截至2月18日，有21家在滬深主板或香港上市的化肥企業(yè)公布了2018年業(yè)績。筆者注意到兩大特點：一是21家上市肥企中18家實現(xiàn)了盈利；二是以尿素為主營業(yè)務的上市企業(yè)，盈利水平持續(xù)改善，以二次加工為主的復合肥企業(yè)盈利能力有所減弱。
在盈利企業(yè)中，有10家企業(yè)2018年盈利同比2017年繼續(xù)增長。其中，7家是以尿素為主營業(yè)務或主營業(yè)務之一，包括魯西化工、蘭花科創(chuàng)、華魯恒升、心連心、四川美豐等。魯西化工歸屬于上市公司股東的凈利潤最高，預計達到29～32億元，同比增長48.72%～64.11%。
過去很長時間，復合肥企業(yè)盈利能力強于以尿素、磷銨為主的基礎肥料企業(yè)，但從公布的2018年上市公司業(yè)績預告看，以復合肥為主營業(yè)務的上市公司，盈利能力受上下游形勢變化的影響較大。據(jù)了解，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進和環(huán)保壓力加大帶來的限產(chǎn)和淘汰效應，是氮肥行業(yè)上市企業(yè)盈利持續(xù)改善的主因。同時，新建、續(xù)建的化工板塊項目盈利能力增加。
預告虧損的3家企業(yè)分別是六國化工、鹽湖股份和河池化工。六國化工受江西六國資不抵債拖累；鹽湖股份鉀肥業(yè)務2018年實現(xiàn)增長，但化工板塊和鎂板塊虧損；河池化工則系長期停車所致。
