磷化工產(chǎn)品生產(chǎn)主要有兩條工藝路線，一是以黃磷為主要原料的熱法磷酸路線，另一條是濕法磷酸路線。濕法磷酸能耗低，資源利用效率高，是發(fā)達國家的主要生產(chǎn)工藝。但在中國，由于國內(nèi)磷礦資源豐富，而且西南地區(qū)具有豐富的水電資源，熱法磷酸路線具有更高的成本優(yōu)勢，占據(jù)了主導(dǎo)地位。
在熱法磷酸中，黃磷是生產(chǎn)磷酸以及磷酸鹽的關(guān)鍵原料，黃磷的生產(chǎn)成本主要為電力成本和磷礦成本，其中電力成本占到黃磷成本的50％以上。而且黃磷企業(yè)是主要的耗電大戶，在電力不足時經(jīng)常會被限電生產(chǎn)。2003-2004年國內(nèi)黃磷價格一度出現(xiàn)大漲，主要原因就是電力供應(yīng)不足，大部分黃磷企業(yè)開工率下降。在電力供應(yīng)平穩(wěn)以及黃磷產(chǎn)能大量提高后，2005年黃磷價格開始大幅回落，部分黃磷企業(yè)虧損嚴(yán)重。但2007年開始，黃磷價格再次大幅上漲。
分析本輪黃磷價格上漲的原因，主要在于:磷礦資源整合行動以及四川出現(xiàn)的地震，使國內(nèi)磷礦供應(yīng)減少；國外對磷肥需求大漲，國際磷肥、磷化工等產(chǎn)品價格出現(xiàn)大漲；國際油價帶動國內(nèi)煤價上升，傳導(dǎo)到電力價格，使黃磷企業(yè)生產(chǎn)成本上漲；國內(nèi)農(nóng)業(yè)處于景氣周期，磷肥、草甘膦等主要含磷農(nóng)用化工產(chǎn)品需求上漲；在奧運會以及各種自然災(zāi)害影響下，國內(nèi)黃磷運輸受到限制，抬升了部分地區(qū)的黃磷價格；部分環(huán)保無法達標(biāo)的小黃磷企業(yè)被限產(chǎn)或停產(chǎn)。
綜合判斷，黃磷價格的高位運行還會延續(xù)一段時間，但隨著運輸狀況的好轉(zhuǎn)和黃磷新增產(chǎn)能的釋放，價格將有所回落，但回落速度緩慢，而且價格低點要遠高于上次回落過程。因此，長期看來，擁有黃磷生產(chǎn)能力并配套有電廠的一體化企業(yè)，在未來的行業(yè)競爭中優(yōu)勢明顯。
首先，一體化企業(yè)擁有資源，能夠抵消或者說享受到資源價格上漲帶來的收益；其次，一體化企業(yè)自身擁有配套的電廠，能夠保證黃磷的正常生產(chǎn)，從而保證經(jīng)營的連續(xù)性，而且西南地區(qū)水力資源豐富，如果配套電廠是水電廠，還能抵消煤炭上漲帶來的成本壓力；再次，一體化企業(yè)可以通過自產(chǎn)黃磷來抵消黃磷價格波動的風(fēng)險。
