近期，隨著草甘膦產(chǎn)品價格的不斷飆升，草甘膦相關(guān)上市公司股價的二級市場走勢也進(jìn)入瘋狂狀態(tài)。有關(guān)信息顯示，2006年全年草甘膦市場均價只有2.8萬元/噸，而進(jìn)入2007年草甘膦價格卻猶如脫韁野馬一般持續(xù)上漲。其2007年7、8月份價格3.5萬元/噸，10月份價格達(dá)到近5萬元/噸，12月初草甘膦價格暴漲已達(dá)到6.2萬元/噸，較2006年的均價上漲121%。而截至目前，草甘膦價格已經(jīng)達(dá)到8.5萬元/噸。值得關(guān)注的是，在草甘膦價格不斷上漲，行業(yè)景氣度不斷提升的背景下，相關(guān)上市公司紛紛順勢進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，最近已有多家上市公司發(fā)布相關(guān)公告，或通過增發(fā)募集資金，或通過自有資金投入。
草甘膦主要應(yīng)用于轉(zhuǎn)基因作物領(lǐng)域。作為全球用量最大的除草劑-草甘膦，其在2006年的全球消費(fèi)量接近53萬噸，有關(guān)預(yù)計其到2010年的需求量將達(dá)到100萬噸。目前，我國草甘膦生產(chǎn)廠商眾多，產(chǎn)能分散，多數(shù)企業(yè)年產(chǎn)能在5000噸以下。就市場而言，兩市主要有新安股份、江山股份、華星化工、揚(yáng)農(nóng)化工、升華拜克、興發(fā)集團(tuán)、豐樂種業(yè)、勝利股份、沙隆達(dá)等從事草甘膦的生產(chǎn)與銷售。從草甘膦現(xiàn)有產(chǎn)量規(guī)模來看，新安股份、江山股份、華星化工分居前三位，隨著草甘膦價格的持續(xù)攀升，這些公司高度一致地確立了擴(kuò)張產(chǎn)能的發(fā)展戰(zhàn)略。從國內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)的情況看，草甘膦的需求缺口要在未來兩年才能有效彌補(bǔ)，預(yù)計2008年供不應(yīng)求的狀況將不會改變。
因此，我們認(rèn)為草甘膦領(lǐng)域未來的競爭在于上游原料和成本的控制力度。草甘膦的生產(chǎn)有兩種主要的工藝路線：天然氣IDA法和氯乙酸-甘氨酸法。目前，在氯乙酸-甘氨酸路生產(chǎn)路線方面，渝三峽、華陽科技是該產(chǎn)業(yè)鏈上重要參與者。在IDA路線上，川化股份、華星化工均具有原料生產(chǎn)優(yōu)勢�？紤]到草甘膦未來產(chǎn)能高速擴(kuò)張，因而涉足草甘膦領(lǐng)域上游的上市公司，更具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，其無疑將獲得高于同行業(yè)的利潤水平。
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