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| 國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)每日走勢(shì)評(píng)述 |
| 國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)動(dòng)態(tài)簡(jiǎn)報(bào) |
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| 中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)正在發(fā)生變化 http://www.cndojo.cn 2008-2-27 14:35:33 信息來(lái)源：國(guó)信證券 瀏覽： |
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| 長(zhǎng)久以來(lái)，中國(guó)的農(nóng)藥行業(yè)始終給人以低壁壘、高污染以及有多達(dá)2300多家企業(yè)參與的充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的印象。中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)50多年來(lái)的發(fā)展也成為了國(guó)民經(jīng)濟(jì)建國(guó)以來(lái)整體粗放式經(jīng)營(yíng)的一個(gè)典型縮影：大量企業(yè)集中生產(chǎn)少數(shù)的中低端產(chǎn)品，企業(yè)沒有足夠的研發(fā)能力，原料無(wú)法控制，行業(yè)的發(fā)展甚至是建立在損害環(huán)境的基礎(chǔ)之上的！ 這難道真的應(yīng)該是中國(guó)農(nóng)藥企業(yè)的發(fā)展軌跡嗎？我們知道，和醫(yī)藥一樣，農(nóng)藥本質(zhì)就是農(nóng)作物的藥品。和醫(yī)藥的發(fā)展邏輯相同，農(nóng)藥行業(yè)的發(fā)展需要通過大量的研發(fā)投入來(lái)應(yīng)對(duì)農(nóng)作物面對(duì)的層出不窮的病蟲害。根據(jù)需要推出新的產(chǎn)品，這樣才能避免陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)的紅海，進(jìn)入賺取超額利潤(rùn)的藍(lán)�！聦�(shí)上，這也是目前國(guó)際主流農(nóng)藥企業(yè)的盈利模式。 與醫(yī)藥類似，農(nóng)藥生產(chǎn)環(huán)節(jié)大體上可以分為原藥和制劑兩大領(lǐng)域。目前中國(guó)原藥企業(yè)的主流盈利模式是仿制已過專利保護(hù)期的原藥產(chǎn)品，由于制劑領(lǐng)域的研發(fā)壁壘相對(duì)較低，中國(guó)已有部分龍頭企業(yè)能夠做一些制劑方面的研發(fā)工作，比較典型的有諾普信。因此，在盈利能力上我們看到中國(guó)制劑企業(yè)的毛利率一般來(lái)說(shuō)是高于原藥企業(yè)的。 06年以來(lái)，我們看到中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)發(fā)展的一些基本問題在逐步得到改善： 首先，在國(guó)家改變粗放式經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的大背景下，環(huán)保日益得到重視，大量污染嚴(yán)重、技術(shù)水平低、資金力量薄弱的原藥小廠正在被逐步關(guān)停，農(nóng)藥行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)政策上得到了很強(qiáng)的支持；其次，一些較大的農(nóng)藥企業(yè)經(jīng)過原始積累期以后，已經(jīng)能夠逐步研發(fā)和生產(chǎn)一些重要的中間體原料以及使用基礎(chǔ)原藥做一些混配工作，進(jìn)行主動(dòng)的市場(chǎng)開拓，如揚(yáng)農(nóng)化工，紅太陽(yáng)集團(tuán)，諾普信，新安股份，華星化工；再次，由于歐美企業(yè)環(huán)保壓力的日益嚴(yán)峻，全球農(nóng)藥行業(yè)出現(xiàn)了向中國(guó)為首的發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，這將為我們帶來(lái)寶貴的技術(shù)輸入和全球化市場(chǎng)機(jī)會(huì)，比較典型的是在草甘膦領(lǐng)域。 幸運(yùn)的是，這些趨勢(shì)又與適逢其時(shí)的全球農(nóng)產(chǎn)品牛市相結(jié)合，為中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展注入了強(qiáng)大的動(dòng)力。 我們相信，在這些趨勢(shì)下，目前中國(guó)600~700家農(nóng)藥原藥企業(yè)，1600多家農(nóng)藥制劑企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局將發(fā)生變化：以美國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模之大，原藥企業(yè)也不過區(qū)區(qū)幾十家，而全球農(nóng)藥行業(yè)前8家占據(jù)了80%的市場(chǎng)份額。這種變化下，必然是優(yōu)勢(shì)企業(yè)持續(xù)做大做強(qiáng)，市場(chǎng)份額不斷集中的過程。 在這些趨勢(shì)下，我們看好新安股份、揚(yáng)農(nóng)化工、華星化工、諾普信等上下游的優(yōu)勢(shì)農(nóng)藥企業(yè)。相信未來(lái)的5-10年，這些優(yōu)勢(shì)企業(yè)將經(jīng)歷由量變到質(zhì)變的發(fā)展歷程—我們看好中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)的變化！ |
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