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　　2006年的國(guó)際磷酸二銨市場(chǎng)可謂波瀾不驚，自2006年年底以來(lái),受美國(guó)磷酸二銨價(jià)格的帶動(dòng)，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格一路走高，進(jìn)入2007年2月以來(lái)呈現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)，其增長(zhǎng)速度大大出乎業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期。1月初的美灣離岸價(jià)格尚為255－257美元，到了2月末迅速升至360美元，進(jìn)入3月后，其價(jià)格仍處于上升通道，一路升至420美元以上的歷史峰值。以下為2006年及2007年截至目前各月的價(jià)格數(shù)據(jù)和圖表，可以明顯看出進(jìn)入2007以來(lái)價(jià)格突漲的趨勢(shì)。

　　二、國(guó)際磷肥價(jià)格急漲原因分析

　　通過(guò)以上數(shù)據(jù)和圖表，對(duì)于美灣磷酸二銨的價(jià)格走勢(shì)我們可以一目了然。分析其形成強(qiáng)勁牛市的原因主要有以下兩個(gè)方面。

　　一是成本拉動(dòng)。由于石油等能源價(jià)格的上漲帶動(dòng)了原材料價(jià)格的普遍上漲。但受供求關(guān)系的制約，其主要原材料價(jià)格也是有漲有落。以合成氨為例，回顧近兩年合成氨的價(jià)格情況，其價(jià)位在2005年12月處于峰值價(jià)位，為395－421美元。2006年初開始價(jià)格呈下滑趨勢(shì)。由405美元一路跌至8月的286美元。之后又呈現(xiàn)平穩(wěn)上升趨勢(shì)，到11月底回升至320美元。進(jìn)入12月及2007年，其價(jià)位上升有加速趨勢(shì)，直至目前，合成氨價(jià)格為380美元，但尚未突破2005年底的高價(jià)位水平。詳見以下圖表數(shù)據(jù)。（圖略，詳見報(bào)紙）

　　從文中圖表清楚顯示了美灣合成氨價(jià)格的走勢(shì)。與磷酸二銨價(jià)格曲線相比，具有一定的相關(guān)性，但并非是密切相關(guān)的。且近期其漲幅要低于磷酸二銨漲幅。對(duì)比數(shù)據(jù)，今年3月份的合成氨價(jià)格較2006年12月上漲60美元，按生產(chǎn)一噸磷酸二銨需要合成氨0.225噸折算，由合成氨價(jià)格上漲拉動(dòng)的成本上漲為14美元左右，與成品二銨的漲幅去之甚遠(yuǎn)。

　　生產(chǎn)磷酸二銨另一主要原材料硫磺走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，因而由硫磺價(jià)格上升所形成的成本上升僅占很小比例。

　　而磷礦石的成本則相對(duì)更為簡(jiǎn)單，美國(guó)的主要生產(chǎn)廠商都有自己的磷礦，礦石基本不需外采，該項(xiàng)成本受國(guó)際磷礦價(jià)格變化的影響不大。

　　分析以上數(shù)據(jù)可見，原材料成本上升在一定程度上拉動(dòng)了磷酸二銨價(jià)格上漲，但其漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于磷酸二銨價(jià)格上漲的幅度。由此可見，磷酸二銨價(jià)格的跳躍式增長(zhǎng)另有其因。

　　二是供求關(guān)系拉動(dòng)。

　　(1)需求方面。首先看一下全球農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)。由于天氣等原因?qū)е轮饕�產(chǎn)糧國(guó)和糧食出口國(guó)不同程度歉收，本年度全球糧食供求關(guān)系趨緊，糧食價(jià)格上揚(yáng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年全球糧食產(chǎn)量為19.94億噸，比上一年度減產(chǎn)2.7%。此外，預(yù)計(jì)世界糧食庫(kù)存量將連續(xù)第3年出現(xiàn)下降，其中小麥庫(kù)存量降至1981年以來(lái)的最低水平。庫(kù)存緊張導(dǎo)致了糧價(jià)的全面上揚(yáng)。再看美國(guó)國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)情況。這一輪漲價(jià)行情中美國(guó)一直處于領(lǐng)漲地位。究其原因，是美國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的良好形勢(shì)大大拉動(dòng)了其對(duì)化肥的需求。美國(guó)政府大力鼓勵(lì)生物燃料業(yè)以減少對(duì)進(jìn)口石油的依賴。2006年以來(lái)，美國(guó)以玉米為原料的乙醇產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，在建的年產(chǎn)1億加侖的乙醇工廠達(dá)到10個(gè)，成為全球最大的乙醇生產(chǎn)國(guó)。該政策大大刺激了玉米等農(nóng)作物的種植，糧食價(jià)格全面上漲。目前，用于制作生物燃料的玉米的播種面積已占玉米種植總面積的20%，而五年前，這一比例僅為5%。預(yù)計(jì)再過(guò)3-4年，這一比例將增至35%。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格方面，大豆的價(jià)格由每蒲式耳5美元漲至8美元，漲幅60%。玉米的價(jià)格從每蒲式耳2美元漲至4美元，漲幅100%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部2007年1月將2006/2007年玉米庫(kù)存由上年12月份的935百萬(wàn)蒲式耳調(diào)減到752百萬(wàn)蒲式耳，調(diào)減幅度為19.5%，如此之大的調(diào)減幅度尚屬首次。全球玉米期貨合約快速上漲，價(jià)格達(dá)到10年來(lái)的高位。且美國(guó)的農(nóng)業(yè)耕作時(shí)間與中國(guó)類似，目前正是備肥高峰期，處于需求旺季。這一季節(jié)性的強(qiáng)勁需求急速拉動(dòng)了對(duì)化肥旺盛的需求。

　　化肥其它主要消費(fèi)區(qū)域情況類似。生物燃料產(chǎn)業(yè)在其它區(qū)域亦勢(shì)頭強(qiáng)勁。在巴西，不光玉米，甘蔗、大豆也被用作原料來(lái)生產(chǎn)乙醇；在馬來(lái)西亞等東南亞國(guó)家棕櫚成為原材料；而在歐洲菜籽亦被用來(lái)制作生物燃料。同時(shí)中國(guó)、印度、加拿大的生物燃料產(chǎn)量也在迅速增加�？梢哉f(shuō)，受生物能源業(yè)的帶動(dòng)，排除氣候影響的不良因素，全球的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)均處于上升勢(shì)頭。有關(guān)部門預(yù)測(cè)，2007年全球?qū)�化肥需求將增長(zhǎng)4.5%。需求增長(zhǎng)的地區(qū)將集中在北美、南亞和東亞。

　　(2)供應(yīng)方面。再來(lái)看看供應(yīng)方面。2006年5月，出于運(yùn)營(yíng)成本考慮，美國(guó)最大的化肥生產(chǎn)商美盛公司關(guān)閉了兩廠一礦，直接導(dǎo)致其磷酸二銨的產(chǎn)量減少50萬(wàn)噸左右。同時(shí)，據(jù)年初統(tǒng)計(jì)顯示，與往年相比，TFI成員的產(chǎn)量有所下降，這在一定程度上加劇了短時(shí)間的供需矛盾。目前制造商的庫(kù)存量都處于很低的水平，本土購(gòu)貨者基本都在從工廠直接裝貨，而不是從倉(cāng)庫(kù)轉(zhuǎn)運(yùn)。供應(yīng)偏緊的形勢(shì)對(duì)國(guó)際價(jià)格的上漲起到了推波助瀾的作用。

　　通過(guò)以上分析，我們可得出結(jié)論，磷酸二銨的這一輪價(jià)格急速上漲行情中，成本的增加占一定比例，但最主要的是由農(nóng)業(yè)種植形勢(shì)大好而導(dǎo)致對(duì)化肥需求增長(zhǎng)拉動(dòng)起來(lái)的，是供求關(guān)系所致。

　　三、后期國(guó)際磷肥價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　本輪美國(guó)磷酸二銨上漲的行情來(lái)勢(shì)如此兇猛，那么是不是這種勢(shì)頭就一定會(huì)繼續(xù)下去呢？

　　1、目前支持價(jià)格上漲的有利因素。主要有以下兩方面。(1)無(wú)疑支持本輪行情最大的積極因素，就是緣于美國(guó)及全球農(nóng)業(yè)良好的種植形勢(shì)，且這一形勢(shì)仍將在近期內(nèi)保持下去。因此，對(duì)化肥的需求仍將呈增加趨勢(shì)。(2)中南美洲一些資源匱乏國(guó)家出于對(duì)貨源安全的考慮對(duì)美國(guó)廠商的報(bào)價(jià)照單全收，對(duì)這輪行情起到了助漲作用。目前美國(guó)磷酸二銨的出口大都來(lái)自中南美洲的小額訂單，單筆成交量都在20000噸以下。

　　2、影響價(jià)格上漲的消極因素。同樣主要有兩方面。(1)目前正處于美國(guó)用肥旺季。春季過(guò)后，美國(guó)本土需求會(huì)有大幅回落。(2)其他國(guó)家的出口替代。由于價(jià)格的高漲，美國(guó)磷酸二銨的出口優(yōu)勢(shì)有所削弱。而其他地區(qū)的出口替代呈增加趨勢(shì)。北非、歐洲以及中國(guó)的出口量都較同期有所增加。一些已到訂貨季節(jié)的國(guó)家亦在持幣觀望。

　　3、影響未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)的關(guān)鍵因素。后期美國(guó)二銨的價(jià)格究竟仍會(huì)堅(jiān)挺還是會(huì)回落，回答這個(gè)問(wèn)題還是要從供求關(guān)系入手。

　�。�1） 美國(guó)磷酸二銨的產(chǎn)銷情況。據(jù)2006年統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2006年美國(guó)磷酸二銨產(chǎn)量約1050萬(wàn)噸，美國(guó)本土銷售約410萬(wàn)噸，出口約640萬(wàn)噸。其出口量占產(chǎn)量的60%。預(yù)計(jì)2007年美國(guó)本土對(duì)磷酸二銨的需求增加8%左右，產(chǎn)量繼續(xù)維持去年水平，則仍需有600萬(wàn)噸需要出口外銷來(lái)消化。由此可見，當(dāng)美國(guó)本土用肥旺季過(guò)后，其大額出口訂單的價(jià)格將會(huì)左右其后期的價(jià)格走勢(shì)。

　�。�2）美國(guó)二銨出口形勢(shì)展望。其傳統(tǒng)大客戶主要為中國(guó)，東南亞以及中南美洲。中國(guó)在去年簽訂的購(gòu)貨合同已可保證今年春季的用量，并在今年春季也已簽署了2007年的購(gòu)貨備忘錄。日本以及中南美洲的一些小國(guó)家基本上是不會(huì)討價(jià)還價(jià)，照單全收的。那么目前會(huì)影響其價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素就是南亞的訂貨價(jià)格。預(yù)計(jì)印度、巴基斯坦今年對(duì)進(jìn)口磷酸二銨的需求將超過(guò)200萬(wàn)噸。印度對(duì)進(jìn)口化肥內(nèi)銷差價(jià)部分實(shí)行政府補(bǔ)貼。由于國(guó)際化肥價(jià)格的全面上漲，印度的補(bǔ)貼政策尚未明晰，但預(yù)計(jì)補(bǔ)貼政策將于4月最后出臺(tái)。該項(xiàng)政府補(bǔ)貼金額將決定印度對(duì)美國(guó)二銨的價(jià)格的承受能力。如印度政府的預(yù)算可以接受當(dāng)前化肥價(jià)格，那么無(wú)疑當(dāng)前美國(guó)二銨的高價(jià)位將會(huì)繼續(xù)堅(jiān)挺。

　　在美灣價(jià)格居高不下的同時(shí)也帶動(dòng)了其它二銨產(chǎn)地的出口。中國(guó)除了繼續(xù)向傳統(tǒng)的越南及東南亞出口外，已開始向澳大利亞及巴西出口磷酸二銨。印度也已擇機(jī)向歐洲訂貨。因此，后期美灣二銨的價(jià)格將會(huì)在美國(guó)廠商和其購(gòu)貨商的博弈中，以及全球各磷酸二銨供應(yīng)商的相互制約中逐漸平穩(wěn)。