6月底7月初，全國復(fù)合肥行情全線進(jìn)入淡季，夏季肥結(jié)束，秋季肥需求尚未啟動(dòng)，復(fù)合肥正處于季節(jié)需求調(diào)整期，多數(shù)復(fù)合肥企業(yè)進(jìn)入了短暫的停車階段，現(xiàn)大型復(fù)合肥企業(yè)的整體開工率在40%左右。下半年復(fù)合肥將會(huì)何去何從?本篇將從利好和利空兩方面進(jìn)行分析。
　　利好因素：
　　1、小麥價(jià)格較去年有所回升。自5月26日麥?zhǔn)諉��?dòng)以來，小麥機(jī)收自南向北快速有序推進(jìn)，湖北、河南、安徽、江蘇、山東、河北等主產(chǎn)區(qū)相繼告捷，國家糧油信息中心6月份預(yù)計(jì)，2017年全國冬小麥單位產(chǎn)量為5.432噸/公頃，比上年增長0.037噸/公頃，增幅為0.69%。其中冬小麥產(chǎn)量為1.225億噸，比上年增長31萬噸，增幅為0.25%。目前安徽地區(qū)小麥?zhǔn)召忂M(jìn)入高峰，日收購入庫量在30萬噸左右，收購數(shù)量和進(jìn)度快于去年同期，市場(chǎng)價(jià)格高于去年同期10-15元/百斤，市場(chǎng)性收購主體收購價(jià)在112～116元/百斤之間，政策性收購庫點(diǎn)收購價(jià)格為118元/百斤，市場(chǎng)多元主體入市收購積極性較高，小麥?zhǔn)找娴奶岣�，提振了下游�?jīng)銷商對(duì)后期秋季肥市的信心，相對(duì)于上半年肥市，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)秋季肥市保持樂觀的態(tài)度。
　　2、秋季肥需求范圍較玉米肥大。冬小麥一般在9月中下旬至10月上旬開始播種，在我國一般以長城為界，以北大體為春小麥，以南則為冬小麥。冬小麥種植主要分兩大區(qū)域：北方冬小麥區(qū)，主要分布在秦嶺、淮河以北，長城以南，這里冬小麥產(chǎn)量約占全國小麥總產(chǎn)量的56%左右。主要分布于河南、河北、山東、陜西、山西諸省區(qū);南方冬小麥區(qū)，主要分布在秦嶺淮河以南，主產(chǎn)區(qū)集中在江蘇、四川、安徽、湖北各省。部分地區(qū)小麥的種植區(qū)域是玉米種植區(qū)域的二倍還多，所以用肥需求量必然較上半年有所增加。
　　3、環(huán)保和原料行情的因素影響。目前多數(shù)企業(yè)開工率降低，主要是今年環(huán)保力度持續(xù)加大，部分環(huán)保不合格的企業(yè)無法保證長期的滿負(fù)荷開工，尤其是山東地區(qū)一些小型環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)長期無法正常開工，這意味著后期復(fù)合肥企業(yè)的生產(chǎn)能力會(huì)有所降低，一旦秋季肥需求集中啟動(dòng)，那么走貨將會(huì)面臨緊張。同時(shí)近期原料價(jià)格高位堅(jiān)挺，山東兩河地區(qū)的小顆粒尿素出廠報(bào)價(jià)在1570-1600元/噸左右，這與需求啟動(dòng)和開工低位的因素分不開，當(dāng)然追肥需求結(jié)束后，尿素價(jià)格或面臨下降，但就目前的開工來看，尿素價(jià)格大幅回落的可能性不大。另外磷酸一銨價(jià)格有小幅回升，7月后鉀肥價(jià)格看漲預(yù)期較大，現(xiàn)多數(shù)復(fù)合肥企業(yè)原料庫存處于低位，那么目前的原料價(jià)格行情也預(yù)示著后期秋季肥的價(jià)格有小幅看漲的可能性。
　　熱點(diǎn)聚焦
　　利空因素：
　　1、二銨報(bào)價(jià)相對(duì)較低。按照當(dāng)下復(fù)合肥與二銨報(bào)價(jià)相對(duì)比來看，復(fù)合肥報(bào)價(jià)依然偏高，且近期從國際市場(chǎng)獲悉，現(xiàn)階段64%二銨離岸成交參考價(jià)在340美元/噸或略低，折合國內(nèi)到港價(jià)僅在2250元/噸，秋季市場(chǎng)競爭壓力較大，復(fù)合肥秋季銷售或?qū)��?huì)受到?jīng)_擊。
　　2、原料價(jià)格淡季高位，旺季存在落價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)秋季肥價(jià)格的長期走勢(shì)制約性較強(qiáng)。經(jīng)過了這么多年的“淡季漲價(jià)、旺季落價(jià)”，化肥市場(chǎng)的備肥信心早已被打擊成了玻璃心，目前原料價(jià)格多處于高位(尤其是尿素)，此時(shí)復(fù)合肥企業(yè)采購原料，生產(chǎn)小麥肥，若到了銷售旺季，原料價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑的話，這將使秋季肥的銷售形勢(shì)重蹈上半年的覆轍，所以不確定因素還很多，市場(chǎng)信心還需長期的鼓勵(lì)和激勵(lì)。

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