□楊盧義
轉(zhuǎn)眼進(jìn)入7月，行業(yè)長(zhǎng)久以來(lái)對(duì)尿素市場(chǎng)抱有的期待臨近揭曉時(shí)刻。隨著夏季玉米追肥陸續(xù)啟動(dòng)，將給后市帶來(lái)更明朗的價(jià)格導(dǎo)向。與此同時(shí)，下游市場(chǎng)顯然不甘于靜待，醞釀起一輪炒漲行情。借助的話題或炒作由頭來(lái)自兩方面：一是自7月1日起部分口岸禁止經(jīng)營(yíng)煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)；二是中原及華北地區(qū)夏季追肥的需求利好。當(dāng)然，提價(jià)有風(fēng)險(xiǎn)，炒作同樣需要市場(chǎng)認(rèn)可，尿素行情或?qū)⒁虼嗽佻F(xiàn)拐點(diǎn)。
部分二類港煤炭進(jìn)口被限 煤炭是尿素生產(chǎn)原料，一直被業(yè)內(nèi)密切關(guān)注。由于二三季度屬于國(guó)內(nèi)煤炭需求淡季，當(dāng)前煤炭對(duì)尿素生產(chǎn)成本的影響相對(duì)較小，因此很少被提及。特別是近兩年，受二三季度煤價(jià)大幅下滑影響，尿素成本下降，煤價(jià)下滑反成為下游議價(jià)的籌碼。
據(jù)悉，此次限令正是從政策面出發(fā)，以加強(qiáng)資源調(diào)配為目標(biāo)，旨在穩(wěn)定國(guó)內(nèi)煤價(jià)，維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。限令如下：7月1日，國(guó)家二類進(jìn)口口岸禁止進(jìn)口煤炭船舶靠泊卸貨，珠海高欄港、可門華電碼頭、寧德大唐碼頭以及沿江沿海等碼頭禁止進(jìn)口。隨后公開的一份文件顯示，確實(shí)有部分南方電廠及公共碼頭進(jìn)口煤業(yè)務(wù)受到限制。同時(shí)，沒有確切信息言明該限令是短期還是長(zhǎng)期。
筆者認(rèn)為，此舉是對(duì)早在5月上旬出臺(tái)的《關(guān)于做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運(yùn)保障工作的通知》的補(bǔ)充。進(jìn)口煤比國(guó)產(chǎn)煤具有較為明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，適度限制進(jìn)口，有利于平衡煤炭區(qū)域供給量，進(jìn)而穩(wěn)定煤價(jià)。
對(duì)于尿素產(chǎn)業(yè)，國(guó)內(nèi)煤價(jià)趨穩(wěn)或是小漲都將是一次炒漲的機(jī)會(huì)。近日也能看到河南等地尿素企業(yè)對(duì)煤價(jià)上調(diào)的“期待”，尿素報(bào)價(jià)不免試探小漲。當(dāng)然，這一切還要看政策落地后的執(zhí)行效果。
國(guó)內(nèi)夏季用肥陸續(xù)啟動(dòng) 隨著河南、山東農(nóng)業(yè)用肥旺季到來(lái)，尿素價(jià)格借勢(shì)上漲，部分大廠試探提價(jià)，出廠報(bào)價(jià)再度回到1600元（噸價(jià)，下同）的水平。從省級(jí)農(nóng)資公司對(duì)各地市場(chǎng)的反饋來(lái)看，下游尿素庫(kù)存量確實(shí)不大，不過(guò)基層市場(chǎng)也不一定缺貨。難怪這些大經(jīng)銷商在備肥期一直以按需隨采隨銷的方式操作，明顯是“坐山觀景”，“觀”的是自儲(chǔ)賭后市商家的風(fēng)險(xiǎn)。
今年1~5月國(guó)內(nèi)尿素實(shí)物總產(chǎn)量?jī)H2498.9萬(wàn)噸（統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)），同比減少19.7%，減產(chǎn)613.6萬(wàn)噸，引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)后市供求趨緊的漲價(jià)期待。不過(guò)，從需求角度分析，除農(nóng)業(yè)外，工業(yè)及出口需求也應(yīng)被考慮。出口方面，2017年1~5月共出口尿素293.78萬(wàn)噸，與去年同期的433.61萬(wàn)噸相比，減少了32.2%。而工業(yè)膠板行業(yè)二季度受房地產(chǎn)調(diào)控沖擊較明顯，尿素需求量大幅下滑。若以膠板行業(yè)年消耗尿素800萬(wàn)噸計(jì)算，由于一季度環(huán)保檢查、二季度房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，不妨均按需求減半計(jì)算，1~5月工業(yè)尿素需求估算減少170萬(wàn)噸。加上出口減少的140萬(wàn)噸，合計(jì)減少310萬(wàn)噸。這是否可以抵消掉一半甚至更多的尿素減產(chǎn)量呢？
再看夏季農(nóng)業(yè)需求，據(jù)了解，今年夏季以來(lái)國(guó)內(nèi)氣候呈現(xiàn)北旱南澇形勢(shì)，西北及華北甚至華中局部地區(qū)玉米種植均受到不同程度的影響。部分地區(qū)持續(xù)高溫少雨已無(wú)追肥需求，雖然也有補(bǔ)種用肥的情況，但實(shí)際尿素需求或已不及預(yù)期。當(dāng)然，這并不妨礙借助傳統(tǒng)旺季炒作提價(jià)的行為。
綜上所述，隨著農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)旺季陸續(xù)啟動(dòng)，尿素供應(yīng)話題熱度攀升，更有部分地區(qū)借機(jī)炒作提價(jià)。同時(shí)，煤炭進(jìn)口被限也為尿素行情提供了一定支撐。對(duì)于尿素企業(yè)而言，是將本輪炒作進(jìn)行到底，隨后競(jìng)價(jià)銷售；還是盡早開始新一輪限產(chǎn)保價(jià)，為自儲(chǔ)賭后市的商家留條后路呢？筆者從6月以來(lái)一直堅(jiān)持尿素價(jià)格趨降的看法，經(jīng)銷商操作須謹(jǐn)慎。而行情拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)，有待繼續(xù)觀察。
