摘要：從全球農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈的視角看，跨國公司通過創(chuàng)新機(jī)制，控制農(nóng)藥產(chǎn)品的登記與銷售渠道的手段去主導(dǎo)市場。中國企業(yè)主要定位為國際原藥加工和代工等服務(wù)，通過與跨國企業(yè)建立長期合作關(guān)系，并逐漸發(fā)展形成一批規(guī)�；钠髽I(yè)，這是中國農(nóng)藥企業(yè)發(fā)展的主流模式。這種發(fā)展模式在過往，甚至未來一段的時間將繼續(xù)維持。
隨著農(nóng)藥創(chuàng)新難度加大、新成分引入率降到歷史低點，而全球農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈的主要盈利環(huán)節(jié)集中在制劑及農(nóng)資服務(wù)，在產(chǎn)業(yè)鏈中占到6成以上，利潤分配向“微笑曲線”右端傾斜。近3年來，中國原藥受供給側(cè)改革的影響，中小產(chǎn)能退出明顯，供應(yīng)緊平衡，整體原藥上漲，價格競爭現(xiàn)象在減少，致使中國規(guī)模原藥和中間體配套的企業(yè)“享受”政策的紅利期，但是中國農(nóng)藥行業(yè)整體利潤規(guī)模在減小，價格趨向穩(wěn)定，原藥價值感在增加。
1 全球農(nóng)藥市場重回增長通道，行業(yè)景氣逐漸轉(zhuǎn)旺
2015年由于全球主要農(nóng)產(chǎn)品價格下行，農(nóng)藥需求低迷，全球農(nóng)藥市場出現(xiàn)大幅下滑。自2016年開始，全球農(nóng)藥市場重回增長通道，尤其在2018年，全球農(nóng)藥市場增幅較為明顯。根據(jù)Phillips McDougall最新統(tǒng)計，2018年全球植物保護(hù)市場（按照分銷商統(tǒng)計口徑計）達(dá)到575.61億美元，同比增長了6%；非農(nóng)市場達(dá)到75.38億美元，同比增長了3.1%；整體市場達(dá)到650.99億美元，同比增長為5.6%（圖1）。剔除通脹和貨幣兌換的影響，全球農(nóng)藥市場實際增長率為4.9%，強(qiáng)于2017年的2.5%，預(yù)計未來全球農(nóng)藥市場將保持約3%的增速發(fā)展。
圖1 21世紀(jì)全球農(nóng)藥市場規(guī)模發(fā)展變動情況（百萬美元）
2018年全球農(nóng)藥市場的增長，主要源自兩方面的驅(qū)動力：（1）中國供給側(cè)改革，導(dǎo)致主要基礎(chǔ)原材料和中間體的價格上漲，從而帶動草甘膦等原藥價格上漲，原藥和相關(guān)中間體價格上漲的壓力主要來自中國企業(yè)環(huán)保投入、安全成本增加等；（2）全球農(nóng)化巨頭進(jìn)入主動補(bǔ)庫存周期，前期全球庫存較高的區(qū)域，包括巴西、西歐消化庫存進(jìn)入尾端，市場需求逐漸正在釋放。
2 全球農(nóng)藥市場結(jié)構(gòu)狀況
按類別劃分的全球作物保護(hù)市場，除草劑市場占據(jù)主導(dǎo)，殺菌劑市場地位更加穩(wěn)固。除草劑仍然是全球主要的作物保護(hù)類別，2018年全球除草劑植保市場達(dá)246.08億美元，占全球市場的42.7%，與上年的42.9%相比，市場占比略有下降。殺菌劑市場繼續(xù)坐穩(wěn)第二的市場位置，2018年全球殺菌劑市場達(dá)到163.19億美元，占全球市場的28.4%，略低于上年的份額，同比銷增長了4.7%。殺蟲劑市場增長最為強(qiáng)勁，達(dá)到145.49億美元，同比增加7.6%，市場份額從24.9%升至25.3%以上（圖2）。
圖2 按類別劃分的作物保護(hù)市場（百萬美元）
按區(qū)域劃分的全球作物保護(hù)市場來看，全球最大的區(qū)域作物保護(hù)市場是亞太地區(qū)。2018年亞太市場達(dá)到174.89億美元，同比增長7.2%。市場發(fā)展主要得益于原藥價格的上漲，亞洲是份額很高的全球細(xì)分市場。印度市場增長主要來自棉花方面紅鈴蟲的防治壓力，印度尼西亞市場由于大米和玉米實施進(jìn)口禁令，作物價格上漲，推動農(nóng)藥需求的增長。
拉丁美洲市場達(dá)到141.81億美元，同比增長11.1%。市場增長主要來自巴西庫存水平的降低，中國原藥推動了產(chǎn)品采購和產(chǎn)品價格的上漲，是市場增長重要原因。目前巴西仍然是世界上最大農(nóng)藥需求國，由于采用拜耳/孟山都的基因改良抗蟲性和耐草甘膦的INTACTA PR2 Pro大豆種植，導(dǎo)致巴西殺蟲劑對市場增長有所抵消。
歐洲市場是全球唯一出現(xiàn)銷售下降的洲際市場，2018年歐洲市場達(dá)到120.10億美元，同比下降3%。歐洲市場在東歐出現(xiàn)增長和西歐下降間出現(xiàn)了分化。歐洲下降的主要國家在法國、德國和英國等，該區(qū)域由于春季和夏季炎熱干燥的天氣減少了疾病和蟲害壓力，需求下降，尤其是對殺菌劑的需求，相比之下，東歐的俄羅斯市場增長是因為強(qiáng)勁的小麥出口和歐盟制裁所致。
北美市場達(dá)到116.23億美元，同比增長8%。市場的增長一方面源自中國基礎(chǔ)原藥價格上漲所致，另一方面，北美抗除草劑技術(shù)的滲透率不斷提高，推動了增長，尤其是2,4-滴、耐草甘膦、草銨膦市場的增長。
中東和非洲市場達(dá)到22.67億美元，同比增長7.4%。增長主要來自中東市場，如土耳其和伊朗。由于厄爾尼諾天氣事件，提高了作物產(chǎn)量預(yù)期，增加了對農(nóng)用化學(xué)品的需求，對農(nóng)作物保護(hù)產(chǎn)品的較大需求主要來自水果和蔬菜方面的業(yè)務(wù)。
表1 按地區(qū)分列的作物保護(hù)產(chǎn)品銷售額（百萬美元）
3 全球農(nóng)藥市場發(fā)展主要特點
3.1 產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配向“微笑曲線”右端傾斜
農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈“微笑曲線”結(jié)構(gòu)明顯，產(chǎn)業(yè)鏈盈利集中在兩側(cè)。農(nóng)藥產(chǎn)品既有相對穩(wěn)定的消費市場，又兼具較高的技術(shù)要求，產(chǎn)品本身專業(yè)化程度較高，無論是在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)以及應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域都具較高的發(fā)展壁壘。然而在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部，農(nóng)藥生產(chǎn)各個環(huán)節(jié)的“微笑曲線”特征明顯，國際農(nóng)化龍頭企業(yè)憑借多年的發(fā)展積淀，在研發(fā)、銷售環(huán)節(jié)優(yōu)勢極為突出，資金的投入回報也明顯較高。
當(dāng)下全球新創(chuàng)制效率降低，尤其是除草劑，企業(yè)為保證領(lǐng)先的產(chǎn)品優(yōu)勢，不得不加大前段產(chǎn)品研發(fā)的資金投入。近10年來，全球農(nóng)化巨頭企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)的投入占比都不同程度上呈現(xiàn)上升趨勢，疊加產(chǎn)品發(fā)展周期延長，單位資本投入的價值回報有下行趨勢，企業(yè)的資本回報存在減少的壓力。目前，全球農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈的主要盈利環(huán)節(jié)集中在制劑及農(nóng)資服務(wù)，在產(chǎn)業(yè)鏈中占到6成以上，利潤分配向“微笑曲線”的右端傾斜（圖3）。
圖3 農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的“微笑曲線”
3.2 農(nóng)藥創(chuàng)新難度提升，農(nóng)藥產(chǎn)品生命周期延長
農(nóng)藥產(chǎn)品的創(chuàng)新難度提升，新產(chǎn)品研發(fā)周期延長。經(jīng)過了幾十年的發(fā)展，農(nóng)藥經(jīng)過大類產(chǎn)品的快速擴(kuò)充期，產(chǎn)品種類逐步齊全，經(jīng)過持續(xù)的產(chǎn)品研發(fā)，大類農(nóng)藥也經(jīng)歷了幾代產(chǎn)品的升級、替換，市場應(yīng)用范圍大幅擴(kuò)展，效果也有明顯提升；然而隨著基礎(chǔ)問題的逐步解決，新的應(yīng)用要求不斷提升，比如應(yīng)對抗性、安全綠色、提高產(chǎn)品利用率、生物多樣性下降，在目前的訴求下，全球農(nóng)藥新成分發(fā)現(xiàn)難度大幅增加，使得農(nóng)藥研發(fā)效率緩慢下行，需要更多的時間進(jìn)行新品研發(fā)，產(chǎn)品整體的生命周期有所延長（圖4）。
圖4 農(nóng)藥產(chǎn)品生命周期呈現(xiàn)延長
3.3 全球農(nóng)化經(jīng)營模式進(jìn)入多元化時代
從經(jīng)營模式來看，農(nóng)化巨頭經(jīng)歷了農(nóng)藥創(chuàng)制模式，到生物育種模式，再到當(dāng)下的數(shù)字農(nóng)業(yè)模式。目前主流模式是植保＋種業(yè)，數(shù)字農(nóng)業(yè)模式是新的驅(qū)動力�？梢哉f，數(shù)字農(nóng)業(yè)是集生命科學(xué)、數(shù)據(jù)科學(xué)、化工科學(xué)等多學(xué)科進(jìn)行集成到現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)中，數(shù)字農(nóng)業(yè)模式推動大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)、遙感融合和應(yīng)用，尤其在大田種植、設(shè)施園藝、畜禽養(yǎng)殖、水產(chǎn)養(yǎng)殖等領(lǐng)域開展精準(zhǔn)作業(yè)、精準(zhǔn)控制建設(shè)，探索數(shù)字農(nóng)業(yè)技術(shù)集成應(yīng)用解決方案和產(chǎn)業(yè)化模式。目前較為成熟的方向為綜合解決方案，無人機(jī)飛防等，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)智能化、經(jīng)營信息化、管理數(shù)據(jù)化、服務(wù)在線化，全面提高全球農(nóng)業(yè)信息化水平，最終提高農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)力，提高農(nóng)業(yè)的綜合效益。
3.4 農(nóng)化企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈布局調(diào)整，提升整體業(yè)務(wù)的盈利能力
在面對產(chǎn)品周期以及投入加大的情形下，農(nóng)化巨頭回報壓力在不斷增加。原本不變的農(nóng)藥生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，必將帶來產(chǎn)品回報率的下滑，因而國際農(nóng)化企業(yè)逐步進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)調(diào)整。一方面，在具有戰(zhàn)略意義的研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)加大投入，通過加大創(chuàng)新力度、渠道下沉、注重服務(wù)等方式協(xié)同，在產(chǎn)業(yè)鏈兩端建立更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，加大盈利回報空間；另一方面，企業(yè)通過外包代工等方式削減產(chǎn)品生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，通過將產(chǎn)品拆分委托生產(chǎn)，減少低盈利水平業(yè)務(wù)占比，通過外包給具有區(qū)域優(yōu)勢的企業(yè)生產(chǎn)，獲取生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本差異帶來的盈利空間，在減少低回報支出的同時獲得額外收益。
隨著農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈格局的持續(xù)變化，國際農(nóng)化巨頭將加大產(chǎn)業(yè)鏈兩端的研發(fā)和銷售投入力度，對其本成本偏高，競爭優(yōu)勢逐步下滑的中間加工環(huán)節(jié)將加大外包代工力度，中間體行業(yè)的市場空間仍在逐步提升。
3.5 農(nóng)藥新產(chǎn)品的引入率處于低水平
21世紀(jì)以來，雖然全球農(nóng)藥新產(chǎn)品上市難度加大，研發(fā)成本逐年上升，但植保方案解決研究部門，從未停止過創(chuàng)新的步伐。2001—2017年，轉(zhuǎn)基因種子方面研發(fā)費用增長明顯快于農(nóng)藥的研發(fā)。
1980—2018年，全球已引入407種新的有效作物保護(hù)化學(xué)品，期間引入產(chǎn)品每年市場平均為10.43種（圖5）。
圖5 1980—2018年全球植�；瘜W(xué)品新活性成分引入數(shù)量（個）
隨著新產(chǎn)品研發(fā)投入的變化，1990—2017年，不同類別農(nóng)藥新有效成分上市數(shù)量逐漸降低。其中，在1990—1999年的10年間，大約存在130個新有效成分上市，平均每年有13個新有效成分上市；2000—2009年，約有100個新有效成分上市，平均每年約為10個新有效成分上市；在2010—2019年的10年間，約有51個新有效成分上市，平均每年有5個新有效成分上市，尤其除草劑新有效成分上市，平均每年不到1個。從20世紀(jì)80年代后期的激增，延續(xù)到20世紀(jì)的中期，期間年引入率較穩(wěn)定，隨著行業(yè)后期整合加大，轉(zhuǎn)基因種子研發(fā)增加，對新化學(xué)作物保護(hù)產(chǎn)品的開發(fā)投資產(chǎn)生了不利影響。目前，48種活性成分仍處于發(fā)展的后期階段，如果所有這些產(chǎn)品在未來5年內(nèi)成功上市，那么產(chǎn)品的引入率將是9.6個，低于自1980年以來10.4個的歷史速度。
目前，全球正在開發(fā)的產(chǎn)品中，除草劑為14種，殺蟲劑是15種，殺菌劑為18種，除草劑在R＆D投入中占比為29.2%，低于1980年以來除草劑投入占比的39.3%。除草劑研發(fā)費用的減少，導(dǎo)致除草劑活性成分推出的數(shù)量在減少，減少的主要原因是抗除草劑轉(zhuǎn)基因作物推廣和應(yīng)用，如轉(zhuǎn)基因大豆、玉米、棉花和油菜等作物的推廣和商業(yè)化種植，所以除草劑部門對新的除草劑研發(fā)的吸引力降低，尤其是非選擇性除草劑。
3.6 原藥和中間體的外包是全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要形式
近年來，隨著新藥的研發(fā)成本升高、新增專利藥數(shù)量減少和仿制藥競爭的日趨激烈，產(chǎn)業(yè)鏈的重新分工和外包生產(chǎn)成為大勢所趨。按照外包服務(wù)的形式，定制業(yè)務(wù)模式一般可以分為Contract Research Organization（簡稱CRO，意為合同研發(fā)外包）和Contract Manufacture Organization（簡稱CMO，意為合同生產(chǎn)外包）。而出于對成本控制和效率提升要求，簡單的生產(chǎn)外包服務(wù)已經(jīng)無法滿足企業(yè)需求，Contract Development Manufacture Organization模式（CDMO，意為生產(chǎn)研發(fā)外包）應(yīng)運而生，CDMO需要定制生產(chǎn)企業(yè)參與到客戶研發(fā)過程中，為客戶提供工藝改進(jìn)或優(yōu)化，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)規(guī)�；a(chǎn)，降低生產(chǎn)升本，相較CMO模式擁有更高的利潤率。CMO/CDMO模式近年來受益于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大趨勢，行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展期，典型的CMO/CDMO企業(yè)包括聯(lián)化科技、雅本化學(xué)、穎泰生物等。
目前，全球CMO市場仍以歐美為主導(dǎo)，國內(nèi)企業(yè)承接外包生產(chǎn)空間巨大。目前全球主要的農(nóng)化巨頭都不同程度地面臨投資回報下滑的壓力，不得不進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)調(diào)整。多年來，下游農(nóng)藥客戶主要依靠自己進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)，在全球CMO市場中，歐美占比高達(dá)7成左右，然而隨著發(fā)達(dá)國家的人工成本、環(huán)保成本不斷提升，其中間生產(chǎn)環(huán)節(jié)的盈利水平逐步下滑，歐美的農(nóng)化巨頭向中國、印度等地進(jìn)行外包生產(chǎn)的行為正在逐步加強(qiáng)，2011—2017年，中國在全球CMO的市場份額占比已經(jīng)由6%迅速上升至8%。
隨著下游7大農(nóng)藥領(lǐng)域的巨頭不斷整合，產(chǎn)品的原有供應(yīng)商的市場亦將呈現(xiàn)逐步集中態(tài)勢。目前來看，東南亞甚至中國的中間體行業(yè)較為分散，多數(shù)企業(yè)規(guī)模相對較小，在承接更高訂單的生產(chǎn)能力不足，同時受制于研發(fā)投入不足，企業(yè)跟隨下游客戶的技術(shù)配套研發(fā)能力較弱，難以切入長期大量的產(chǎn)品供應(yīng)鏈條之中，隨著下游客戶的并購整合，長期合作的供應(yīng)商數(shù)量較之前將有所減少，帶動中間體龍頭企業(yè)獲得更多巨頭客戶訂單，市場份額不斷提升。預(yù)期未來，隨著農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈價值重構(gòu)，國內(nèi)中間體企業(yè)的發(fā)展空間將獲得進(jìn)一步的提升。
3.7 過專利期產(chǎn)品是市場的主導(dǎo)
21世紀(jì)初，專利農(nóng)藥、專利過期農(nóng)藥和無專利農(nóng)藥，基本不分伯仲（圖6）。隨著專利農(nóng)藥的逐步到期甚至過期增加，而發(fā)現(xiàn)新成分難度加大，供給數(shù)量在減少，導(dǎo)致全球過專利期產(chǎn)品占主導(dǎo)。專利到期或過期，原有的農(nóng)藥生產(chǎn)環(huán)節(jié)必須產(chǎn)生轉(zhuǎn)變，針對系列產(chǎn)品成熟過專利產(chǎn)品以及專利即將過期產(chǎn)品，承接的企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新、工藝優(yōu)化，為客戶提供具有市場競爭力的專業(yè)化、系統(tǒng)化解決方案，從而降低成本，使客戶獲得價格優(yōu)勢，延長產(chǎn)品生命周期。
圖6 全球非專利農(nóng)藥占主導(dǎo)
近幾年有多個農(nóng)藥專利即將到期，為應(yīng)對專利到期后，仿制藥企業(yè)對市場的沖擊，專利所屬公司往往希望將生產(chǎn)外包給定制化生產(chǎn)企業(yè)，以降低生產(chǎn)成本，這也為定制化企業(yè)帶來了發(fā)展機(jī)遇。由于國際農(nóng)藥巨頭具有極強(qiáng)的下游銷售布局，農(nóng)藥專利到期仍能把握主要的銷售市場；同時由于專利到期，原有的專利藥的價格將緩慢下行，帶來產(chǎn)品的市場應(yīng)用的快速擴(kuò)展，進(jìn)入一個快速的產(chǎn)品放量過程，一般市場進(jìn)入快速放量期，逐漸走向成熟期。中間體企業(yè)同下游客戶之間聯(lián)系緊密，在專利期后，仍將持續(xù)承接產(chǎn)品的代工生產(chǎn)，而隨著下游需求的快速提升，代工環(huán)節(jié)反而收益于市場需求數(shù)量的提升，帶動更大的發(fā)展空間。根據(jù)相關(guān)報道，2018—2022年，共有30個農(nóng)藥的化合物專利到期，預(yù)期將大幅提升原專利農(nóng)藥的銷售數(shù)量，帶動相應(yīng)農(nóng)藥的生產(chǎn)需求，中間體行業(yè)持續(xù)發(fā)展。
4 結(jié)語
過去的2～3年，為了應(yīng)對農(nóng)作物價格疲軟和行業(yè)利潤率低迷，全球農(nóng)化品進(jìn)行了深度整合，行業(yè)進(jìn)行了一次大規(guī)模并購重組，由過去的農(nóng)化六大公司經(jīng)過整合剩下4家，即拜耳、Corteva、巴斯夫和先正達(dá)。另外，貿(mào)易不確定性和匯率帶來的波動，使得全球農(nóng)化市場波動可謂是史無前例，各方面挑戰(zhàn)紛至沓來。目前農(nóng)作物期貨價格走勢正不斷改善并持續(xù)到2019年，而大多數(shù)主要商品的全球庫存水平仍然處于歷史高位。
盡管目前全球農(nóng)化市場呈現(xiàn)企穩(wěn)，但是市場面臨的壓力是多重的，供應(yīng)上出現(xiàn)重置，中國在執(zhí)行環(huán)境法規(guī)方面未來更加嚴(yán)格，監(jiān)管環(huán)境不利于引入新的化學(xué)物質(zhì)的引用；種植者仍繼續(xù)努力應(yīng)對病、蟲、雜草抗性日益增強(qiáng)，農(nóng)藥監(jiān)管壓力也使得新藥使用量保持在最低水平，同時也為新的生物技術(shù)打開了大門。但從長期來看，隨著人口增長和對農(nóng)產(chǎn)品需求繼續(xù)擴(kuò)大，農(nóng)化市場前景仍為積極樂觀。
