□楊盧義
尿素行情在不斷尋找促漲支撐中再次反彈，山東、河南等主產(chǎn)區(qū)出廠報(bào)價(jià)重返1600元（噸價(jià)，下同）。雖然實(shí)際成交價(jià)還在1550元左右，但對(duì)于傳統(tǒng)需求淡季而言，實(shí)屬不易。當(dāng)前國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)炒作因素仍在，基本奠定了短期穩(wěn)中趨漲的態(tài)勢(shì)。
印度9月連續(xù)招標(biāo) 繼9月8日印度尿素采購(gòu)招標(biāo)結(jié)束，9月25日再次投標(biāo)，9月28日截標(biāo)，船期到11月8日。如此之近的兩輪招標(biāo)對(duì)市場(chǎng)會(huì)有什么影響？
回顧9月8日的印標(biāo)，無(wú)疑引發(fā)了國(guó)際市場(chǎng)的一輪價(jià)格大漲，在印方還盤(pán)后，只成交了32.5萬(wàn)噸，比預(yù)期少17.5萬(wàn)噸。西海岸到岸價(jià)241.22美元，26.5萬(wàn)噸貨源來(lái)自伊朗；東海岸到岸價(jià)245.5美元，6萬(wàn)噸貨源來(lái)自中東。中國(guó)貿(mào)易商競(jìng)爭(zhēng)無(wú)果，過(guò)低的競(jìng)標(biāo)價(jià)，且還摻雜著人民幣兌美元匯率的波動(dòng)。9月18日，人民幣兌美元匯率回到6.54的水平。
再看印度連續(xù)招標(biāo)，這是否意味著其國(guó)內(nèi)貨源緊缺，又或者是對(duì)投標(biāo)商競(jìng)價(jià)能力的考驗(yàn)？參考2016年印度“少食多餐”的招標(biāo)策略，時(shí)不時(shí)從國(guó)際市場(chǎng)采購(gòu)一批低價(jià)尿素。此番連續(xù)開(kāi)標(biāo)的做法或有雷同之處，無(wú)外乎尋找更多的低價(jià)貨。
從國(guó)內(nèi)來(lái)看，山東尿素1550～1570元的出廠價(jià)，至少要260美元以上的離岸價(jià)才有操作價(jià)值，這個(gè)價(jià)格超過(guò)本輪印標(biāo)20美元以上，不可能進(jìn)入印標(biāo)范圍。不過(guò)，上周末國(guó)際市場(chǎng)先有294美元印度離岸成交，又見(jiàn)阿爾及利亞以300美元離岸成交，中國(guó)廠商重拾出口信心，并促使尿素內(nèi)銷價(jià)連續(xù)反彈。
開(kāi)工率維持低位 自國(guó)內(nèi)尿素出廠報(bào)價(jià)突破1500元以來(lái)，業(yè)內(nèi)便一直憂心開(kāi)工率是否會(huì)因漲價(jià)而增長(zhǎng)。然而，直到當(dāng)前尿素主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)重返1600元，依然沒(méi)有看到企業(yè)規(guī)模性提產(chǎn)的現(xiàn)象。從整體產(chǎn)能的變動(dòng)來(lái)看，基本停留在一些大企業(yè)部分裝置的調(diào)產(chǎn)檢修上。由此可見(jiàn)，大部分停車的尿素企業(yè)考慮頗多，暫不急于復(fù)產(chǎn)入市。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，原因來(lái)自需求淡季及政策干預(yù)兩方面。
需求面，傳統(tǒng)淡季帶來(lái)需求的不確定性，下游中小型經(jīng)銷商經(jīng)歷過(guò)上一輪抄底后，暫無(wú)新的動(dòng)向，庫(kù)存難以消化；復(fù)合肥企業(yè)原料采購(gòu)暫告一段落，后期需求將看銷售情況再定；工業(yè)膠板行業(yè)仍被政策制約，加上環(huán)保檢查的打壓，預(yù)期不佳。
政策面，直接體現(xiàn)在對(duì)上游煤礦的安檢及環(huán)保檢查，以及對(duì)下游膠板企業(yè)、復(fù)合肥企業(yè)的環(huán)保檢查限產(chǎn)上。近期山西等地礦難事故頻發(fā)，安全大檢查令煤炭企業(yè)大范圍停產(chǎn)，煤價(jià)連續(xù)上漲。部分尿素企業(yè)原料趨緊，生產(chǎn)成本增加。
從當(dāng)前尿素下游需求、生產(chǎn)成本壓力、政策干擾等諸多方面考慮，開(kāi)工率或暫維持低位。
綜上所述，國(guó)內(nèi)尿素行情的干擾因素偏多。從淡季供求角度分析，開(kāi)工率受累于政策干預(yù)及下游需求疲軟，而煤價(jià)上漲推高了尿素生產(chǎn)成本，1550元以上的出廠價(jià)也沒(méi)能刺激企業(yè)復(fù)產(chǎn)。另外，大經(jīng)銷商考慮到終端消費(fèi)能力有限，依舊按需采購(gòu)。中小型經(jīng)銷商雖有賭后市操作，但淡季出貨難，只能走一步看一步。從短期成交價(jià)上揚(yáng)、成本獲得支撐及工廠銷售壓力不大等方面分析，尿素高價(jià)位有望維持到10月中旬。
