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| 國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)每日走勢(shì)評(píng)述 |
| 國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)動(dòng)態(tài)簡(jiǎn)報(bào) |
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| 我國(guó)化肥業(yè)投資分析 http://www.cndojo.cn 2007-5-23 10:19:26 信息來(lái)源：中國(guó)化工報(bào) 瀏覽： |
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| 在整個(gè)石化產(chǎn)業(yè)鏈中，可以分為上、中、下游。上游是指石油煉制及進(jìn)一步裂解生成乙烯等基本化工原料。這一領(lǐng)域被中石油、中石化等國(guó)有集團(tuán)所壟斷，目前無(wú)切入機(jī)會(huì)。中游是指以基本化工原料生產(chǎn)多種有機(jī)化工原料（如氯乙烯、苯乙烯、PTA等200多種）及三大合成材料（合成樹(shù)脂、合成纖維、合成橡膠）。這個(gè)領(lǐng)域，產(chǎn)品種類(lèi)繁多，分市場(chǎng)處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，經(jīng)過(guò)發(fā)展，國(guó)內(nèi)一些民營(yíng)企業(yè)在某些細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域完全可以和國(guó)內(nèi)三大集團(tuán)甚至國(guó)外大公司競(jìng)爭(zhēng)。下游是指精細(xì)化工領(lǐng)域，是指以有機(jī)化工原料繼續(xù)深加工得到更多品種的化工產(chǎn)品。精細(xì)化工產(chǎn)品的產(chǎn)量較小，品種較多，技術(shù)密集程度和附加價(jià)值高，要求企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)要快，因此不建議直接進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。產(chǎn)品包括農(nóng)藥、染料（含顏料）、醫(yī)藥、助劑、涂料、膠粘劑等。 我國(guó)化肥生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不甚合理，氮肥產(chǎn)量過(guò)多，而磷肥和鉀肥特別是鉀肥明顯供給不足，今年是氮肥和磷肥產(chǎn)能擴(kuò)張的主要時(shí)期，但鉀肥的產(chǎn)能擴(kuò)張速度仍然遠(yuǎn)趕不上需求的增長(zhǎng)速度。隨著行業(yè)景氣從成長(zhǎng)階段步入高峰期，化肥生產(chǎn)企業(yè)的擴(kuò)張熱情將逐漸減退，氮肥和磷肥的投資及產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)?008年之后的將有所減緩，而鉀肥則將于2008年左右迎來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)展的高峰。 根據(jù)國(guó)際化肥協(xié)會(huì)（IFA）披露的數(shù)字顯示，2005年世界化肥產(chǎn)量和貿(mào)易量都接近歷史最好水平，其中氮肥和鉀肥產(chǎn)量平均增加3%，但磷肥增產(chǎn)緩慢，大多數(shù)化肥企業(yè)都已滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。另外，氮肥和磷肥貿(mào)易量也有所增加，而鉀肥貿(mào)易穩(wěn)定，同時(shí)由于2005年國(guó)際原油價(jià)格繼續(xù)上漲，導(dǎo)致化肥原料價(jià)格提高，產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。2005年世界化肥消耗量為1.553億噸（養(yǎng)分計(jì)），比2004年降低了0.3%。其中氮肥為9.13千萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.66%；磷肥為3.66千萬(wàn)噸，同比下降2.4%；而鉀肥為2.74千萬(wàn)噸，略有下降。IFA日前預(yù)測(cè)，今年世界化肥消耗量將提高至1.573億噸，同比增長(zhǎng)1.4%，其中磷肥為3.66千萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.46%；氮肥為9.23千萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.1%；鉀肥為2.75千萬(wàn)噸，略高于上年。 一、我國(guó)化肥行業(yè)特點(diǎn) （一）我國(guó)是世界上最大的化肥生產(chǎn)國(guó) 我國(guó)是世界上最大的化肥生產(chǎn)國(guó)。共有化肥生產(chǎn)企業(yè)共1000多家，其中氮肥生產(chǎn)企業(yè)近600家，磷肥400家左右，鉀肥47家。但產(chǎn)能分布極其不集中，中小化肥生產(chǎn)企業(yè)遠(yuǎn)多于大型化肥企業(yè)。雖然近年建成投產(chǎn)了不少大化肥企業(yè)，小化肥企業(yè)也在積極的關(guān)停合并，但小化肥企業(yè)仍占到總企業(yè)數(shù)的70%以上，產(chǎn)量仍占一半之強(qiáng)。 （二）進(jìn)口以氯化鉀、磷酸二銨為主，出口以尿素為主 （三）國(guó)內(nèi)鉀肥產(chǎn)量所占比例遠(yuǎn)低于國(guó)際平均水平 從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)化肥生產(chǎn)以氮肥為主，所占比例遠(yuǎn)高于國(guó)際平均水平，而鉀肥生產(chǎn)比例則遠(yuǎn)低于國(guó)際水平，見(jiàn)圖1。從全球平均水平看，氮肥占化肥總量的60%，磷肥占23%、鉀肥占17%。我國(guó)的化肥生產(chǎn)狀況則是氮肥所占的比重要遠(yuǎn)高于國(guó)際平均水平，氮肥約占化肥總產(chǎn)量的73%，磷肥約占22%，鉀肥約占5%。
2004年我國(guó)化肥總產(chǎn)量達(dá)到4577.17萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.2%。其中占化肥總量逾73%的氮肥產(chǎn)量達(dá)到3352.96萬(wàn)噸（折純），同比增長(zhǎng)14.6%。磷肥993.33萬(wàn)噸，增長(zhǎng)15.7%；鉀肥225.78萬(wàn)噸，增長(zhǎng)52.2%。2004年年末，國(guó)內(nèi)化肥業(yè)的產(chǎn)能狀況大致為：氮肥3900萬(wàn)噸/年，磷肥880萬(wàn)噸/年，鉀肥207萬(wàn)噸/年。2004年開(kāi)始化肥行業(yè)景氣明顯好轉(zhuǎn)，由此引發(fā)產(chǎn)能擴(kuò)張是必然的。 2005年化肥產(chǎn)量4897.5萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)10.5%，增速下降5.7個(gè)百分點(diǎn)。其中尿素產(chǎn)量1994.9萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.4%。當(dāng)年行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率雖同比提高了1.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到7.65%，但由于新開(kāi)工企業(yè)增加，虧損面為20.32%，比上年同期擴(kuò)大了1.2個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸積累。2005年化肥業(yè)的新增產(chǎn)能為：氮肥150萬(wàn)噸/年、磷肥230萬(wàn)噸/年、鉀肥27萬(wàn)噸/年。 根據(jù)15年的歷史數(shù)據(jù)建立數(shù)學(xué)模型可以預(yù)測(cè)，2006年化肥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入可達(dá)到3055.2億元，同比增長(zhǎng)36.39%。2006年以來(lái)化肥市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將向多元化發(fā)展，產(chǎn)品價(jià)格活躍性大，受資源、政策、市場(chǎng)等因素的影響，在銷(xiāo)售旺季有局部缺貨。但總的來(lái)說(shuō)品種有所增加，價(jià)格更具迷惑性，需求結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了一些趨與世界接軌的變化。預(yù)計(jì)今后幾個(gè)月仍將有新產(chǎn)能釋放出來(lái)，2006年新增產(chǎn)能為：氮肥600萬(wàn)噸/年、磷肥550萬(wàn)噸/年、鉀肥15萬(wàn)噸/年。到2006年年底，化肥行業(yè)的產(chǎn)能狀況為：氮肥4656萬(wàn)噸/年、磷肥1660萬(wàn)噸/年、鉀肥249萬(wàn)噸/年。 2006年我國(guó)化肥供給缺口仍需進(jìn)口補(bǔ)充。盡管我國(guó)是化肥生產(chǎn)大國(guó)，但同時(shí)也是全球最大的化肥消費(fèi)國(guó)，加上由于化肥生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不甚合理，氮肥產(chǎn)量過(guò)多，而磷肥和鉀肥特別是鉀肥明顯供給不足，需大量進(jìn)口彌補(bǔ)供給不足。2006年是氮肥和磷肥產(chǎn)能擴(kuò)張的主要時(shí)期，但鉀肥的產(chǎn)能擴(kuò)張速度遠(yuǎn)趕不上需求的增長(zhǎng)速度。預(yù)計(jì)以后進(jìn)口化肥主要將以鉀肥為主。 '十一五'期間將是化肥行業(yè)的整合期和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整期，富含磷、鉀的高濃度肥將成為今后發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)品。國(guó)家化肥行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略仍將以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主題，生產(chǎn)的總量目標(biāo)是：氮肥、磷肥繼續(xù)保持基本自給，鉀肥自給率爭(zhēng)取達(dá)到1/3，化肥的二次加工品種基本立足國(guó)內(nèi)解決。預(yù)計(jì)今后國(guó)內(nèi)化肥的總需求量年遞增率在2%左右。由于化肥行業(yè)與農(nóng)業(yè)的關(guān)聯(lián)度很高，農(nóng)業(yè)的發(fā)展對(duì)化肥影響也很大。而考慮到農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)是很緩慢的，對(duì)化肥的拉動(dòng)作用并不顯著。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)化肥行業(yè)面臨需求和成本的雙重壓力。 三、化肥三大子行業(yè)分析 2005年全球鉀肥產(chǎn)量5883萬(wàn)噸，需求4700萬(wàn)噸，呈現(xiàn)供大于求格局，國(guó)際貿(mào)易量4437萬(wàn)噸，而中國(guó)鉀肥資源相對(duì)短缺，近幾年進(jìn)口增長(zhǎng)較快。2005年中國(guó)進(jìn)口鉀肥883萬(wàn)噸，占世界貿(mào)易量的19.9%。在我國(guó)化肥各子行業(yè)中鉀肥的需求前景最好，產(chǎn)能擴(kuò)張影響不大，需求缺口短期內(nèi)難以解決。我國(guó)土壤缺鉀，實(shí)際施肥中鉀肥補(bǔ)充也不足，所以國(guó)內(nèi)鉀肥需求量一直保持增長(zhǎng)，未出現(xiàn)減少。其需求增速也高于氮肥和磷肥，2000～2005年，我國(guó)的鉀肥產(chǎn)量從125萬(wàn)噸增至300萬(wàn)噸（實(shí)物量）。需求量年均增速6%，高于同期氮肥4.2%，磷肥5.2%的水平。隨著科學(xué)施肥的推廣，鉀肥需求仍將穩(wěn)步增長(zhǎng)。雖然我國(guó)農(nóng)作物對(duì)鉀肥需求旺盛，但國(guó)內(nèi)鉀肥資源不足，每年需要大量進(jìn)口，進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)表觀消費(fèi)量比例在70%左右，實(shí)際對(duì)外依存度應(yīng)該更高。2006年進(jìn)口需求量為883萬(wàn)噸，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)量不足300萬(wàn)噸，缺口很大，是全球第二大氯化鉀進(jìn)口國(guó)。 雖然國(guó)內(nèi)幾大鉀肥項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，2005年新增產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13%，但缺口仍然較大。2006年在建的只有新疆羅布泊鉀鹽公司的120萬(wàn)噸鉀肥項(xiàng)目，以及三元公司的20萬(wàn)噸項(xiàng)目。青海鹽湖工業(yè)集團(tuán)百萬(wàn)噸鉀肥項(xiàng)目，青海中信國(guó)安的45萬(wàn)噸與100萬(wàn)噸的兩個(gè)硫酸鉀項(xiàng)目正擬建。盡管如此，新增產(chǎn)量對(duì)國(guó)內(nèi)供給和行業(yè)影響不大，難以解決近700萬(wàn)噸的短缺問(wèn)題。而未來(lái)兩年國(guó)際鉀肥預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為有限的5.90%，控制絕大部分閑置產(chǎn)能的POTASH和MOSAIC公司繼續(xù)奉行'以需定產(chǎn)'的策略，因此全球鉀肥市場(chǎng)供需情況及海運(yùn)費(fèi)的相對(duì)高位將會(huì)支撐氯化鉀價(jià)格維持高位。 國(guó)內(nèi)缺鉀嚴(yán)重，施用比例不足，目前的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)尤其是小企業(yè)通常處于超負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用率超過(guò)100%。世界鉀肥產(chǎn)能利用率也一直居高不下。而鉀肥行業(yè)存在資源使用權(quán)、環(huán)境保護(hù)和配套基礎(chǔ)設(shè)施等進(jìn)入壁壘，行業(yè)集中度，建設(shè)周期長(zhǎng)等等都決定產(chǎn)能擴(kuò)張不易。因此鉀肥產(chǎn)能擴(kuò)張及對(duì)行業(yè)沖擊最小，磷肥、氮肥行業(yè)次之。投資風(fēng)險(xiǎn)在于人民幣大幅升值和海運(yùn)運(yùn)費(fèi)大幅上漲導(dǎo)致鉀肥價(jià)格下降。 根據(jù)商務(wù)部近日發(fā)布的鉀肥進(jìn)口分析報(bào)告預(yù)計(jì)，2007年及今后幾年我國(guó)鉀肥進(jìn)口量將會(huì)有所減少，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)2006年鉀肥的進(jìn)口量將下降到650萬(wàn)噸左右。今后幾年依然延續(xù)下降趨勢(shì)。 受?chē)?guó)家建設(shè)新農(nóng)村政策影響，今年化工版塊上半年涉農(nóng)子行業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，特別是農(nóng)藥行業(yè)、化肥制造業(yè)中的鉀肥行業(yè)，鉀肥投資雖增速迅猛但短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生影響，難以改變鉀肥市場(chǎng)供需格局，鉀肥在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將是保持高毛利率水平的子行業(yè)，建議下半年及今后的投資中增強(qiáng)中大型鉀肥企業(yè)的投資，小型鉀肥企業(yè)謹(jǐn)慎投資，以達(dá)到擴(kuò)大產(chǎn)能、優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)、降低投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。 氮肥工業(yè)建設(shè)投資一直占我國(guó)化肥工業(yè)總投資的80%以上。經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)，已形成遍布全國(guó)的大、中、小型相結(jié)合的氮肥工業(yè)布局。我國(guó)氮肥的主要品種有尿素、碳酸氫銨、硫酸銨、硝酸銨和氯化銨等。尿素和碳酸氫銨年產(chǎn)量占氮肥總產(chǎn)量的90%左右，為氮肥中最主要的品種。 中國(guó)氮肥工業(yè)目前共引進(jìn)大型氮肥裝置31套，其規(guī)模一般為年產(chǎn)30萬(wàn)噸合成氨和52萬(wàn)噸尿素，其余產(chǎn)能都是小型企業(yè)，產(chǎn)量占據(jù)半壁江山。經(jīng)過(guò)50年的發(fā)展已形成品種齊全、布局基本合理、配套相對(duì)完善、具有相當(dāng)生產(chǎn)能力和技術(shù)水平的工業(yè)部門(mén)。從氮肥產(chǎn)量來(lái)看，國(guó)產(chǎn)氮肥完全可以滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需要。在國(guó)際價(jià)格合適的時(shí)候還有部分出口。中國(guó)氮肥生產(chǎn)的原料以煤為主，其次是石油和天然氣，加工工藝復(fù)雜、安全要求高，設(shè)備等固定資產(chǎn)投入較大，企業(yè)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上的壓力都比較大。 我國(guó)氮肥市場(chǎng)已經(jīng)處于供過(guò)于求的局面，預(yù)計(jì)2006年新增尿素產(chǎn)能400萬(wàn)噸（見(jiàn)表1），2007年在建項(xiàng)目490萬(wàn)噸，2008～2010年規(guī)劃建設(shè)項(xiàng)目新增產(chǎn)能1110萬(wàn)噸。行業(yè)必須由進(jìn)口替代轉(zhuǎn)為出口導(dǎo)向。但是尿素作為資源性產(chǎn)品，國(guó)家不鼓勵(lì)大量出口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)又落后于產(chǎn)能增長(zhǎng)，尿素產(chǎn)能不能無(wú)節(jié)制的增加。面對(duì)日益嚴(yán)峻的資源和環(huán)境形勢(shì)，氮肥工業(yè)必須改變以追求速度為主的粗放型增長(zhǎng)方式，通過(guò)積極發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量，緩解資源和環(huán)境的約束，以實(shí)現(xiàn)行業(yè)快速、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展。 而氮肥工業(yè)資金和技術(shù)密集，屬高耗能產(chǎn)品，目前我國(guó)很多小企業(yè)技術(shù)落后，能耗嚴(yán)重，如果不能享受?chē)?guó)家免增值稅、優(yōu)惠電價(jià)等優(yōu)惠政策，則整個(gè)企業(yè)都將陷入困境，所以產(chǎn)能擴(kuò)張，單位規(guī)模提高，淘汰小企業(yè)的行業(yè)升級(jí)是產(chǎn)業(yè)必然發(fā)展之路。 投資建議： 從上半年化肥行業(yè)的固定投資情況分析，化肥行業(yè)投資仍主要集中在氮肥領(lǐng)域，但新開(kāi)工項(xiàng)目已經(jīng)趨于下降。預(yù)計(jì)下半年氮肥（主要是尿素）價(jià)格面臨較大下行壓力、氮肥生產(chǎn)企業(yè)盈利能力將趨于下降，這主要是由于進(jìn)入尿素產(chǎn)能釋放的高速期。由此可以預(yù)計(jì)在今后兩年將進(jìn)入中小氮肥企業(yè)的高速死亡期，大量現(xiàn)金流不穩(wěn)定的中小型企業(yè)將在成本上升、價(jià)格下降的行業(yè)大趨勢(shì)中喪失生存能力；而中大型企業(yè)將步入合并整合期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大幅度調(diào)整、產(chǎn)能優(yōu)化配置，在全國(guó)幾大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)區(qū)形成產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)。建議下半年及今后兩年的產(chǎn)業(yè)投資中避開(kāi)尿素投資，改以子行業(yè)內(nèi)其他產(chǎn)品為主，以中小型弱勢(shì)氮肥投資為主，輔以高端精細(xì)化工產(chǎn)品。 （三）磷肥 近10年來(lái)，中國(guó)磷肥工業(yè)突飛猛進(jìn)。截至2005年，國(guó)內(nèi)磷肥企業(yè)已超過(guò)550家，產(chǎn)能達(dá)到1125萬(wàn)噸（折P2O5），居世界第一位。2004年磷肥產(chǎn)量達(dá)1017.45萬(wàn)噸，超過(guò)美國(guó)，躍居世界第一，而磷肥的表觀消費(fèi)量達(dá)到1079.1萬(wàn)噸，'十五'期間磷肥消費(fèi)量年均遞增6.7%；產(chǎn)量已達(dá)1125萬(wàn)噸，'十五'期間，磷肥產(chǎn)量年均增速為11%；表觀消費(fèi)量為1167萬(wàn)噸，居世界首位，年均增速達(dá)7.0%。2000年后，我國(guó)磷肥自給率從79.8%提高到96.4%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率從76.5%提高到89.7%。目前國(guó)內(nèi)建成投產(chǎn)的高濃度磷復(fù)肥企業(yè)有100多家，國(guó)產(chǎn)高濃度磷復(fù)肥漸成主角，基本能滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需求。進(jìn)口產(chǎn)品替代是國(guó)內(nèi)磷肥增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�，由于磷肥市�?chǎng)看好，磷肥行業(yè)投資過(guò)熱的現(xiàn)象也很突出。DAP和MAP雖難以替代低濃度磷肥，但仍得到快速發(fā)展。特別是2004年以來(lái)，中國(guó)磷肥行業(yè)投資增速繼續(xù)加大，發(fā)展速度超過(guò)20%，目前國(guó)內(nèi)磷酸二銨裝置生產(chǎn)能力達(dá)500萬(wàn)噸，加上今明兩年正在規(guī)劃建設(shè)的磷復(fù)肥能力有350萬(wàn)噸，2007年末國(guó)內(nèi)DAP生產(chǎn)裝置能力將超過(guò)800萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)實(shí)際需求。2006年起，中國(guó)磷肥市場(chǎng)供過(guò)于求已成定局。到2010年，我國(guó)磷肥產(chǎn)量將達(dá)到1450萬(wàn)噸，其中，高濃度磷復(fù)肥要達(dá)到1015萬(wàn)噸，占70%；云南、貴州、湖北、四川四個(gè)產(chǎn)磷省要占磷肥總產(chǎn)量的70%；大型企業(yè)要占磷肥總產(chǎn)量的70%，國(guó)產(chǎn)磷肥實(shí)現(xiàn)自給有余。 預(yù)計(jì)2006年磷肥總產(chǎn)量為1460萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.01%，將繼續(xù)增加產(chǎn)能460萬(wàn)噸，包括云南三環(huán)中化120萬(wàn)噸、湖北宜化50萬(wàn)噸、云南富瑞（二期）60萬(wàn)噸規(guī)劃、云南三環(huán)中化120萬(wàn)噸、湖北宜化50萬(wàn)噸以及云南富瑞（二期）60萬(wàn)噸幾大項(xiàng)目。 投資建議： 今年開(kāi)始我國(guó)磷肥產(chǎn)能自給有余，又由于富礦探明儲(chǔ)量不足，預(yù)計(jì)2013年我國(guó)將出現(xiàn)高品位磷礦資源嚴(yán)重不足的情況，在此情況下國(guó)家必然加大對(duì)磷礦資源監(jiān)管力度，行業(yè)公司在今后兩年內(nèi)主要進(jìn)行的是上游磷礦資源的爭(zhēng)奪。在今后一段時(shí)間內(nèi)，中大型企業(yè)的投資將有很大部分集中到原材料礦物資源的投資上，以凸顯資源優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的連續(xù)性及穩(wěn)定性，獲得項(xiàng)目綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，礦酸肥三位一體的行業(yè)格局將是原材料價(jià)格不穩(wěn)定、利潤(rùn)率趨于下行的行業(yè)預(yù)期下最富競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)歌格局。磷肥行業(yè)是我國(guó)化肥行業(yè)內(nèi)最健康也最具發(fā)展性的子行業(yè)，由此可以確定行業(yè)內(nèi)產(chǎn)量的擴(kuò)大遠(yuǎn)不及穩(wěn)定重要，近期內(nèi)的盲目投資都將受到行業(yè)內(nèi)部周邊企業(yè)的打壓，而喪勁其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。建議行業(yè)投資以資源為主。 四、結(jié)束語(yǔ) 我國(guó)化肥實(shí)際消費(fèi)量與合理消費(fèi)量相比，氮肥基本持平，磷肥和鉀肥投入不足。氮肥在華北、華東和華中已經(jīng)過(guò)量，而其它地區(qū)則投入不足，西北缺得最多，西南缺得較少；磷肥華中略微過(guò)量，華北、西北和東北缺得較多；鉀肥全部不足，華北缺得最多，其次是華中，再依次是華東、華南、西南、西北和東北。磷肥地區(qū)發(fā)展更不平衡，這是資源分布導(dǎo)致的，而且我國(guó)也正在產(chǎn)業(yè)調(diào)整中，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)聚集的優(yōu)勢(shì)。 預(yù)計(jì)今后幾年化肥市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，行業(yè)進(jìn)入者競(jìng)爭(zhēng)更加殘酷。隨著行業(yè)景氣從成長(zhǎng)階段步入高峰期，化肥生產(chǎn)企業(yè)的擴(kuò)張熱情也將逐漸減退，氮肥和磷肥的投資及產(chǎn)能擴(kuò)張由于供需關(guān)系的暫時(shí)平衡在2008年之后的將有所減緩，而鉀肥則由于本身供需缺口太大，將繼續(xù)有新產(chǎn)能擴(kuò)張的行動(dòng)，預(yù)計(jì)將于2008年左右迎來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)展的高峰。 |
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