從5月開(kāi)始，中國(guó)尿素價(jià)格一路高歌猛進(jìn)，根據(jù)系統(tǒng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要尿素企業(yè)月比尿素出廠報(bào)價(jià)漲幅在200元/噸以上。而在如此大幅漲價(jià)的過(guò)程中，市場(chǎng)始終保持一種謹(jǐn)慎且看空的心理，為此在質(zhì)疑中中國(guó)尿素價(jià)格成功的再次登上2100元/噸的關(guān)口。

　　一、主流尿素企業(yè)出廠報(bào)價(jià)月比大幅上漲，周內(nèi)漲幅破百

　　本月市場(chǎng)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，主要受力于工業(yè)用肥需求，以及生產(chǎn)企業(yè)降低生產(chǎn)負(fù)荷，使得尿素漲價(jià)動(dòng)力比較強(qiáng)勁。

　　而農(nóng)業(yè)市場(chǎng)消費(fèi)整體比較平淡，用肥不集中。但市場(chǎng)基于6月玉米等作物追肥的預(yù)期，且下游尿素庫(kù)存水平不高，為此激發(fā)了貿(mào)易企業(yè)采購(gòu)備庫(kù)存的行為。該輪漲價(jià)也使得春耕前東北尿素存在供應(yīng)缺口的事實(shí)得以驗(yàn)證。

　　二、近五年同期尿素價(jià)格難下跌，5-6月份多為行情轉(zhuǎn)換月

　　上圖為魯西化工四年來(lái)尿素出廠報(bào)價(jià)走勢(shì)，我們看到無(wú)論5月前行情是下跌狀態(tài)還是上升狀態(tài)，5月份的市場(chǎng)價(jià)格多以平穩(wěn)震蕩為主，而6月份在最后一次農(nóng)業(yè)用肥的情形下多會(huì)沖高回落，抑或是延續(xù)之前的下跌態(tài)勢(shì)。

　　查看06年-11年的主流尿素企業(yè)出廠價(jià)格也不難發(fā)現(xiàn)，5-6月份尿素價(jià)格多以平穩(wěn)震蕩為主，期間因各種市場(chǎng)因素影響會(huì)有波動(dòng)，但轉(zhuǎn)折期也多在5-6月份階段完成。為此，今年5月的火熱行情可以延續(xù)到6月，但后期積攢的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大。是否歷史重演？ 

　　三、中國(guó)尿素月產(chǎn)量環(huán)比呈下降態(tài)勢(shì)，企業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷年比降低

　　上圖為近六年中國(guó)尿素月度產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)，今年1-4月全國(guó)總產(chǎn)880余萬(wàn)噸，去年1-4月總產(chǎn)940余萬(wàn)噸。今年前4個(gè)月整體開(kāi)工率徘徊在70%以下的水平，有效的緩解了供應(yīng)壓力。

　　在需求不變的形勢(shì)下，尿素供應(yīng)總量在產(chǎn)業(yè)整合背景及高成本運(yùn)營(yíng)下呈現(xiàn)了緩慢下降的勢(shì)頭。近年，多肽等產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)也挖掘了尿素更多的市場(chǎng)需求前景。 

　　本月（5月），尿素企業(yè)減產(chǎn)檢修增多，相比四月產(chǎn)量或?qū)⑦M(jìn)一步下降，這也是推動(dòng)尿素價(jià)格走強(qiáng)的一個(gè)主要因素。在能源緊張的形勢(shì)下，限電等策略也助推著生產(chǎn)企業(yè)以提高產(chǎn)品價(jià)格來(lái)保證市場(chǎng)供給。

　　綜合陳述，中國(guó)尿素工業(yè)需求作為本輪漲價(jià)的導(dǎo)火索，正在持續(xù)上演。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，高氮復(fù)合肥集中生產(chǎn)及原料需求將會(huì)持續(xù)到6月底，作為本輪生產(chǎn)的前期準(zhǔn)備，各企業(yè)的尿素原料儲(chǔ)備需求直接推動(dòng)了尿素行情的火熱。 

　　未來(lái)預(yù)期，高成本、電煤緊張、農(nóng)業(yè)需求、出口窗口打開(kāi)，似乎指標(biāo)都在支撐尿素價(jià)格。而企業(yè)檢修的完畢、需求熱情減弱也昭示價(jià)格的上行阻力。

　　個(gè)人預(yù)判，5-6月行情因需求存在保持高位震蕩觀點(diǎn)，企業(yè)利潤(rùn)擴(kuò)大而下游承受高成本，為此注意需求的減弱。上漲已經(jīng)完成，能否轉(zhuǎn)為趨勢(shì)性下跌起碼現(xiàn)在信號(hào)還不明顯，順勢(shì)！

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