關(guān)鍵詞：尿素
隨著各地尿素主流報(bào)價(jià)不斷出現(xiàn)2000元(噸價(jià)，下同),下半年尿素企業(yè)必然經(jīng)歷一個(gè)“去庫(kù)存化”過(guò)程。
2008年的金融危機(jī)，讓企業(yè)家接觸到了“去庫(kù)存化“這個(gè)概念。它是指：由于前期大量生產(chǎn)，造成大量庫(kù)存，嚴(yán)重超過(guò)需求，只有消化了這些庫(kù)存，企業(yè)才能重新正常生產(chǎn)的過(guò)程。庫(kù)存化的產(chǎn)生需要以下幾個(gè)條件：產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格高于成本、總需求相對(duì)穩(wěn)定。目前尿素行業(yè)的現(xiàn)狀是：
其一、國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能的過(guò)剩的現(xiàn)狀仍然是不爭(zhēng)的事實(shí)；其二、尿素生產(chǎn)的原料煤價(jià)格在降，現(xiàn)在行業(yè)完全平均成本應(yīng)該在1950元以下，生產(chǎn)企業(yè)平均有100元以上的利潤(rùn)，尿素價(jià)格的下降遠(yuǎn)沒(méi)有到可以抑制產(chǎn)能釋放的地步，從而保證了行業(yè)足夠高的開(kāi)工率；其三、西南天然氣供應(yīng)較為充足，為西南的產(chǎn)能釋放提供了條件；其四、尿素的國(guó)內(nèi)總需求相對(duì)固定。
經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展，尿素企業(yè)的資金實(shí)力開(kāi)始變得雄厚，需要盡快變現(xiàn)的要求變得薄弱，企業(yè)通過(guò)強(qiáng)大的資金實(shí)力和企業(yè)之間的價(jià)格聯(lián)盟來(lái)同市場(chǎng)博弈，價(jià)格下降緩慢，短期之內(nèi)造成一種市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺的假象，而這種假象所造成的后果是企業(yè)開(kāi)工率高居不下，市場(chǎng)供大于求的問(wèn)題不斷積累，發(fā)展到最后，可能就演變成非常嚴(yán)重的去庫(kù)存化過(guò)程。這個(gè)時(shí)候商品化的貨幣要求變現(xiàn)，生產(chǎn)企業(yè)的成本底線將會(huì)被徹底擊穿，就如同我們看到的鋼鐵行業(yè)一樣，是整個(gè)行業(yè)的虧損。
但行業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)，并不意味著可以從根本上改變經(jīng)濟(jì)規(guī)律！
尿素總需求相對(duì)穩(wěn)定，不穩(wěn)定的是供應(yīng)量。在總產(chǎn)能足夠大的情況下，當(dāng)價(jià)格高于成本時(shí)，就會(huì)造成企業(yè)開(kāi)工率的提升，商品的供應(yīng)量增加；當(dāng)價(jià)格低于成本時(shí)，企業(yè)的開(kāi)工率就會(huì)下降，商品的供應(yīng)量就會(huì)減少。在企業(yè)資金雄厚時(shí)，可以大量生產(chǎn)、大量自儲(chǔ)進(jìn)行托市；在看漲的預(yù)期下，商業(yè)進(jìn)行囤積居奇等等情況下，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格高于成本，企業(yè)大量生產(chǎn)，在總需求相對(duì)固定的情況下，會(huì)造成嚴(yán)重供大于求，從而產(chǎn)生去庫(kù)存化的需要。已經(jīng)商品化的貨幣會(huì)有實(shí)現(xiàn)貨幣化的要求，到這個(gè)時(shí)候，企業(yè)會(huì)不惜一切代價(jià)進(jìn)行拋售，企業(yè)的開(kāi)工率也將大幅度下降，從而恢復(fù)新的供求關(guān)系平衡。
對(duì)照一下尿素行業(yè)，雖然支撐市場(chǎng)的還有兩大幻想：出口和秋季的工業(yè)需求，但在上面幾個(gè)事實(shí)都沒(méi)有改變的情況下，企業(yè)要盡量多保留貨幣資產(chǎn)，盡量降低庫(kù)存，而不是在目前虛幻的高價(jià)格下，希望實(shí)現(xiàn)貨幣的商品化。
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