關鍵詞：復合肥
史丹利河南、湖北、臨沭等基地項目進展順利。目前史丹利合計擁有7個生產基地,其中臨沭廠區(qū)120萬噸產能、吉林廠區(qū)20萬噸產能、平原廠區(qū)50萬噸產能(包括2012新增22萬噸產能)、貴港廠區(qū)30萬噸,合計約220萬噸產能;新建的河南遂平、湖北當陽、河南寧陵各80萬噸/年產能生產基地,河南遂平目前已經投產兩條滾筒線,合計產能約30萬噸;我們預計湖北當陽12月月底可投產2條線,合計產能約30萬噸;我們預計河南寧陵2013年4、5月份可以投產約2條滾筒線約30萬噸產能;另外公司臨沭廠區(qū)80萬噸/年緩釋肥項目預計將于2013年底投產。我們預計2013公司復合肥有效產能約300萬噸,預計2014年公司將合計擁有540萬噸/年產能。
2012年復合肥行業(yè)及公司經營狀況回顧。就復合肥行業(yè)而言,2012年由于6月份天旱,玉米等作物追肥減少,同時秋季經銷商備肥之際,單質肥價格不斷下行,導致經銷商備肥較少,因此2012年復合肥行業(yè)整體需求一般。就公司而言,2012年公司新增產能較少,預計2012年全年公司復合肥銷量在165-170萬噸左右,較2011年小幅增長5%-8%。
單質肥價格近期企穩(wěn)走高,復合肥經銷商積極備貨。單質肥價格在經歷前期持續(xù)下跌后,在12月份價格逐步企穩(wěn)并走高,其中尿素、磷酸一銨價格較前期均有回升,邊貿鉀肥也呈現出供應緊張的態(tài)勢,在單質肥價格企穩(wěn)走高的背景下,復合肥廠家積極采購原材料生產,下游經銷商備貨積極,目前復合肥行業(yè)開工率提升,公司開工負荷較滿。
史丹利憑借品牌渠道優(yōu)勢,以及IPO后的資金實力優(yōu)勢,地域擴張不斷深化,農產品價格高企帶動的復合肥需求增長以及復合肥行業(yè)集中度的不斷提升,將使史丹利這樣的龍頭企業(yè)受益;通過河南寧陵、遂平、湖北當陽等基地的建設,公司地域布局進一步優(yōu)化。
