信達(dá)證券在2011年化工行業(yè)投資策略報(bào)告中指出，在當(dāng)前化肥產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)背景下，由于化肥行業(yè)的供給與需求的矛盾，在一定程度和時(shí)間上緩解了行業(yè)過剩的矛盾，化肥市場在2011年仍具有較大的投資機(jī)會，看好2011年化肥行業(yè)投資機(jī)會。
信達(dá)證券認(rèn)為，2009年、2010年農(nóng)民減少鉀肥的投入，導(dǎo)致鉀肥需求基本沒有增加，在一定程度上緩解鉀肥的供需矛盾，目前在一定地區(qū)由于連續(xù)的減少鉀肥的施用，已經(jīng)出現(xiàn)了一定的減產(chǎn)問題。因此預(yù)計(jì)未來幾年鉀肥的需求將恢復(fù)增長，看好鉀肥行業(yè)未來前景。
信達(dá)證券還認(rèn)為，今年節(jié)能減排政策的實(shí)施對化肥生產(chǎn)造成了較嚴(yán)重的影響，受此壓制尿素企業(yè)開工率較低，尿素產(chǎn)量大幅下滑，由于庫存量的不斷下滑，以及出口形勢的共同推動(dòng)，尿素價(jià)格一路走高。
信達(dá)證券表示，化肥行業(yè)盈利恢復(fù)也與出口形勢關(guān)系密切，化肥價(jià)格的大幅上升主要原因之一是因?yàn)槌隹诘睦瓌?dòng)。出口量迅猛增長的原因主要在于國際市場對DAP，尿素的旺盛需求帶動(dòng)國際市場價(jià)格的大幅增長，特別是印度市場的超預(yù)期拉動(dòng)。
信達(dá)證券建議強(qiáng)烈關(guān)注明年關(guān)稅政策，根據(jù)測算，30%以上的關(guān)稅基本可以阻止尿素的出口，從而避免了天然氣和煤炭等能源的變相低價(jià)出口；對磷酸二銨而言，30%的關(guān)稅足以阻止大多數(shù)企業(yè)，主要是非資源型磷肥企業(yè)的出口。
