近一個月以來，國內磷銨市場整體氣氛慘淡，價格大幅下跌，下游復合肥市場走勢繼續(xù)疲軟，開工率下降，市場觀望氣氛濃厚，停車檢修的企業(yè)繼續(xù)延長停車時間，庫存量直線上升。目前市場一銨和64%二銨的價格已跌至1800 元/噸和3000/噸左右。國際二銨價格持續(xù)下滑， 美國CF 公司下調了佛羅里達洲中部二銨內銷參考價格，至FOB765 美元/噸。
我們以磷酸二銨為例，我們保守按照國際上600 美元/噸(FOB)和淡季10%關稅計算，如果按照計算，那么倒推國內磷酸二銨的價格大約為3709 元/噸左右，而目前國內64%二銨的主流報價在3000 元/噸以下。因此征收淡季10%的出口暫定關稅下，對于國內磷酸二銨生產企業(yè)來說就可以通過出口來賺取利潤;同時國內磷礦石價格優(yōu)勢長期存在，在這個價位國內大型龍頭企業(yè)有較可觀的利潤。
由于磷肥價格大幅回落，之前被嚴重抑制的農民需求有望得到恢復，也有利于行業(yè)發(fā)展。09年初隨著庫存硫磺的消耗完畢，成本的大幅下降和需求的恢復，我們判斷磷肥正在走出最困難的階段。此時關稅政策調整也將給目前行情不好的磷肥市場注入一支強心針，托住下滑的磷肥價格，促進經銷商的備貨速度與備貨量，使價格在短時間內達到平穩(wěn)，目前許多大型企業(yè)在港口都有大量庫存，一旦政策出臺，就可以馬上出口。
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