主要觀點(diǎn)：
巴西草甘膦反傾銷稅調(diào)低至2.9%
巴西外貿(mào)委員會的部長會議理事會召開會議，決定對于進(jìn)口于中國的各種類型草甘膦產(chǎn)品的反傾銷稅率予以修正，由11.7%的反傾銷稅率修正為2.9%，有效期為自2008年2月起一年。
巴西是世界第二大農(nóng)藥市場
巴西是一個世界農(nóng)產(chǎn)品(21.32,0.14,0.66%,吧)出口的農(nóng)業(yè)大國。也是僅次于美國的世界第二大農(nóng)藥市場，大規(guī)模的農(nóng)作物種植相應(yīng)的需要消耗大量農(nóng)藥產(chǎn)品。巴西近幾年對農(nóng)藥的需求也從2001年的20億美元增長到40億美元以上。
我國農(nóng)藥在巴西市場目前占比較小
巴西農(nóng)藥市場基本上由國際農(nóng)藥巨頭占領(lǐng)，2006年我國出口到巴西的農(nóng)藥總價值僅0.142億美元，份額較小。
調(diào)低反傾銷稅實(shí)際效果有限
由于人民幣升值的不利因素，調(diào)低反傾銷稅率的實(shí)際效果目前被抵消了45%(靜態(tài)分析)，而且，反傾銷稅率已降至2.9%，下降空間不大，而人民幣升值仍處于上升通道，因此該政策從長期看，效果還要削弱。
投資建議：
評級未來十二個月內(nèi)，農(nóng)藥行業(yè)：有吸引力
農(nóng)藥行業(yè)處于景氣周期，整體看好。
數(shù)據(jù)預(yù)測與估值：
一、巴西宣布調(diào)低草甘膦反傾銷稅
巴西外貿(mào)委員會7月3日決定將進(jìn)口于中國的各種類型草甘膦產(chǎn)品的反傾銷稅率由11.7%修正2.9%(有效期仍為自2008年2月起一年)。
2001年8月美國孟山都公司巴西子公司在巴西對中國產(chǎn)草甘膦提起反傾銷調(diào)查申請。2003年2月7日，巴西外貿(mào)委員會決定自2003年2月12日起征收中國產(chǎn)草甘膦35.8%反傾銷稅率，有效期五年。2008年2月，巴西外貿(mào)委員會決定對中國草甘膦傾銷案進(jìn)行期末復(fù)審，并把反傾銷稅從35.8%下調(diào)至11.7%，此次是第二次再次下調(diào)至2.9%，有效期至2009年2月12日。
巴西此次主動下調(diào)反傾銷稅說明目前國際市場對草甘膦的需求依然旺盛，有利于國內(nèi)草甘膦生產(chǎn)廠家開拓巴西以及國際市場。但是對草甘膦行業(yè)的利多影響不宜高估。
二、巴西是世界第二大農(nóng)藥市場
巴西是僅次于美國的世界第二大農(nóng)藥市場，這主要是因為巴西是一個世界農(nóng)產(chǎn)品出口的農(nóng)業(yè)大國。大豆是巴西的第一大作物，其次為玉米，第三是棉花。2005年大豆產(chǎn)量居世界第二位，出口量世界第一位，玉米產(chǎn)量排第三位，出口是第三位。大規(guī)模的農(nóng)作物種植相應(yīng)的需要消耗大量農(nóng)藥產(chǎn)品。巴西近幾年對農(nóng)藥的需求也從2001年的20億美元增長到40億美元以上。
