反方：通脹是產(chǎn)業(yè)調(diào)整動(dòng)力
美債危機(jī)是當(dāng)前全球最令人矚目的經(jīng)濟(jì)事件。在美債危機(jī)之前，歐洲債務(wù)危機(jī)就已蔓延一年之久。起源于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的這一波債務(wù)危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)產(chǎn)生復(fù)雜深遠(yuǎn)的影響。
無(wú)論歐債危機(jī)還是美債危機(jī)，都是政府的主權(quán)公債到期后卻無(wú)法償還而引發(fā)的一系列危機(jī)。從根源上來(lái)說(shuō)，當(dāng)前債務(wù)危機(jī)是2008年金融危機(jī)的延續(xù)，是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為了提振經(jīng)濟(jì)而實(shí)施的大尺度的貨幣寬松政策所引發(fā)。2008年危機(jī)以后，美國(guó)連續(xù)實(shí)施了兩輪量化寬松，欠下了巨額債務(wù)，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然緩慢，歐洲經(jīng)濟(jì)同樣在底部徘徊。
為擺脫短期債務(wù)困局，7月30日美國(guó)提高債務(wù)上限，意味著美國(guó)將繼續(xù)大印美鈔，等同于啟動(dòng)了第三次量化寬松貨幣政策。由于美元是世界流通貨幣，量化寬松導(dǎo)致的美元流動(dòng)性過(guò)剩，在全球范圍內(nèi)對(duì)進(jìn)出口、大宗商品價(jià)格以及資本市場(chǎng)都產(chǎn)生了巨大的影響。
正方：升值壓制化肥出口
美元作為世界貨幣，美國(guó)超發(fā)的美元大部進(jìn)入了國(guó)際市場(chǎng)，導(dǎo)致美元貶值和大宗商品價(jià)格上漲，進(jìn)而通過(guò)原材料進(jìn)口對(duì)我國(guó)市場(chǎng)形成輸入性通脹；同時(shí)，國(guó)際金融市場(chǎng)上的大量熱錢(qián)還會(huì)通過(guò)資本、金融途徑進(jìn)入中國(guó)，成為推高國(guó)內(nèi)通脹的另一重要渠道。因此，從未來(lái)一段時(shí)間看，推高國(guó)內(nèi)通脹的外部因素將長(zhǎng)期存在，物價(jià)將保持在相對(duì)較高的水平。在此背景下，作為化肥企業(yè)的人工、物流以及原材料等成本都將保持高位。在成本壓力下，一方面化肥價(jià)格將很難有大幅下滑；一方面化肥生產(chǎn)流通企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力也會(huì)加大。
此外，美元的持續(xù)貶值讓人民幣經(jīng)受著越來(lái)越大的升值壓力。人民幣升值，意味著人民幣的購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，有利于進(jìn)口；但對(duì)出口企業(yè)而言，人民幣升值卻意味著需要出口更多的貨物、掙得更多的美元，才能換回與以前等量的人民幣。目前，各化肥品種普遍過(guò)剩，必須依賴(lài)出口調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)平衡，人民幣升值會(huì)給化肥出口帶來(lái)不可忽視的負(fù)面影響。
適度通脹其實(shí)是雙刃劍。目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都面臨兩難的局面。一方面雖然新興經(jīng)濟(jì)體通脹居高不下，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭不穩(wěn)、不確定性極大，在財(cái)政和貨幣政策上都不能過(guò)緊；另一方面，美國(guó)債務(wù)危機(jī)雖然得到了短期化解，但由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨通縮的風(fēng)險(xiǎn)，為提振經(jīng)濟(jì)，第三輪量化寬松極有可能發(fā)生，全球流動(dòng)性過(guò)剩的局面仍將持續(xù)。綜合兩方面來(lái)看，我國(guó)通脹局面一時(shí)難以得到緩解，能源資源型產(chǎn)品價(jià)格將保持上揚(yáng)勢(shì)頭。但適度通脹有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，特別對(duì)于高能耗的化肥產(chǎn)業(yè)而言，在成本壓力下，節(jié)能減排及轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的速度將會(huì)提速，從長(zhǎng)期看，有利于行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
人民幣對(duì)美元升值，也將有利于中國(guó)化肥企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，到海外尋找資源，特別是國(guó)內(nèi)稀缺的鉀鹽資源。
另外，在流動(dòng)性過(guò)剩的大背景下，糧食的重要性越來(lái)越突出，作為資本的一種重要的避險(xiǎn)工具，有人預(yù)測(cè)糧食將是未來(lái)十年的黃金。而化肥作為農(nóng)業(yè)的投入品，糧食價(jià)格上漲無(wú)疑是最大的利好。
