化肥業(yè)持續(xù)性衰退的冬天剛開始，但是春天來時，你要在！
氮磷鉀三種肥料都將面臨很大的下行壓力，在未來三到五年。相比較而言，磷肥的壓力最小，但利潤率，的下降不可避免。沙特投產(chǎn)的300萬噸DAP設(shè)施在今年底產(chǎn)能達(dá)到峰值，摩洛哥到2017年陸續(xù)有500-600萬噸的產(chǎn)能投產(chǎn)，阿聯(lián)酋到2016年也有百萬噸級的設(shè)備投產(chǎn)，產(chǎn)能擴張非常巨大。有利的因素是國內(nèi)的磷礦資源可開采品位降低，低品位磷礦難以維持高含量的磷肥產(chǎn)品生產(chǎn)，磷礦價格有很強的支撐，限制了國內(nèi)磷肥價格的下行，也決定了作為世界主要磷肥出口國國內(nèi)的出口價格底線。但目前有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，因為原料之一的硫磺價格面臨很大的壓力，大幅下行在所難免，勢必會拉低國內(nèi)的生產(chǎn)成本，降低出口價格。硫磺見底之日，磷肥底部可現(xiàn)。低品位的磷肥產(chǎn)品國內(nèi)已經(jīng)徹底泛濫，情況類似于鉀肥，無款放貨，寄存銷售隨處可見，面臨困境。高品位因為成本問題，暫時平穩(wěn)，等待硫磺價格指明未來方向。未來三到五年，磷肥也處于壓力之中，但未必像鉀肥和氮肥一樣樣惡性。
去產(chǎn)能化是一個長期的過程，大家不要忙著去上吊
新的印度招標(biāo)價格突破了大家的心理防線，想說的是：去產(chǎn)能化是一個長期的過程，大家不要忙著去上吊，有以下幾方面的因素：
1丶化肥與能源價格密切相關(guān)，從十幾年的歷史曲線來看，當(dāng)油價在90美元時，對應(yīng)的尿素價格應(yīng)該在fob 350美元左右，而目前中國的出口價格遠(yuǎn)偏離曲線，顯示有人為因素!
2丶從當(dāng)期夏季的國內(nèi)供需情況看，到7月底國內(nèi)供大于求在400萬噸左右；而目前港口庫存超過300萬噸，加上7月份的裝船集港預(yù)計總量將達(dá)到400萬噸，因此國內(nèi)當(dāng)季基本是供求平衡，因此遠(yuǎn)不要那么恐慌!
3丶目前國內(nèi)尿素的平均制造成本在1700左右，1500是全行業(yè)最低的現(xiàn)金成本，印度的價格是殺雞取卵，這是不可能達(dá)到的!
4丶經(jīng)過多年的發(fā)展，國內(nèi)氮肥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級使行業(yè)的國際竟?fàn)幜τ辛撕艽蟮奶岣�，特別是新型煤氣化技術(shù)的運用促進了整個行業(yè)產(chǎn)業(yè)的提升!相反，目前成本高的屬晉煤丶陽煤控股的企業(yè)，相對來說成本較高，但由于晉煤丶陽煤在煤頭的價格高彈性，暫時不會讓所屬企業(yè)關(guān)門（1100元的煤價還是暴利）
5丶前期331的價格也沒有從工廠釆到貨，不出所料，新的價格也釆不到工廠的貨，至于貿(mào)易商要賣，那是他的事!
但實在要說的是，我們的出口政策的確要變!目前全球經(jīng)濟一體化，是否產(chǎn)能過剩應(yīng)該在全球的大環(huán)境下度量，因此創(chuàng)造一種公平竟?fàn)幍臋C會非常關(guān)鍵!
總之，去產(chǎn)能化是一個長期過程，大家不要忙著去上吊!
這么驚悚的鉀肥？
1 目前國際鉀肥價格的維持主要是因為鉀肥供應(yīng)的壟斷集中，烏拉爾，加拿大鉀肥，白俄鉀肥，以色列和約旦鉀肥，德國鉀肥供應(yīng)量超過世界供應(yīng)的70%，但隨著老撾鉀礦的開采進度進行（主要是四家中國公司，明年量產(chǎn)）以及中國國內(nèi)供應(yīng)增加，加拿大，阿根廷新的鉀礦資源開發(fā)，壟斷即將結(jié)束，實際上目前的國際價格以欺騙的形式蒙蔽中國以外的客戶，國際鉀肥第一大用戶中國已經(jīng)庫滿為患，后續(xù)生產(chǎn)量絲毫不減，因為利潤尚非常高。國內(nèi)的鹽湖鉀肥走勢可以參考。 2 鉀肥的生產(chǎn)成本非常低，即使在目前的市場環(huán)境下，加拿大，俄羅斯的鉀肥利潤仍有150%至200%，甚至更多，在國際整體化肥環(huán)境不景氣的情況下，擁有巨大利潤空間的鉀肥業(yè)不可能一枝獨秀，鉀肥的下跌空間非常巨大，個人觀點，三五年內(nèi)，鉀肥公司的利潤率會降低90%。 3 以往應(yīng)對市場下跌的唯一辦法是聯(lián)合減產(chǎn)，恐嚇用戶，隨著國內(nèi)庫存驚人之高以及老撾鉀礦運營即將正軌，市場策略面臨無效。 4 窺一斑而見全豹，鉀肥目前的國內(nèi)銷售是不用付款，搶占用戶和倉庫，用完結(jié)算。鐵路樞紐地帶的倉庫兩年之內(nèi)隨處可見鉀肥堆積。 5 痛心于國際化肥雜志配合寡頭宣傳，欺騙東南亞和巴西客戶入翁，銷售方法用其極。 6 鉀肥目前的價格大概國內(nèi)2400，未來的價格趨向會靠近國內(nèi)的生產(chǎn)成本，即1000-1200元，時間跨度3-5年。
