為什么說(shuō)“從開(kāi)工率看硫酸鉀要完蛋”
從上面中國(guó)化肥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的曼海姆行業(yè)開(kāi)工率走勢(shì)圖可見(jiàn)，2017年以來(lái)廠(chǎng)家們的開(kāi)工率波動(dòng)很大，甚至可以說(shuō)是前所未有，這個(gè)一方面是行情導(dǎo)致的，但最主要的其實(shí)是因?yàn)榄h(huán)保督察。
盡管波動(dòng)很大，但是當(dāng)下的行業(yè)開(kāi)工率整體看是明顯好于去年同期的。3月下旬時(shí)這個(gè)數(shù)字曾回升到了70%的水平，也許以漫長(zhǎng)歷史的眼光來(lái)看這并沒(méi)有什么值得稀奇的地方，但是若以“短淺”的眼光來(lái)看，其實(shí)已經(jīng)是近16個(gè)月以來(lái)的最高值。
一季度的曼海姆硫酸鉀平均開(kāi)工率約60%，若照此推算全年，產(chǎn)量將在180萬(wàn)噸左右，這個(gè)數(shù)字與國(guó)投羅鉀2017年的任務(wù)計(jì)劃恰巧一致。這是什么概念呢？360萬(wàn)噸，已經(jīng)超過(guò)了正常每年的硫酸鉀需求量！不要忘了還有青海的一群狼在虎視眈眈，2015年、2016年他們的產(chǎn)量都達(dá)到了60萬(wàn)噸左右。
在氯化鉀并不看大跌、環(huán)保限產(chǎn)、硫酸漲價(jià)而鹽酸多倒貼的情況下，曼海姆硫酸鉀同水鹽體系硫酸鉀是玩不起價(jià)格戰(zhàn)的。因此，上述簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)計(jì)算得出的結(jié)論是，除非需求會(huì)有迅猛增加，否則若曼海姆硫酸鉀開(kāi)工率不降一降，將來(lái)有一批廠(chǎng)家可能就要完蛋了。
感覺(jué)前路灰暗時(shí)換個(gè)思路也許就“亮了”
產(chǎn)能過(guò)剩的壓力的確已經(jīng)在困擾著硫酸鉀了，不過(guò)轉(zhuǎn)念一想，不再單從曼海姆開(kāi)工率的角度考慮，我們從硫酸鉀市場(chǎng)的整體局面再來(lái)看一看。
在當(dāng)下較高的開(kāi)工率水平下（去年同期僅一半略高，目前接近70%），曼海姆廠(chǎng)家們卻并沒(méi)有多少庫(kù)存，這是不是說(shuō)明硫酸鉀的行情變好了呢？從價(jià)格同比來(lái)看，2016年3月底時(shí)曼海姆50%粉主流出廠(chǎng)報(bào)價(jià)為2300-2400元/噸，52%全水溶粉和50%顆粒的主流出廠(chǎng)報(bào)價(jià)為2500-2550元/噸；中肥網(wǎng)2017年3月第四周周報(bào)顯示，上述產(chǎn)品的主流報(bào)價(jià)分別為2500-2550元/噸和2600-2700元/噸，二者價(jià)差大概在150-200元/噸。
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同期比較算是挺好的行情了，那么后期硫酸鉀的走勢(shì)究竟如何呢？
首先，因?yàn)閮r(jià)格偏低、供需和物流等因素，青海硫酸鉀的開(kāi)工率及供應(yīng)恢復(fù)緩慢，而曼海姆行業(yè)的開(kāi)工率將長(zhǎng)期受環(huán)保督查影響，“被動(dòng)”處在較低水平。
其次，2016年氯化鉀大合同陸續(xù)執(zhí)行完畢，2017年新大合同還未簽訂，目前來(lái)看新合同價(jià)格被普遍看漲，另外，環(huán)保督查的影響下，近期多地硫酸供應(yīng)緊張價(jià)格上漲，與此同時(shí)鹽酸卻銷(xiāo)售更難、價(jià)格更低，占據(jù)半壁江山的曼海姆工藝成本壓力很大。
第三，2017年小包裝化肥出口關(guān)稅取消，一季度硫酸鉀出口局面較好，總體出口量有望較去年進(jìn)一步增加。
最后，龍頭企業(yè)國(guó)投羅鉀的銷(xiāo)售壓力不大，產(chǎn)、銷(xiāo)、運(yùn)整體情況良好，挺價(jià)意愿較強(qiáng)。
所以綜合預(yù)計(jì)，盡管季節(jié)上逐漸轉(zhuǎn)淡，大環(huán)境看壓力頗大，近日高端硫酸鉀價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了些許回落，但是開(kāi)工率可控、成本有支撐，后期硫酸鉀價(jià)格應(yīng)該只會(huì)很緩慢地下行，也可能整體維穩(wěn)、局部震蕩，不太可能有崩盤(pán)的行情出現(xiàn)。
關(guān)于環(huán)保督查需要了解的一些“知識(shí)點(diǎn)”
2016年，中央環(huán)境保護(hù)督察組分別對(duì)黑龍江、內(nèi)蒙古、江蘇、江西、河南、湖北、廣西、廣東、云南、重慶、陜西、甘肅、寧夏和北京、上海等15個(gè)省市開(kāi)展環(huán)保督察工作，無(wú)數(shù)企業(yè)被迫停產(chǎn)限產(chǎn)。
2017年將完成環(huán)保督查各省份全覆蓋，4月起又對(duì)吉林、遼寧、山西、山東、安徽、浙江、福建、湖南、海南、貴州、四川、西藏、新疆和天津、上海等15個(gè)省市進(jìn)行督察。而且，出臺(tái)了《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，環(huán)保部將對(duì)“2+26”城市空氣質(zhì)量改善情況實(shí)施按月排名，按季度考核的“全年高壓”。
京津冀及周邊區(qū)域“2+26”個(gè)城市包括北京、天津市，河北省石家莊、唐山、保定、廊坊、滄州、衡水、邯鄲、邢臺(tái)市，山西省太原、陽(yáng)泉、長(zhǎng)治、晉城市，山東省濟(jì)南、淄博、聊城、德州、濱州、濟(jì)寧、菏澤市，河南省鄭州、新鄉(xiāng)、鶴壁、安陽(yáng)、焦作、濮陽(yáng)、開(kāi)封市。
