近期尿素價格出現(xiàn)大幅上漲，山東等地價格已經(jīng)達到2400元/噸左右。
原因分析
首先, 美國尿素價格出現(xiàn)大幅上升，目前美國海灣尿素價格已經(jīng)達到715美元/噸。據(jù)分析認為，原因在于：1、據(jù)美國農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年美國玉米種植面積增長1.6萬平方千米,同比增長4.3%,創(chuàng)出歷史新高. 2、美國今年暖冬，春耕較往年有所提前。3、去年冬季美國部分企業(yè)停工，導致市場供應減少。
其次，國內(nèi)高氮復合肥市場暗流涌動。據(jù)我們從市場了解到，四月是化肥傳統(tǒng)淡季，春耕結(jié)束后國內(nèi)農(nóng)用需求減弱。然而，工業(yè)用合成高氮復合肥需求旺盛。目前我國尿素磷肥等旺季出口關稅很高，而其他形式化肥關稅控制并不嚴格。去年部分廠商就利用二元肥和傳統(tǒng)化肥的關稅差獲利。今年高氮復合肥關稅還未出臺，復合肥廠商希望重復這一盈利模式，加大高氮復合肥的出口，因此在淡季加大了尿素的采購力度。
投資策略與建議：
國際尿素采購旺季來臨，國內(nèi)價格得到支撐。國際上巴西，印度和巴基斯坦的訂購大單在5月將展開，國際需求端依然旺盛,國際尿素價格將維持高位。中國國內(nèi)出口報價已經(jīng)達到500美元/噸左右，根據(jù)關稅測算,對應稅后國內(nèi)出廠價2380元/噸。而從去年的情況來看，如果國際尿素價格能夠維持到5月底，將給國內(nèi)尿素出口價格一定的心理支撐。
高價位尿素有望延續(xù)到9月中，全年尿素均價超預期。如果國內(nèi)近期尿素價格不出現(xiàn)大幅下跌，隨著出口窗口期來臨以及國內(nèi)夏季追肥需求的展開，長期合約價格將上升。而從去年數(shù)據(jù)來看，尿素價格高位至少可以延續(xù)到9月中旬，屆時全年均價有望超預期。
我們分析認為，近期價格上漲受國際和國內(nèi)兩方面因素的影響。而不同于之前市場預期尿素價格將很快下滑，我們認為后期尿素價格將有望繼續(xù)維持高位,預計今年全年國內(nèi)尿素均價將超市場預期.
