關(guān)鍵詞：氯化鉀
3月20日中國與俄羅斯BPC公司敲定2012年上半年鉀肥大合同，價(jià)格與11年下半年鉀肥合同價(jià)持平，為CFR470美元/噸（如期裝卸完畢返20美元/噸），數(shù)量40萬噸（另加可選量10萬噸），發(fā)運(yùn)日期為4月1日到6月30日。
去年11月份筆者在中國化肥網(wǎng)上發(fā)表過一篇《2012年氯化鉀大合同談判猜想》的文章，曾預(yù)測(cè)2012年大合同價(jià)格會(huì)在今年2月份以后簽訂，上限是500美元/噸，下限難定、有跌破450美元/噸的可能。現(xiàn)在看來當(dāng)初“冒天下之大不韙”而大膽預(yù)測(cè)價(jià)格下行，多少還是粘上了一點(diǎn)邊。目前國內(nèi)鉀肥行情仍不理想，而銷售不久后將進(jìn)入淡季，市場(chǎng)整體上看仍是供大于求的局面，不過畢竟新的大合同價(jià)格已經(jīng)為市場(chǎng)加固了成本底線，所以預(yù)計(jì)4、5月份鉀肥價(jià)格很難出現(xiàn)大漲大落的行情。那么對(duì)于下半年的價(jià)格走勢(shì)就需要再次做出一個(gè)大致的預(yù)測(cè)，以為后期操作做一定的指導(dǎo)。而因?yàn)榻鼛啄昊适袌?chǎng)越來越“亂”，經(jīng)驗(yàn)與預(yù)測(cè)往往都是靠不住的，所以筆者這一次暫時(shí)只做初步分析，待到進(jìn)入下半年之前或者又有了重要的因素出現(xiàn)，再為這次猜想畫上一個(gè)句號(hào)。
首先從供需上來看，下半年氯化鉀價(jià)格大漲有難度，但是談判還是要繼續(xù)、合同還得簽。
繼BPC之后，加拿大Canpotex公司、以色列ICL公司也與國內(nèi)進(jìn)口商簽單，截至目前上半年簽單總量已達(dá)到145萬噸（另加42萬噸可選貨量）；約旦APC公司和德國K+S公司等其他主要供應(yīng)商很快也會(huì)簽訂新訂單，上半年海運(yùn)進(jìn)口大合同總量預(yù)計(jì)會(huì)在200萬噸左右。另外據(jù)了解，邊貿(mào)1-2月份進(jìn)口量超過43萬噸，已知3、4月份簽單量都不小，所以預(yù)計(jì)上半年邊貿(mào)進(jìn)口總量有可能達(dá)到100萬噸。二者合計(jì)，上半年我國氯化鉀進(jìn)口總量預(yù)計(jì)會(huì)在300萬噸左右。硫酸鉀進(jìn)口量有限，預(yù)計(jì)不會(huì)超過10萬噸。2011年我國鉀肥總產(chǎn)量大概是640-660萬噸（從折純產(chǎn)量回推），預(yù)計(jì)今年的總產(chǎn)量有望達(dá)到700萬噸大關(guān)附近。那么在不考慮每一年正常的結(jié)轉(zhuǎn)庫存的情況下，今年的鉀肥供應(yīng)量將達(dá)到1000萬噸，而這應(yīng)該是一個(gè)保守?cái)?shù)字，因?yàn)?011年結(jié)轉(zhuǎn)庫存很多。
據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2011年國內(nèi)鉀肥消費(fèi)量大概是1040萬噸。從近幾個(gè)月的行情來看，今年上半年的消費(fèi)量很可能出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，即使下半年需求大規(guī)模釋放，預(yù)計(jì)2012年總的需求也就在1100萬噸左右，除非我們?cè)俅我娮C奇跡。這樣一來，全年國內(nèi)鉀肥供應(yīng)的缺口大概是100萬噸。同志們千萬不要忘記，我們現(xiàn)在所說的供應(yīng)量中的進(jìn)口部分只是按照半年來計(jì)算的。
其次，整體化肥行情充滿未知，短期內(nèi)鉀肥供應(yīng)充足價(jià)格難漲，后市需要密切關(guān)注出口。
上文提到的100萬噸的缺口，意味著我們是有必要再簽下半年的大合同的，但這個(gè)數(shù)字實(shí)際上并不算大，所以也意味著較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)國內(nèi)鉀肥供應(yīng)都將較充足。因此，即便是目前有消息稱一些龍頭企業(yè)可能在4月份上調(diào)進(jìn)口氯化鉀報(bào)價(jià)，但是業(yè)內(nèi)還是廣泛認(rèn)為氯化鉀價(jià)格喊漲暫時(shí)只能是空談。
鉀肥行情好轉(zhuǎn)需要一個(gè)契機(jī)，這個(gè)契機(jī)就是出口，但關(guān)注出口，主要是指氮、磷肥以及復(fù)合肥的出口，這些肥種的出口狀況很大程度上將決定著下半年國內(nèi)化肥行情的走勢(shì)。若是出口多、價(jià)格高，那么國內(nèi)行情無憂，鉀肥也將順勢(shì)上行，甚至有可能因?yàn)樯习肽甑那鍌}和觀望，到下半年出現(xiàn)一輪火爆的行情；若是出口少、價(jià)格低，亦或是出口多、但價(jià)格低，那么鉀肥在下半年也很難掀起大的浪花。不是說鉀肥的行情走勢(shì)會(huì)依賴于其它肥種，但畢竟經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的低迷，而且正值低自給率向高自給率轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵幾年，壟斷體系已經(jīng)出現(xiàn)松動(dòng)，很多東西都改變了，需要重新探索。
暫時(shí)來看，尿素出口有著不錯(cuò)的預(yù)期，磷肥出口預(yù)期不理想、但至少有著不錯(cuò)的先期集港和炒作表現(xiàn)，二元、三元復(fù)合肥出口形勢(shì)暫時(shí)還不太明朗，如此看來，對(duì)于鉀肥后市還是值得期待的。
因?yàn)樯习肽旰瀱瓮�，國�?nèi)供應(yīng)充足，所以可以有很長(zhǎng)時(shí)間考慮如何去簽訂下半年大合同，筆者預(yù)計(jì)下半年簽單總量可能會(huì)在100萬噸左右，這樣加上邊貿(mào)陸續(xù)進(jìn)口的數(shù)量，國內(nèi)可保證供應(yīng)，并有較合理結(jié)余。若是如此，那么2012年全年鉀肥進(jìn)口總量可能會(huì)在400-500萬噸區(qū)間，比2011年的650萬噸左右減少23.1%-38.5%。價(jià)格方面，因?yàn)樵俸瀱螖?shù)量少，而且國內(nèi)化肥價(jià)格有望上行，所以暫時(shí)來看預(yù)計(jì)有可能漲至500美元/噸左右（到岸價(jià)，下同）；但是也不能排除繼續(xù)下行的可能，因?yàn)閲H鉀肥產(chǎn)能過剩很明顯，歐債危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂也揮散不去，目前來看國際主要鉀肥供應(yīng)商還沒有完全從困境中解脫，萬一國內(nèi)外化肥形勢(shì)都延續(xù)低迷走勢(shì)，那么新的合同價(jià)格仍有低于450美元/噸的可能。這樣的價(jià)格預(yù)測(cè)，與上一次預(yù)測(cè)上半年的幾乎一樣，筆者也感到很無奈，但目前的事實(shí)就是如此。后期究竟向著什么方向發(fā)展，有幾點(diǎn)不確定的因素需要大家多加關(guān)注，一是上面提到的“出口”，二是海外基地的“貢獻(xiàn)”，三是大經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化及糧食等大宗商品的價(jià)格走勢(shì)。
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