中銀國際日前發(fā)布研究，提出了對國內(nèi)化肥行業(yè)的觀點(diǎn)。報告認(rèn)為，如果提高后的出口稅率延續(xù)至08年4季度，尿素和磷肥行業(yè)將迎來整合的機(jī)遇。報告稱，產(chǎn)品價格下降的壓力將把許多成本高、規(guī)模小的生產(chǎn)商擠出市場，而俱備成本優(yōu)勢的企業(yè)必將借機(jī)搶占市場份額，從而降低行業(yè)的平均生產(chǎn)成本。此舉不僅能改變供應(yīng)過剩的局面，而且有助于減少國內(nèi)資源的浪費(fèi)，從而進(jìn)一步降低對國外原材料(比如硫磺)的依賴性。

報告看好具有成本優(yōu)勢企業(yè)的盈利增長，例如華魯恒升(600426-CN)和湖北宜化(000422-CN)。并稱，鑒于鉀肥行業(yè)面臨全球供應(yīng)壟斷的局面，只能期盼未來幾年內(nèi)國內(nèi)供應(yīng)有所提升以滿足更大需求并且提高談判中的議價能力。報告同時預(yù)計價格上揚(yáng)的走勢將在08和09年延續(xù)，并且維持對鹽湖鉀肥(000792-CN)和中化化肥(00297-HK)“優(yōu)于大市”的評級。

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