熙熙攘攘，皆為利往，靠市場(chǎng)分析，沒(méi)有人會(huì)具有明顯的優(yōu)勢(shì)，也根本不足以實(shí)現(xiàn)利益最大化，因此，操縱市場(chǎng)的行為并不鮮見(jiàn)，化肥市場(chǎng)也不例外，在此分享兩個(gè)同化肥相關(guān)的案例：
某年某企業(yè)，利用硫磺產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)，逆勢(shì)拉抬硫磺價(jià)格，結(jié)果國(guó)際低價(jià)硫磺大量進(jìn)口，操縱失��；某年某企業(yè)，利用當(dāng)年取消尿素出口關(guān)稅的利好，在11月份做多尿素，使得尿素價(jià)格從1850元/噸上漲至次年3月份的2150元/噸，后期崩盤(pán)。
期貨市場(chǎng)有巨大的杠桿，更容易“創(chuàng)造財(cái)富”，因此永遠(yuǎn)不乏試圖操縱市場(chǎng)的人，史上最典型的案例是白銀操縱案，而發(fā)生在國(guó)內(nèi)最有名的當(dāng)屬被證監(jiān)會(huì)處罰的甲醇操縱案：2014年11月14日至2014年12月16日，某公司作為現(xiàn)貨市場(chǎng)最大的甲醇貿(mào)易商，控制42個(gè)期貨賬戶(hù)，采取集中資金優(yōu)勢(shì)、持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買(mǎi)賣(mài)甲醇1501期貨合約，同時(shí)囤積現(xiàn)貨以期影響期貨市場(chǎng)行情，操縱期貨交易價(jià)格。
尿素市場(chǎng)有大量的散戶(hù)參與者，相比于其它的期貨品種，“韭菜”的數(shù)量更充足，因此“收割”與“反收割”一定是尿素期貨的一大看點(diǎn)。散戶(hù)對(duì)金融工具的運(yùn)用能力和資金的充足程度相比于機(jī)構(gòu)明顯處于劣勢(shì)，而相互正好是對(duì)手盤(pán)，因此散戶(hù)跟莊遲早會(huì)被收割；采用技術(shù)指標(biāo)的交易方法遲早會(huì)被人工智能所打敗，也不是散戶(hù)的優(yōu)勢(shì)所在；
國(guó)內(nèi)期貨活躍主力合約很少（一般為1、5、9三個(gè)月），為過(guò)度投機(jī)創(chuàng)造了條件。散戶(hù)如何揚(yáng)長(zhǎng)避短？堅(jiān)持以基本面為導(dǎo)向的投資機(jī)會(huì)，期貨最終會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)貨的回歸，回歸之日，即是散戶(hù)的出頭之日。
在基本面的分析上，我們必須對(duì)以下兩個(gè)方面的問(wèn)題高度重視：
一是對(duì)待輿論的重視。筆者關(guān)注到，自從尿素期貨上市以來(lái)，以尿素為分析對(duì)象的交流群或者自媒體明顯增多，連從未露面的“大腕級(jí)”人物也來(lái)為散戶(hù)分析市場(chǎng)了。毫無(wú)疑問(wèn)，這是想通過(guò)傳播來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)向自己有利的方向發(fā)展，因此，每個(gè)參與者應(yīng)該有更多的獨(dú)立判斷，同時(shí)盡量選擇中立的第三方信源。
二是會(huì)不會(huì)出現(xiàn)期、現(xiàn)結(jié)合的操縱行為，從而影響判斷？筆者判斷并不排除這種可能。雖然證監(jiān)會(huì)對(duì)期貨實(shí)行了穿透式監(jiān)管，但現(xiàn)貨公司有可能同投機(jī)機(jī)構(gòu)聯(lián)手，投機(jī)資金做多盤(pán)面，現(xiàn)貨公司做多現(xiàn)貨，期、現(xiàn)互相支撐，互相促進(jìn)，制造出期、現(xiàn)都很強(qiáng)的假象。這種情況下，操縱的實(shí)施主體變成了兩個(gè)企業(yè)，從而做到游離于監(jiān)管之外，并實(shí)現(xiàn)雙方利益的最大化。尿素市場(chǎng)是否出現(xiàn)了這種苗頭，還有待進(jìn)一步觀察。
存在即合理，恰恰說(shuō)明了不合理也能存在。尿素期貨在當(dāng)前的情況下，完全有可能偏離基本面，散戶(hù)參與者重點(diǎn)要控制好倉(cāng)位，并搞好基本面的分析，用時(shí)間換回歸，從而完成從“韭菜”到“難啃的硬骨頭”的轉(zhuǎn)變。雖然尿素期貨散戶(hù)參與者眾多，但筆者相信一定不是投機(jī)者的“天堂”。
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