筆者對五月國內(nèi)尿素價(jià)格走勢進(jìn)行總結(jié)，一邊更好的研究市場。產(chǎn)品價(jià)格大漲必然源于供求，在筆者看來，供求可分成表觀因素以及深層因素兩類。顧名思義，表觀即為當(dāng)前影響市場價(jià)格波動(dòng)的原因；深層則指的是過去一些重大事件對當(dāng)前行情所起的導(dǎo)向作用。
表觀因素：
供應(yīng)面：北方多數(shù)尿素企業(yè)把原本4月的的檢修計(jì)劃推遲到了5月。是的當(dāng)月國內(nèi)尿素企業(yè)平均開工率降至70%左右。這其中，5月第二周的開工率最低，僅為65%。按全國尿素總產(chǎn)能6800萬噸計(jì)算，國內(nèi)月需求量至少要在企業(yè)開工率達(dá)到75%-80%的情況下才能得到滿足。
需求面：5月的需求主體為工業(yè)用戶。復(fù)合肥企業(yè)為身纏高氮肥，幾乎采購了所有的高價(jià)尿素，而且令尿素行情持續(xù)火爆，廠方報(bào)價(jià)更是不斷上調(diào)。
直觀看來，5月市場出現(xiàn)的嚴(yán)重供求緊張，被不少人歸結(jié)為下游工業(yè)采購量激增，并無數(shù)次強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)企業(yè)開工率低的問題。這兩點(diǎn)的確是不容置疑的影響因素。但仔細(xì)回憶一下：哪年不是這樣呢？以往的集中檢修也沒有看到猶如5月這樣的大漲行情。筆者認(rèn)為其中肯定另有玄機(jī)。
深層因素：
經(jīng)濟(jì)形勢及生產(chǎn)成本：CPI增速居高不下，雖然人民幣與美元匯率一直在升值，但對于中國本身而言，感覺卻是貶值趨勢。最明顯的就是農(nóng)副產(chǎn)品漲價(jià)。另外，通貨膨脹也提升了企業(yè)的生產(chǎn)成本，無論是煤、水、電還是職工薪金，無一不給尿素企業(yè)帶來新的壓力。廠家原本就有意找機(jī)會(huì)炒作價(jià)格，最終如愿以償?shù)刈プ×?月供求緊張的行情，自然也就開啟了尿素大漲之門。
節(jié)能減排及過渡出口：雖然企業(yè)抓住了炒作機(jī)會(huì)，但又是怎樣擁有了絕對定價(jià)權(quán)呢？一般情況來說，企業(yè)與經(jīng)銷商之間長期存在著價(jià)格博弈。哪怕企業(yè)的點(diǎn)滴調(diào)價(jià)，商家都會(huì)以減少采購進(jìn)行對峙。但面對如此大幅的調(diào)價(jià)，我們并沒有看到經(jīng)銷商強(qiáng)烈的抵制態(tài)度。我想這恐怕是由于商家自身缺少用來談判的籌碼。簡而言之也就是沒有足夠的庫存與企業(yè)周旋，長期處于不得不采購的窘境，自然也就失去了議價(jià)權(quán)。回想往年，無論是哪個(gè)區(qū)域，即便是春耕過后，也沒有完全空倉的情況，多數(shù)經(jīng)銷商仍會(huì)留有三成左右的庫存量。不過，從今年對市場的觀察來看，各地經(jīng)銷商似乎都存在著存貨量過低的問題。也正因如此，在企業(yè)漲價(jià)的時(shí)候，經(jīng)銷商也只能以沉默對待。
個(gè)人認(rèn)為，低庫存主要由去年的節(jié)能減排及過渡出口所致。2010年8月下旬起，為了完成“十一五”的減排計(jì)劃，幾乎是全國范圍內(nèi)的對“兩高”型企業(yè)大搞限電限產(chǎn)的工作。據(jù)統(tǒng)計(jì)，此舉導(dǎo)致國內(nèi)尿素企業(yè)整體開工率一度降至58%的歷史低點(diǎn)，而四季度恰好是化肥淡儲期，本來應(yīng)該以農(nóng)業(yè)備肥為主的行情，中途卻又趕上了出口商機(jī)。面對國內(nèi)外之間較大的利潤空間，山東、河北等地尿素上產(chǎn)企業(yè)便集中大量向港口發(fā)貨。最終我們看到了去年703萬噸的出口量，且多數(shù)為四季度合同。那么，一方面是國內(nèi)尿素減產(chǎn)，一方面是貿(mào)易商大量出口，在二者的共同作用下，不僅連續(xù)抬高了國內(nèi)尿素價(jià)格，同時(shí)也嚴(yán)重妨礙了2010年的化肥淡儲工作。以至于在東北、華北等地春耕期間，經(jīng)銷商過渡消化了往年的“老本”。雖然當(dāng)時(shí)并未看出淡儲不足的問題，但最終還是會(huì)反應(yīng)出來。于是就有了5月的嚴(yán)重缺貨。
市場預(yù)期漲價(jià)：也許會(huì)人不解，既然已經(jīng)看到了5月尿素行情因供求緊張而大幅上漲，為什么經(jīng)銷商不等到6月再采購呢？我想問題的答案就來自業(yè)內(nèi)對尿素后市的看漲預(yù)期，這種預(yù)期來自成本面。自年初以來，國內(nèi)煤炭價(jià)格便保持著小漲趨勢，或許是因?yàn)楦邇r(jià)尿素暫時(shí)令大家忽略了成本問題。近兩個(gè)月，真的很少有人會(huì)提及成本，但原料漲價(jià)的確提升了尿素成本線。另外，由于國內(nèi)多地出現(xiàn)了淡季電荒問題，電價(jià)也在預(yù)料之內(nèi)作了相應(yīng)調(diào)整。這將直接導(dǎo)致生產(chǎn)成本的增加。從而也令5月尿素行情再度升溫。
綜上所述，無論是表觀因素還是深層因素，最終都成為了尿素的漲價(jià)動(dòng)力。如何在變化莫測的市場環(huán)境中獲利？這將是留給經(jīng)銷商的一道思考題。由于參考因素繁多，很難對最高價(jià)進(jìn)行判斷。也許有人覺得經(jīng)銷商難做，但個(gè)人認(rèn)為，只要抓住尿素降價(jià)至成本線附近的時(shí)機(jī)進(jìn)行采購，以不追求高利潤的方式出售。這樣做雖然薄利，但如此保持中庸態(tài)度的操作方法卻能令商家在近幾年尿素行業(yè)整合的時(shí)期求得生存。
