去年下半年以來，草甘膦行業(yè)經(jīng)歷了快速上漲、急劇下跌的大幅震蕩行情，短期內(nèi)市場價格從3萬元/噸開始飆升至10萬元/噸，而后又急跌至目前的3萬元左右，草甘膦生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績也隨價格的波動呈現(xiàn)明顯單邊特征。上半年，草甘膦價格高企導(dǎo)致農(nóng)藥板塊的業(yè)績在所有行業(yè)中名列前茅，平均增速在300％以上，進入三季度后，隨著草甘膦價格的單邊下跌，農(nóng)藥板塊嚴重下挫。我們認為，草甘膦前段時間價格的暴跌
有利于行業(yè)回歸理性，并使行業(yè)重新整合，產(chǎn)能向規(guī)模企業(yè)集中。在價格回暖之前，行業(yè)仍將處于調(diào)整階段，預(yù)計市場在四季度或明年一季度有望走出谷底，迎來新的機會，繼續(xù)維持農(nóng)藥行業(yè)的“中性”評級。由于草甘膦價格的波動性對上市公司業(yè)績產(chǎn)生較大影響，我們建議采取較為謹慎的投資策略，可投資于具有成本優(yōu)勢及規(guī)模優(yōu)勢的公司，如新安股份、揚農(nóng)化工等。
