中國(guó)化學(xué)礦業(yè)協(xié)會(huì)日前公布了《化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，要求未來五年建立磷礦產(chǎn)的資源儲(chǔ)備機(jī)制，提高磷礦開采準(zhǔn)入門檻。隨著關(guān)于磷礦的政策、規(guī)劃的不斷推出，磷礦的資源屬性正在被不斷強(qiáng)化。
在新一輪磷礦保護(hù)中，國(guó)內(nèi)磷礦石的價(jià)格從去年的350元/噸上漲到500元/噸，上漲40%多；而且參照國(guó)際上150美元/噸的價(jià)格仍有不小的價(jià)差空間。因此，磷礦石可以說是內(nèi)有國(guó)內(nèi)政策呵護(hù)，外有國(guó)際價(jià)格向上牽引，預(yù)期后期還將繼續(xù)維持上升態(tài)勢(shì)。
司爾特的磷礦石則主要從湖北采購經(jīng)長(zhǎng)江水路運(yùn)輸，公司本身并沒有磷礦。*ST馬龍也即將告別磷產(chǎn)業(yè)，依照該公司2009年11月11日的資產(chǎn)置換方案，*ST馬龍將把現(xiàn)有資產(chǎn)全部出售于其母公司云天化集團(tuán)，然后發(fā)行股份購買昆鋼控股的昆鋼煤焦化100%的股權(quán)。目前該方案已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，因此，預(yù)計(jì)*ST馬龍即將變身為昆鋼煤焦化公司。云南是中國(guó)磷礦資源儲(chǔ)量最大的三個(gè)省份之一，*ST馬龍的控股股東云天化集團(tuán)也是云南省內(nèi)整合磷礦資源的平臺(tái)，*ST馬龍殼資源出售之后，云天化集團(tuán)旗下還有云天化(600096.SH)和云南鹽化(002053.SZ)兩家上市資源，但這兩家上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)均未涉及磷業(yè)務(wù)，因此云天化集團(tuán)是將磷礦注入另外兩家上市公司還是再打造一個(gè)新的上市公司有很大不確定性，所以云南磷礦資源的投資主線非常模糊，沒有投資機(jī)會(huì)。
目前涉磷上市公司基本上都不是磷礦開采企業(yè)，而是磷礦石的磷化工企業(yè)。主要原因是磷礦開發(fā)之前一直處在小散多的局面，這種局面導(dǎo)致了磷礦石價(jià)格多年來維持低位，使得磷化工的利潤(rùn)主要集中在化工加工的鏈條中。
面對(duì)本輪磷礦石的漲價(jià)，大部分磷化工企業(yè)在2011年中報(bào)中都提到“原材料漲價(jià)擠壓公司利潤(rùn)率”。例如，澄星股份在中報(bào)董事會(huì)討論中指出：“原材料價(jià)格上漲，帶來產(chǎn)品成本上升，而產(chǎn)品銷售價(jià)格基本維持在相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)，沒有隨原材料價(jià)格同步上漲，產(chǎn)品利潤(rùn)空間被壓縮�！痹谏鲜龉局�，澄星股份的磷礦儲(chǔ)量為1.3億噸，開采量為110萬噸，是目前僅次于興發(fā)集團(tuán)的擁有磷礦資源及產(chǎn)能的公司。具體情況見下表。
目前，澄星股份110萬噸的磷礦產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的是15萬噸黃磷、70萬噸磷酸及20萬噸磷酸鹽的生產(chǎn)能力，很顯然公司的磷礦石并不能滿足自身需求。澄星股份尚且如此，沒有磷礦石資源，或者有資源沒產(chǎn)能的其他磷化工企業(yè)的壓力就更大了，例如司爾特、六國(guó)化工和湖北宜化。
從目前中報(bào)披露的信息來看，所有磷產(chǎn)業(yè)上市公司中，唯有興發(fā)集團(tuán)受益于磷礦石漲價(jià)，因?yàn)樵摴镜牧椎V石除了自用之外還有出售。今年上半年，該公司磷礦石銷售收入2.93億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.06億元。
隨著磷礦資源日益受到保護(hù)，磷礦也就順理成章地成為了香餑餑，上市公司開始搶食磷礦資源。例如湖北宜化通過其控股子公司湖北宜化肥業(yè)有限公司下屬的江家墩磷礦擁有了1.5億噸的磷礦儲(chǔ)量，8月18日又對(duì)華瑞礦業(yè)進(jìn)行增資，使得在該公司的控股比例從60.16%升至82.54%——華瑞礦業(yè)擁有四川省涼山彝族自治州雷波縣卡哈洛磷礦的探礦權(quán)，初步探明地質(zhì)儲(chǔ)量1.23億噸。江家墩磷礦和卡哈洛磷礦各擬建年產(chǎn)150萬噸左右的產(chǎn)能。遠(yuǎn)期來看湖北宜化將受益于磷礦資源漲價(jià)，但還有一點(diǎn)需要注意，湖北宜化目前磷化工占其主營(yíng)業(yè)務(wù)比例尚不足20%，即便未來受益于磷礦石漲價(jià)，其業(yè)績(jī)彈性也不大。
金正大于8月23日發(fā)出公告，稱該公司將在貴州甕安縣投資59.6億元建設(shè)磷資源循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，預(yù)計(jì)建設(shè)周期3年，而當(dāng)?shù)卣硎就獠⒅С止靖鶕?jù)項(xiàng)目需要參與其轄區(qū)內(nèi)煤礦、硫鐵礦、鉀長(zhǎng)石等礦產(chǎn)資源的整合、勘探及開發(fā)利用。可以說磷礦股又添新�。�
