□楊盧義
6月已經(jīng)過半，國內(nèi)尿素價格依然高位盤整。針對開工率反彈、生產(chǎn)成本降低、內(nèi)需難以持久、經(jīng)銷商博弈高價等，雖然利好缺失或引發(fā)尿素跌價，但分析預(yù)測并未言中行情走勢，個別地區(qū)不乏價格繼續(xù)小漲。也許應(yīng)了那句經(jīng)典臺詞———讓增、、值稅飛一會兒。換言之，當(dāng)前尿素市場供求平衡，工廠待發(fā)量偏多，即使以往看似致命的利空，對行情也不一定有立竿見影的促跌效果，但價高“不勝寒”，尿素后市操作應(yīng)理性。
開工率穩(wěn)漲趨勢不改 自5月下旬以來，尿素企業(yè)集中檢修局面或暫告一段落，兩輪較大規(guī)模的交替停車，已將常規(guī)安全檢修指標(biāo)用盡，且工廠不會放棄6～7月的農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)旺銷季節(jié)。事實上，從企業(yè)來看，及時恢復(fù)生產(chǎn)的意義可謂：賺錢事兒小，份額事兒大。尿素品有一定的地域性和認知度，一旦某家工廠旺季無貨可供，失去的市場份額和品牌誠信難以用金錢衡量。
據(jù)筆者觀察，全國尿素企業(yè)開工率之所以長期維持在54%左右，除少部分產(chǎn)能不足30萬噸的小企業(yè)選擇退出外，更有百萬噸級別的大企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)、減產(chǎn)。比如，轉(zhuǎn)賣液氨或生產(chǎn)緩釋尿素，又或是增加甲醇產(chǎn)量。當(dāng)然，也有將原因歸結(jié)為節(jié)能減排、環(huán)保檢查等的說法。
今年1～4月，全國尿素實物總產(chǎn)量1998.21萬噸，同比降低20.2%。一些人以4月企業(yè)集中檢修為由進行說明，但是，1～3月尿素實物總產(chǎn)量1493.13萬噸，同比減少20.8%。有人辯解：是因為3月環(huán)保督查。那么，1～2月全國尿素實物總產(chǎn)量952.74萬噸，同比減少22.2%，如何解釋？照此推斷，1～5月尿素產(chǎn)量以平均每個月同比降低20%的節(jié)奏持續(xù)減少。這對于正常生產(chǎn)的尿素企業(yè)來說，顯然是不能接受的，至少從財務(wù)核算的角度看，那些尿素產(chǎn)值過半規(guī)模的廠家沒道理秉承行業(yè)責(zé)任感“嚴于律己”。為保全年達標(biāo)生產(chǎn)，旺季增產(chǎn)是最后的機會；同時，出于對后期政策不確定性考慮，6～7月開工率勢必回升。當(dāng)然，從尿素價格波動角度分析，保守估計開工率不會超過60%。
后市內(nèi)需利好不確定 傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)需求旺季，國內(nèi)尿素價格維持高位。一方面來自需求支撐，另一方面是在產(chǎn)能未及正常的情況下，工廠產(chǎn)銷平衡，甚至待發(fā)量過高而堅挺報價。但從下游廠商近期操作方式來看，流通環(huán)節(jié)大多本著按需采購原則，隨進隨出操作。問及原因，直言風(fēng)險而不諱。并更進一步抱怨，辛苦和回報難成正比，感嘆唯有做好“搬運工”才能薄利生存。然而，這種采銷方式已持續(xù)很久。往年從市場層面便可了解到的尿素庫存量，今年確實不及預(yù)期，但不排除長期滲透已到終端市場的可能性。眼看南方水稻追肥結(jié)束，北方玉米追肥未啟動，農(nóng)業(yè)需求或出現(xiàn)斷檔期，給尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)競價留出了機會。
另外，后期工業(yè)需求預(yù)期不佳，膠板行業(yè)除受房地產(chǎn)政策所累外，出口形勢也不樂觀。繼上月韓國宣布對中國膠板反傾銷征收5.9%～10.2%關(guān)稅外，近日又聽聞有其他國家提出反傾銷。本就內(nèi)銷不暢的膠板行業(yè)必然減產(chǎn)，加之兩廣膠板主產(chǎn)區(qū)高溫不利于生產(chǎn)，全國膠板行業(yè)尿素需求隨之降低。
就內(nèi)需來看，農(nóng)業(yè)需求多為隨行就市，持續(xù)性或不及預(yù)期；工業(yè)下游膠板行業(yè)內(nèi)銷受限，出口遇阻；至于復(fù)合肥企業(yè)，前期高氮肥生產(chǎn)銷售已偃旗息鼓，近日觀望居多。
綜上所述，國內(nèi)尿素行情并沒有表面看上去那么光鮮，不利因素正逐漸滲透。價格堅挺源于企業(yè)停車檢修積攢的待發(fā)量充足，以及農(nóng)業(yè)下游隨采隨銷的貨源滲透需求。一旦旺季需求低于預(yù)期，尿素市場風(fēng)險意識升級，將引發(fā)廠家競價或經(jīng)銷商議價。尿素價格回落只是時間問題，需早作準(zhǔn)備。當(dāng)然，考慮尿素進口或許言之過早，但若國內(nèi)價格維持當(dāng)前高位，難保四季度不會用到進口尿素。
