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| 國內(nèi)化肥市場每日走勢評述 |
| 國內(nèi)尿素市場動態(tài)簡報(bào) |
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| 氯堿、純堿、農(nóng)藥和無機(jī)鹽危機(jī)四伏 http://www.cndojo.cn 2006-10-13 15:02:02 信息來源：阿里巴巴化工頻道 瀏覽： |
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| 化學(xué)原料及化學(xué)品制造業(yè)產(chǎn)品銷售收入和利潤總額兩項(xiàng)指標(biāo)增速在2004年見頂后，預(yù)計(jì)2006年全年將延續(xù)2005年的下滑趨勢，并可能在未來轉(zhuǎn)入負(fù)增長。2006年以來，市場供需格局變化導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格自二季度出現(xiàn)反彈，但由于基礎(chǔ)化工行業(yè)以生產(chǎn)成本為核心競爭因素，隨著低成本廠商產(chǎn)能的繼續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)均衡產(chǎn)品價(jià)格未來將繼續(xù)下行。 目前，我國的氯堿、純堿、農(nóng)藥和無機(jī)鹽四個(gè)子行業(yè)正處于下滑通道中的反彈階段，景氣反彈結(jié)束后將繼續(xù)步入新一輪下滑期。而輪胎行業(yè)持續(xù)處于景氣下滑通道中，但未來將隨著橡膠價(jià)格下跌而步入緩慢復(fù)蘇通道，塑料制品子行業(yè)已經(jīng)運(yùn)行于景氣復(fù)蘇中。 化工行業(yè)景氣進(jìn)入下滑通道 2006年以來，受下游需求增長放緩和行業(yè)周期性見頂因素影響，化學(xué)原料及化學(xué)品制造業(yè)增長速度明顯放緩。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局全國行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2006年1~7月化學(xué)原料及化學(xué)品制造業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入10814萬元，較上年同期增長26%，增長速度較2005年全年水平下降5個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤總額585億元，較去年同期增長9%，增長速度較2005年全年下降6個(gè)百分點(diǎn)。 隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控影響滯后顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)國內(nèi)固定資產(chǎn)投資及化工品下游需求增速未來將進(jìn)一步減緩。按照石化行業(yè)景氣運(yùn)行規(guī)律，化工行業(yè)在2001~2005年的五年中已經(jīng)完成一輪九至十年景氣循環(huán)周期的上升段，未來三至五年時(shí)間國內(nèi)化工行業(yè)將繼續(xù)運(yùn)行于景氣下降通道中。 國內(nèi)化學(xué)原料和化學(xué)品制造業(yè)銷售收入增長率由2004、2005年的33.33%、31.15%下降至2006年1~7月累計(jì)的25.64%，利潤總額增長率由2004、2005年的86%、15%下降至2006年前7個(gè)月累計(jì)的9.2%，增長速度呈現(xiàn)逐年下滑趨勢�；瘜W(xué)原料及化學(xué)品制造業(yè)產(chǎn)品銷售收入和利潤總額兩項(xiàng)指標(biāo)增長速度在2004年見頂后，預(yù)計(jì)2006年全年將延續(xù)2005年的下滑趨勢，并可能在未來轉(zhuǎn)入負(fù)增長。 對化工行業(yè)上市公司2006年中報(bào)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析表明，上市公司運(yùn)行趨勢很好印證了行業(yè)增長速度下降、盈利能力下滑的趨勢。2006年上半年，包括氯堿、純堿、塑料制品、輪胎、農(nóng)藥、無機(jī)化學(xué)品及部分專用化工品的化工行業(yè)70家樣本上市公司主營業(yè)務(wù)收入合計(jì)為536億元，僅較上年同期增長6%。而樣本合計(jì)主營業(yè)務(wù)利潤較去年同期下降2%，扣除非經(jīng)營性損益導(dǎo)致大額虧損的部分樣本后合計(jì)凈利潤較去年同期大幅下降15%，盈利下降趨勢明顯。受季節(jié)性因素影響，樣本公司二季度收入和利潤均較一季度環(huán)比有明顯增長。 各子行業(yè)上半年的景氣差異大 由于各子行業(yè)在化工產(chǎn)業(yè)鏈中所處投入、產(chǎn)出關(guān)系不同，上下游產(chǎn)品價(jià)格的非同步變動導(dǎo)致不同子行業(yè)2006年上半年盈利變化速度和變化方向有較大差異。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，銷售收入增長速度較快的子行業(yè)為氯堿、農(nóng)藥和輪胎三個(gè)子行業(yè)，利潤增長明顯的子行業(yè)為純堿、農(nóng)藥和塑料制品，輪胎和無機(jī)化學(xué)品兩個(gè)子行業(yè)盈利水平則出現(xiàn)大幅下滑。 首先，氯堿行業(yè)增收不增利，與該行業(yè)2006年以來產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，而主要產(chǎn)品聚氯乙烯、氯氣價(jià)格明顯下跌的情況相吻合。而純堿行業(yè)則受到2006年上半年以來純堿價(jià)格明顯下跌的沉重打擊。 其次，農(nóng)藥行業(yè)2006年上半年受益于化工原料價(jià)格回落及需求增長，表現(xiàn)為收入、利潤同步增長，在全部子行業(yè)中增長態(tài)勢最為均衡。 第三，塑料制品行業(yè)2006年上半年同樣受益于塑料原料價(jià)格回落，主要企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入同比增長1.0%，主營業(yè)務(wù)利潤同比增長9.5%，凈利潤同比增長11.7%。而輪胎行業(yè)受到橡膠原料價(jià)格大幅上漲的嚴(yán)重沖擊，表現(xiàn)為增收不增利的狀況。風(fēng)神股份、佳通股份等6家企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增長15.4%，但主營業(yè)務(wù)利潤則同比下降15.6%，凈利潤同比大幅下降39.5%。 第四，無機(jī)化學(xué)品行業(yè)一片蕭條。包括鋇鹽、鍶鹽、磷化工、鈦白粉和無明粉等在內(nèi)的無機(jī)化學(xué)品子行業(yè)2006年上半年下滑趨勢明顯。紅星發(fā)展、澄星股份、蘭太實(shí)業(yè)等9家企業(yè)上半年合計(jì)主營業(yè)務(wù)收入同比下降2.2%，主營業(yè)務(wù)利潤則同比下降13.9%，凈利潤更是同比大幅下降26.5%。 部分行業(yè)將出現(xiàn)景氣反彈 2006年上半年，純堿、聚氯乙烯等部分化工產(chǎn)品價(jià)格的大幅下跌已經(jīng)使部分行業(yè)內(nèi)高成本企業(yè)處于虧損邊緣，開工率下降導(dǎo)致的供需格局變化，并導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格自二季度出現(xiàn)反彈。但由于基礎(chǔ)化工行業(yè)以生產(chǎn)成本為核心競爭因素，隨著低成本廠商產(chǎn)能的繼續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)均衡產(chǎn)品價(jià)格未來將繼續(xù)下行，大部分子行業(yè)二季度以來的價(jià)格上漲僅是中長期下降趨勢中的短期反彈。 綜合分析國際、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢及國際、國內(nèi)石化行業(yè)運(yùn)行趨勢，預(yù)計(jì)未來三年左右國內(nèi)基礎(chǔ)化工行業(yè)整體將繼續(xù)運(yùn)行于景氣下降通道中。判斷基礎(chǔ)化工各子行業(yè)當(dāng)前所處景氣循環(huán)的位置，氯堿、純堿、農(nóng)藥和無機(jī)鹽四個(gè)子行業(yè)當(dāng)前處于下滑通道中的反彈階段，景氣反彈結(jié)束后將繼續(xù)步入新一輪下滑期；輪胎行業(yè)持續(xù)處于景氣下滑通道中，但隨著近期國際橡膠價(jià)格大幅下跌，輪胎行業(yè)可能會步入緩慢復(fù)蘇通道；受益于原料價(jià)格高位趨穩(wěn)并步入下降通道，塑料制品子行業(yè)已經(jīng)運(yùn)行于景氣復(fù)蘇中。 |
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