事件：
最近BPC向巴西進(jìn)口商提出了氯化鉀3-5月的最新報(bào)價(jià)CFR750-765美元/噸。這次報(bào)價(jià)較先前08年下半年CFR1000美元/噸的價(jià)格降低了245-250美元/噸，該價(jià)格相對(duì)于08年中國(guó)、印度的600多美元/噸的合同價(jià)格高出約100美元。
評(píng)論：
BPC向巴西進(jìn)口商最新報(bào)價(jià)同比仍有所上升
目前為止已經(jīng)有至少三家供應(yīng)商收到巴西的鉀肥尋單，巴西1-2月氯化鉀國(guó)內(nèi)消耗可能大于之前預(yù)期。由于巴西市場(chǎng)與中國(guó)鉀肥市場(chǎng)的情況有所不同，巴西市場(chǎng)是一個(gè)季度的價(jià)格，并不是全年的長(zhǎng)單，對(duì)于去年底1000美元/噸的價(jià)格，市場(chǎng)只成交了26萬(wàn)噸，相對(duì)于全年進(jìn)口量650萬(wàn)噸左右的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，并不具有代表性。
由于CFR價(jià)=(FOB價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi))/(1-投保加成×保險(xiǎn)費(fèi)率)，而一般投保加成率為10%，投保加成為110%，保險(xiǎn)費(fèi)率為0.15%-0.3%（視貨物，目的地等多重因素決定），我們可以近似得出CFR價(jià)=FOB價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)，根據(jù)當(dāng)前波羅的海至巴西海運(yùn)費(fèi)價(jià)格18美元/噸，我們大致得出按照BPC報(bào)價(jià)，其3-5月氯化鉀FOB報(bào)價(jià)大致為732-747美元/噸,該價(jià)格依然比2008年同期巴西FOB最高價(jià)格659美元/噸高出至少70美元。
BPC向巴西的最新報(bào)價(jià)暗含的意味深遠(yuǎn)
盡管700多美元/噸的報(bào)價(jià)并非最終實(shí)際成交價(jià)格，鉀肥的供求雙方一定還會(huì)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行博弈，但雙方實(shí)際回旋的余地可能并不是很大，我們認(rèn)為BPC向巴西的最新報(bào)價(jià)暗含的意味深遠(yuǎn)：一方面，體現(xiàn)出了跨國(guó)鉀肥巨頭堅(jiān)決執(zhí)行限產(chǎn)保價(jià)的策略，即使是面對(duì)可能是今年全球鉀肥最大需求國(guó)家之一的巴西也盡量控制價(jià)格降幅（相對(duì)于08年下半年價(jià)格）；另一方面，供應(yīng)商給予巴西的報(bào)價(jià)，也相對(duì)有利于巴西盡可能的采購(gòu)，以來(lái)緩解其自身庫(kù)存壓力（一旦巴西能接受該報(bào)價(jià)，供應(yīng)商庫(kù)存將會(huì)得以較快消化）。
鉀肥最新供需情況
國(guó)內(nèi)青海地區(qū)鉀肥企業(yè)仍然未完全恢復(fù)生產(chǎn)，但是鹽湖在2月底已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，出廠(chǎng)價(jià)格已經(jīng)確定，價(jià)格為4200元/噸左右（62%氧化鉀，95%氯化鉀），相對(duì)于此前3800元/噸的意向價(jià)，又高出400元/噸。
此外，當(dāng)?shù)仄渌行推髽I(yè)的57%含量氧化鉀發(fā)到湖北的價(jià)格在3200元/噸左右。但是近期當(dāng)?shù)剀?chē)皮運(yùn)輸略有困難，另外企業(yè)也不愿意接大單，一般一單的成交量在千噸左右，高于1000噸企業(yè)接貨意愿不強(qiáng)，一方面是由于企業(yè)尚未恢復(fù)生產(chǎn)，另一方面是擔(dān)心后期的價(jià)格上漲，不愿意提前低價(jià)出售全部存貨。
國(guó)內(nèi)鉀肥最新進(jìn)出口動(dòng)態(tài)
營(yíng)口港進(jìn)口氯化鉀港存約在15萬(wàn)噸左右，加拿大大顆粒的10萬(wàn)噸，加紅鉀2萬(wàn)噸，德國(guó)鉀總量約在2萬(wàn)多噸，德鉀顆粒發(fā)運(yùn)較多，其他產(chǎn)品他運(yùn)較少；連云港港口鉀肥港存約在40多萬(wàn)噸，其中俄紅鉀14萬(wàn)噸，俄白鉀（60%，62%）總計(jì)11萬(wàn)噸；約旦白鉀6.2萬(wàn)噸，以色列白鉀4.2萬(wàn)噸，加拿大紅鉀4.3萬(wàn)噸，加大顆粒2.6萬(wàn)噸；紅鉀港口報(bào)價(jià)在4000-4350元/噸，白鉀報(bào)價(jià)4450-4850元/噸不等，大顆粒的價(jià)格在4700元/噸左右；（以上報(bào)價(jià)鉀肥均為60%或者以上氧化鉀含量）
湛江港進(jìn)口氯化鉀港存約在87萬(wàn)噸，其中加紅鉀49萬(wàn)噸，俄紅鉀15萬(wàn)噸，俄白鉀2.5萬(wàn)噸，俄大顆粒3.3萬(wàn)噸，約白鉀8.6萬(wàn)噸。加白鉀1.9萬(wàn)噸，德白鉀4.3萬(wàn)噸，德大顆粒2.7萬(wàn)噸；煙臺(tái)港進(jìn)口氯化鉀港存約在46萬(wàn)噸左右，其中俄紅鉀13萬(wàn)噸，俄白鉀11萬(wàn)噸，加紅鉀19萬(wàn)噸，加鉀大顆粒3萬(wàn)噸，其中包含6萬(wàn)噸俄鉀在保稅區(qū)內(nèi)；赤灣港進(jìn)口氯化鉀港存約在16萬(wàn)噸左右，其中俄紅鉀7萬(wàn)噸，加紅鉀4萬(wàn)噸，以白鉀5萬(wàn)噸。
2009年中國(guó)進(jìn)口鉀肥FOB報(bào)價(jià)可能穩(wěn)中略漲
作為國(guó)際鉀肥報(bào)價(jià)的一種參考，當(dāng)前巴西FOB報(bào)價(jià)同比出現(xiàn)一定程度上升，說(shuō)明了在目前這種國(guó)際高度集中的市場(chǎng)，鉀肥供應(yīng)商從自身意愿出發(fā)的報(bào)價(jià)相對(duì)于2008年同期下降的可能性不大，因此2009年中國(guó)進(jìn)口鉀肥FOB報(bào)價(jià)可能基本穩(wěn)定，或者略有上升。國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格短期內(nèi)可能由于季節(jié)性因素而繼續(xù)上漲，但是這是與當(dāng)前化肥農(nóng)藥上漲的大背景相關(guān)。
