我國2009年稻谷最低收購價將提高約16%：經(jīng)報請國務(wù)院批準(zhǔn)，2009年生產(chǎn)的早秈稻(三等，下同)、中晚秈稻、粳稻最低收購價分別提高到每50公斤90元、92元、95元，均比2008年提高13元，提高幅度分別為16.9%、16.5%、15.9%。符合我們上份報告對增收的政策預(yù)期，我們認(rèn)為這是中央一號文件的細(xì)化措施。
取消化肥價格限制：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國家發(fā)展改革委、財政部近日聯(lián)合發(fā)出通知，推進(jìn)化肥價格改革，建立以市場為主導(dǎo)的化肥價格形成機(jī)制。
通知規(guī)定，自2009年1月25日起，將國產(chǎn)化肥出廠價格、除鉀肥外的進(jìn)口化肥港口交貨價格由政府指導(dǎo)價改為市場調(diào)節(jié)價。繼續(xù)對一般貿(mào)易進(jìn)口鉀肥價格實行適度監(jiān)管。我們認(rèn)為在小麥和稻子最低收購價分別提高13-15.3%、15.9-16.9%的情況下，如果農(nóng)民年收入維持6-8%增長，則意味著和2008年四季度相比，化肥等農(nóng)資毛利率下跌的空間已經(jīng)較小。
尚未出臺的政策預(yù)期：隨著鋼鐵、汽車振興規(guī)劃的出臺，預(yù)計石化振興規(guī)劃在春節(jié)后也將相繼出臺。預(yù)計涉及的政策有：出口退稅率調(diào)整、增加化肥收儲、涉及化肥、農(nóng)藥等多個化工行業(yè)的產(chǎn)能淘汰，鼓勵有實力的煉化公司進(jìn)行并購等。
大盤觀點：我們預(yù)計大盤仍將呈現(xiàn)震蕩走跌的態(tài)勢。隨著二月份大小非的解禁的增加以及悲觀的年報數(shù)據(jù)相繼出臺，大盤趨勢仍然看空。但是在中央一號文件和石化振興規(guī)劃出臺預(yù)期下，我們繼續(xù)認(rèn)為認(rèn)為農(nóng)化板塊有一定政策預(yù)期機(jī)會。鑒于農(nóng)藥板塊前期已有一定幅度和空間，我們重點關(guān)注化肥板塊。
