□楊盧義
6月下旬，尿素主產(chǎn)區(qū)開始降價促銷，但由于國內(nèi)尿素市場供應(yīng)局面尚未崩盤，加之各地農(nóng)業(yè)需求的季節(jié)性輪動，雖然尿素價格整體看跌，但短期內(nèi)降幅有限。目前，下游經(jīng)銷商并未放棄，大農(nóng)資公司按需采購，隨采隨銷；中等規(guī)模的農(nóng)資公司儲備尿素，賭后市。尿素價格是否該降？業(yè)內(nèi)將關(guān)注點放在7月中旬玉米追肥預(yù)期、開工率、復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及市場庫存的釋放。
短期利好幾近消化
6月底，尿素市場持續(xù)一個多月的利好幾近被消化。
供應(yīng)面一直是被重點炒作的對象。自進(jìn)入6月以來，尿素供應(yīng)量便明顯增加。前期停車檢修的企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，初步統(tǒng)計，開工率已從51%的低谷上調(diào)至60%左右。以往年56%的開工率供求平衡點來看，穩(wěn)步上揚的開工率勢必給市場施壓。
內(nèi)需方面，農(nóng)業(yè)夏季備肥收尾，無論是高氮肥還是實物尿素的市場庫存均得到補(bǔ)充，下游觀望氣氛加重。工業(yè)需求不及預(yù)期，兩廣市場在失去農(nóng)業(yè)采購后，工業(yè)膠板行業(yè)的原料采購也令人大失所望，可見二季度房地產(chǎn)調(diào)控政策給膠合板企業(yè)造成的壓力之大。而且在可預(yù)見的范圍內(nèi)，抑制房價的政策暫無變數(shù)，膠板業(yè)難見好轉(zhuǎn)。東北市場尿素“瘋一周”行情也“下班”，多一天都不耽誤。黑龍江市場尿素批發(fā)價在沖擊1900元（噸價，下同）之后，以日跌50元的節(jié)奏回落至1750元。今年最無奈的失利非外貿(mào)莫屬，往年內(nèi)需淡季總會提到尿素出口和集港，并以港口離岸價作為內(nèi)銷定價標(biāo)桿，如今卻變成了尿素回流、能否進(jìn)口的話題，遠(yuǎn)低于內(nèi)銷的國際尿素主流價格已無參考意義。
玉米追肥存變數(shù)
剛剛經(jīng)歷一輪預(yù)期的農(nóng)業(yè)集中采購，玉米追肥需求被業(yè)內(nèi)關(guān)注并寄予厚望。尿素主流價格在下游備肥的不斷“追捧”中上調(diào)至1550～1600元。然而，各地市場輪動后，尿素價格已見回落，雖短期內(nèi)跌幅不大，山東、河南等地的出廠報價僅下調(diào)30～50元，但后期局勢并不樂觀，玉米追肥旺季或首當(dāng)其沖。
事實上，近期被業(yè)內(nèi)看好的玉米追肥行情存在一定變數(shù)：首先，國內(nèi)玉米價格市場化以來，農(nóng)民種植玉米的積極性大打折扣。尤其是前期施用高氮底肥以后，一部分追肥需求將被省略。其次，玉米進(jìn)口量呈逐年上升趨勢，玉米種植面積減少也將降低玉米肥用量。最后，玉米下游化工行業(yè)、飼料行業(yè)上半年業(yè)績不理想，恐對后期玉米市場造成打壓。換句話說，7月中旬的玉米追肥行情或不及預(yù)期。
經(jīng)銷商儲備賭后市
圍繞尿素本輪漲價行情，多數(shù)大貿(mào)易商采取按需采購、隨進(jìn)隨出的方式操作，降低風(fēng)險的同時也保住了市場份額。當(dāng)然，也有部分中等規(guī)模的經(jīng)銷商儲備尿素賭后市。僅筆者從生產(chǎn)企業(yè)方面了解到，自儲的商家不在少數(shù)。試問，尿素這樣一個產(chǎn)能明顯過剩的產(chǎn)業(yè)，是什么動力驅(qū)使冒險者賭后市？不得不說，官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)功不可沒。1~5月尿素實物產(chǎn)量統(tǒng)計顯示，總產(chǎn)量同比下滑20%，分月統(tǒng)計仍是同比減少20%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)引發(fā)了市場供應(yīng)緊張的預(yù)期，在4～6月的行情中，局部地區(qū)貨源偏緊引發(fā)價格大漲的情況屢見不鮮。但是，若參考一下2016年工業(yè)內(nèi)需及出口對總產(chǎn)能的消化能力可以發(fā)現(xiàn)，即使產(chǎn)量同比減少20%，也沒人敢肯定，市場供應(yīng)一定會緊張。
6月底～7月上旬，國內(nèi)尿素價格緩降或降幅可控屬于預(yù)料之中。而玉米追肥行情存在變數(shù)、經(jīng)銷商儲備或給尿素后市帶來較大的調(diào)整空間。預(yù)計7月上旬主產(chǎn)區(qū)出廠報價1500元左右。后期應(yīng)重點關(guān)注市場庫存的釋放情況。
