關(guān)鍵詞：尿素
國內(nèi)尿素行情自7月中旬止?jié)q回落以來，各地市場需求均顯疲軟，尿素企業(yè)則普遍局限于聯(lián)儲聯(lián)銷的促銷方式。起初，經(jīng)銷商對聯(lián)儲尚存認(rèn)可，并適量與工廠進(jìn)行操作，但隨著尿素主產(chǎn)區(qū)報價陸續(xù)跌破1500元/噸，下游也變得不那么淡定了。經(jīng)銷商對聯(lián)儲價格的博弈或者更直接的放棄低價買斷的做法，其本身就表現(xiàn)出進(jìn)一步看空尿素后市的心態(tài)。
參照以往來看，在傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)用肥旺季結(jié)束后，應(yīng)該由復(fù)合肥生產(chǎn)采購原料擔(dān)當(dāng)起8-9月的內(nèi)需工作，但今年形勢并不理想。另外，尿素出口也是往年同期熱議的話題，更能提供價格參考標(biāo)準(zhǔn)，但今年形勢很不樂觀，國際尿素市場主流報價以及印度剛剛結(jié)束的最新一輪尿素招標(biāo)，均將尿素出口價指向200美元/噸以下，對比我國此時224美元/噸的小顆粒離岸價，仍有一定差距。
總之，當(dāng)前處于下滑行情中的尿素價格確實(shí)難言底線，若從農(nóng)業(yè)需求角度考慮，經(jīng)銷商明顯開始對聯(lián)儲存有異議，工廠走貨也隨之放緩；若從復(fù)合肥生產(chǎn)方面考慮，筆者曾提到過終端用肥積極性以及今年農(nóng)作物價格偏低的問題，復(fù)合肥后市需求尚未明朗。而就國際市場來說，雖然給出了價格參標(biāo)，但對應(yīng)200美元/噸離岸價的中國集港價尚不足1300元/噸，敢問意義何在？
行業(yè)開工率短期下降不易
隨著尿素跌幅或進(jìn)一步擴(kuò)大，業(yè)內(nèi)普遍開始重新關(guān)注企業(yè)開工率。綜合媒體以及行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)：繼6月下旬全國尿素企業(yè)開工率回調(diào)至60%以后，近一個月內(nèi)保持小幅震蕩趨勢，徘徊在58%—60%的水平。伴隨著8月需求走軟，一部分業(yè)內(nèi)人士對當(dāng)前的行業(yè)開工率漸持過剩預(yù)期。換而言之，市場更希望能借助可能出現(xiàn)的開工率下調(diào)使尿素價格止跌。然而，很現(xiàn)實(shí)的問題擺在眼前，且不說8月并非行業(yè)傳統(tǒng)停車期，就算是停車也至少會以成本嚴(yán)重倒掛為前提。觀察此時山東、河北、河南1450—1500元/噸尿素出廠價仍高于業(yè)內(nèi)公認(rèn)的主流尿素企業(yè)成本線。也就是說，除非有顧忌行業(yè)責(zé)任感的尿素企業(yè)，限產(chǎn)保價，而此舉換來的很可能是之后數(shù)月的持續(xù)停車，甚至提前被行業(yè)淘汰。排除這樣的尿素企業(yè)，相信至少在8月下旬前大家暫時不必期待行業(yè)開工率難有明顯下滑。
合成氨旺銷難解尿素跌價
一些業(yè)內(nèi)人士近日指出，由于之前湖北等地復(fù)合肥企業(yè)采購，消耗合成氨至其價格上漲。越來越多的尿素企業(yè)直接銷售合成氨，是否也能理解為變相減少了尿素產(chǎn)量，不失為另外一種形式的降產(chǎn)。但從筆者實(shí)際了解的情況看，由于前期部分地區(qū)合成氨銷售好轉(zhuǎn)，尿素企業(yè)銷售合成氨的情況確有增多，但這種一擁而上的做法也令合成氨行情不堪重負(fù)，本周已見回調(diào)趨勢。事實(shí)上，合成氨與尿素在本輪復(fù)合肥企業(yè)原料采購中有一定的相互替代，但同為氮元素配比，在需求總量沒有提升的情況下，無論尿素企業(yè)直銷合成氨還是供應(yīng)尿素，價格均將被市場博弈。
綜上所述，隨著聯(lián)儲聯(lián)銷的普及，市場心態(tài)繼續(xù)看空后市，尿素價格受累繼續(xù)下行，或?qū)⑾嗉s成本線。預(yù)計(jì)8月中旬主產(chǎn)區(qū)尿素價格回落到1350元/噸左右。
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