì)種植面積達(dá)到空前的20 億公頃，包括：10 億公頃轉(zhuǎn)基因大豆、6 億公頃轉(zhuǎn)基因玉米、3 億公頃轉(zhuǎn)基因棉花和1 億公頃轉(zhuǎn)基因油菜(2015 年轉(zhuǎn)基因作物種植面積環(huán)比減少了1%)。主要得益于一些國(guó)家態(tài)度的改變。巴西過(guò)去不允許種植抗除草劑作物，隨著巴西聯(lián)邦法院推翻了原來(lái)的裁決，允許種植并銷售抗草甘膦大豆，因而，由2004 年的300 萬(wàn)公頃，擴(kuò)大到2007年1057 萬(wàn)公頃，抗草甘膦大豆?jié)B透率也不斷提高，由2004 年12%大幅上漲到2013 年的86%。根據(jù)巴西環(huán)保署公布的農(nóng)藥生產(chǎn)與銷售調(diào)查報(bào)告，2015 年全年中國(guó)出口巴西的草甘膦為5.6 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%，而2016 年1-7月份草甘膦累計(jì)出口量已經(jīng)達(dá)到5.1 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)率高達(dá)32.7%。
目前巴西草甘膦的供應(yīng)商主要是美國(guó)的孟山都和中國(guó)的草甘膦生產(chǎn)企業(yè)，由于孟山都近幾年產(chǎn)能幾無(wú)增長(zhǎng)，因而，巴西草甘膦的需求增量基本上需要中國(guó)企業(yè)來(lái)填補(bǔ)。隨著巴西等國(guó)家農(nóng)業(yè)耕地面積的增加，將有效拉動(dòng)草甘膦需求。
去庫(kù)存引發(fā)補(bǔ)庫(kù)需求
化工行業(yè)具有很強(qiáng)的周期特點(diǎn),在過(guò)去時(shí)間里，化工行業(yè)就已經(jīng)自發(fā)的進(jìn)行著供給側(cè)改革，更多是依靠市場(chǎng)自身的力量。
自草甘膦價(jià)格從最高10萬(wàn)元/噸高位開始下跌，一直到2016 年上半年的1.7 萬(wàn)元/噸，歷經(jīng)長(zhǎng)期的價(jià)格低迷，小產(chǎn)能持續(xù)出清，企業(yè)開工率整體維持低位，庫(kù)存處于極低水平。進(jìn)入第三季度，草甘膦產(chǎn)品價(jià)格開始從底部17000 元/噸逐步回升，四川福華通達(dá)對(duì)外報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到19500 元/噸，新一輪的景氣周期正式始。當(dāng)前草甘膦生產(chǎn)企業(yè)普遍反映庫(kù)存水平較低，生產(chǎn)企業(yè)甚至無(wú)庫(kù)存。
在國(guó)際市場(chǎng)方面，隨著海外需求旺季的到來(lái)，景氣周期重啟。目前，全球草甘膦需求量大約是80 萬(wàn)噸，主要集中在美國(guó)、巴西、阿根廷等國(guó)。而全球產(chǎn)能集中在中國(guó)和孟山都，除孟山都25 萬(wàn)噸產(chǎn)能外，其他產(chǎn)能花落中國(guó)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-7 月，草甘膦累計(jì)出口量達(dá)到18.9 萬(wàn)噸，累計(jì)出口量同比增長(zhǎng)9.36%;7 月份單月出口量2.9 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)57.29%。而每年的四季度到明年二季度是北美和南美農(nóng)藥需求的旺季，隨著旺季的即將到來(lái)，草甘膦海外需求有望繼續(xù)保持旺盛態(tài)勢(shì)。
