鉀肥家族的股價昨天依然未能擺脫發(fā)改委“限價令”的陰影。昨天，冠農(nóng)股份(600251行情,股吧)、鹽湖鉀肥(000792行情,股吧)和ST鹽湖分別在前日大跌后，繼續(xù)下跌1.35%、4.08%和1.50%。證券業(yè)分析人士認為，這個政策會在一定程度上改變市場對鉀肥價格過度樂觀的漲價預期，對相關上市公司的未來盈利預期也會構成一定的負面影響。
昨天，鹽湖鉀肥就發(fā)改委《關于加強氯化鉀及復混肥價格監(jiān)管的通知》發(fā)出公告稱，氯化鉀產(chǎn)品只占國內(nèi)市場份額約25％，且產(chǎn)品始終跟隨國外進口價格定價。暗示受“限價令”影響不大。
進口價刺激國內(nèi)價上漲
近期，中化與加拿大鉀肥進口合同談判價格已經(jīng)確定，價格上漲至400美元/噸（2007年進口合同談判價為約190美元/噸），加上加拿大到中國海運費60－80美元/噸，到岸價約為650－670美元/噸。另外計入中化5%經(jīng)銷差率，進口鉀肥在國內(nèi)的銷售價格約在700美元/噸，折合人民幣約4900元/噸。
由于國內(nèi)鹽湖鉀肥產(chǎn)品的出廠價仍在3500元/噸，從長期看，進口價格上漲幅度超出預期，將帶動國內(nèi)氯化鉀價格上行。來自農(nóng)業(yè)生產(chǎn)部門反饋的信息，價格過高，調(diào)價過頻的鉀肥行情已經(jīng)嚴重影響了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。因此，發(fā)改委前日發(fā)布《關于加強氯化鉀及復混肥價格監(jiān)管的通知》，要求未明確限價的鉀肥和復合肥廠商提價需報主管部門審批，報發(fā)改委備案，而且“不論經(jīng)過多少環(huán)節(jié)，氯化鉀及復混肥從出廠（或口岸）到零售環(huán)節(jié)順加的綜合經(jīng)營差率原則上不得超過7%�！�
長線仍看市場價
此通知一出，鹽湖鉀肥、冠農(nóng)股份、ST鹽湖股價紛紛回落，前日鹽湖鉀肥跌停，ST鹽湖也跟隨跌停，冠農(nóng)股份下跌7.62％。申銀萬國周小波認為，《通知》雖然未明確限制氯化鉀價格，但略微改變了投資者預期。
此前金龍魚等食用油生產(chǎn)企業(yè)向發(fā)改委申請?zhí)醿r獲批，但最終提價要求被押后，更加強了投資者的看空預期。我國氯化鉀產(chǎn)品此前一般被視為追隨國際價格、完全市場化定價，此次《通知》給氯化鉀價格增加了行政管理約束，改變了投資者預期，并可能引發(fā)對后續(xù)進一步價格管制措施的聯(lián)想。
然而，這并不意味著鉀肥價格會由上漲走向下跌。據(jù)了解，目前國際鉀肥供需緊張，中國作為鉀肥消費大國及進口大國的談判能力被削弱。不僅進口價格大幅上漲，連進口數(shù)量也不能完全保障。中化此次與Capotex 簽訂合同僅100萬噸，且從下半年開始執(zhí)行，進口量下降較多（2007年中化與Capo-tex合同為250多萬噸，全國進口總量約900萬噸）。2008年鉀肥進口量可能大幅減少。2009年，國內(nèi)鉀肥庫存消耗完畢，氯化鉀進口談判可能更艱難，價格仍將上漲。
