自5月中旬至今，本輪尿素價(jià)格上漲行情已持續(xù)兩周，大部分地區(qū)漲幅在80～100元（噸價(jià)，下同）的水平。不同于以往的炒作漲價(jià)，此番工廠提價(jià)沒有針對(duì)某一個(gè)熱門利好進(jìn)行追捧，更像是靜待利好持續(xù)“發(fā)酵”，最終形成由市場到工廠自下而上的漲價(jià)模式。
尿素為啥又要漲？搞事情吖！
業(yè)內(nèi)對(duì)此時(shí)尿素價(jià)格反彈多持認(rèn)可態(tài)度，最主要的原因便是供應(yīng)局面趨緊，多數(shù)市場庫存持續(xù)低位。隨著農(nóng)業(yè)剛需輪動(dòng)，配合工業(yè)肥采購，經(jīng)銷商雖對(duì)高價(jià)謹(jǐn)慎，但也默認(rèn)了追高，大部分以隨進(jìn)隨出方式操作。
開工仍低 供應(yīng)利好 與4月下旬尿素漲價(jià)的支撐相同，都是來自工廠集中檢修，行業(yè)開工率持續(xù)低位；不同之處在于各地農(nóng)業(yè)用肥相繼啟動(dòng)、市場過低的尿素庫存促使經(jīng)銷商妥協(xié)高價(jià)，廠家待發(fā)量緊張，大多持有數(shù)萬的訂單發(fā)運(yùn)排期。
尿素為啥又要漲？搞事情吖！
本輪漲價(jià)持續(xù)至今應(yīng)與工廠心態(tài)有關(guān)，不再炒作，想必是吸取了上一輪行情的教訓(xùn)。據(jù)業(yè)內(nèi)反饋，由于企業(yè)限產(chǎn)保價(jià)及計(jì)劃檢修，當(dāng)前開工率再度回到54%左右，基本與4月下旬持平�？梢哉f，一輪復(fù)產(chǎn)與檢修的交替，令開工率繼續(xù)維持低位，也給市場帶來了心態(tài)上的支撐。恰逢此時(shí)，多地農(nóng)業(yè)市場啟動(dòng)，社會(huì)庫存偏低，剛需刺激下游廠商妥協(xié)高價(jià)尿素。
據(jù)筆者了解，除某些大型農(nóng)資公司高舉大旗“維穩(wěn)市場價(jià)格為己任”，未進(jìn)行明顯的追高和提價(jià)操作外，大多數(shù)省級(jí)農(nóng)資公司均在此番尿素漲價(jià)過程中“買高賣高”，且為了減少風(fēng)險(xiǎn)，多批多廠采購，使得大多數(shù)企業(yè)待發(fā)量少則維持一周多則兩周。另外，從開工率來看，5月中旬及下旬仍有企業(yè)檢修，按周期計(jì)算，國內(nèi)開工率或從5月底逐漸回升，到6月中旬以后才能達(dá)到正常負(fù)荷水平。僅從檢修角度考慮，4～5月間能停的尿素企業(yè)基本輪了一遍。
暫無需考慮出口影響 業(yè)內(nèi)人士對(duì)尿素出口的態(tài)度已明顯轉(zhuǎn)變，從往年“有期可求”到今年上半年“有期難求”，再到此時(shí)“無期不求”�？梢姡瑹o論從直接獲利面還是對(duì)國內(nèi)尿素市場的支撐面，尿素出口都難言利好。事實(shí)上，往年每輪印度招標(biāo)幾乎都能引發(fā)國內(nèi)市場的圍觀，且通常每次80萬～100萬噸的成交量中國貨源占半數(shù)或更多。尿素淡季出口逐漸成為常態(tài)，且能作為內(nèi)銷定價(jià)的標(biāo)桿，顯然是“有期可求”。隨著國際尿素市場的調(diào)整，越來越多的出口國入市，如伊朗、中東等，中國尿素出口地位被動(dòng)搖，從2016年至2017年4月間，同樣是國際尿素采購招標(biāo)，中國貨源妥協(xié)低價(jià)不在少數(shù)，也有一些貿(mào)易商放棄操作，實(shí)為“有期難求”。“無期不求”說的就是現(xiàn)階段。由于飽受前兩番印度招標(biāo)出局之“辱”，業(yè)內(nèi)對(duì)于印度5月17日發(fā)布的標(biāo)購顯然沒有太多興趣，畢竟國際175～180美元的主流離岸價(jià)與中國可接受的出口價(jià)差距甚遠(yuǎn)。即使7月10日的船期可能與后期內(nèi)銷跌價(jià)行情重疊，也沒能引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。顯然，國內(nèi)廠商根本不認(rèn)為內(nèi)銷價(jià)會(huì)在7月10日前跌破1400元，就更不要說接受以離岸價(jià)180美元推算的1190元集港了。那么，前期港存回流的風(fēng)險(xiǎn)是否還在？考慮到現(xiàn)貨尿素成本及大顆粒品種比例過半的現(xiàn)實(shí)問題，操作難度過大。
5月中下旬企業(yè)檢修確保了開工率維持低位，對(duì)當(dāng)前高價(jià)尿素形成利好支撐；下游農(nóng)業(yè)旺季剛需促使經(jīng)銷商追高采購，但出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的顧忌，各地市場庫存會(huì)被控制在較低水平。尿素貨源維持緊平衡狀態(tài)，價(jià)格有望進(jìn)一步推高，進(jìn)而加速停車企業(yè)復(fù)產(chǎn)，抑制漲價(jià)并再度令價(jià)格走低。不過，這一過程恐怕會(huì)推遲到6月份，至少端午節(jié)前國內(nèi)尿素價(jià)格仍會(huì)維穩(wěn)，且不排除局部地區(qū)小漲。
