10月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)硫磺市場(chǎng)連續(xù)大幅上揚(yáng)創(chuàng)下了近5個(gè)月的新高，且仍在延續(xù)漲勢(shì)。截至11月15日，國(guó)內(nèi)主流成交價(jià)在900元（噸價(jià)，下同）以上，環(huán)比漲幅達(dá)29%，是今年以來(lái)的首輪連續(xù)大幅回暖行情。業(yè)內(nèi)人士分析，此輪上揚(yáng)行情的源動(dòng)力主要來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)回暖、港口庫(kù)存下降、下游硫磺制酸開(kāi)工提升等利好。預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)成交價(jià)格有望突破千元大關(guān)，不排除成交平臺(tái)再度刷新的可能性。

　　——國(guó)際市場(chǎng)因貨源不足連續(xù)回暖。據(jù)了解，國(guó)際硫磺因貨源緊張近一個(gè)月來(lái)價(jià)格連續(xù)回升，其中印度和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)近期標(biāo)售成交價(jià)相當(dāng)于中國(guó)CFR120 美元，折合人民幣含稅價(jià)格在860元以上，加上國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)至終端生產(chǎn)企業(yè)已達(dá)到國(guó)內(nèi)主流價(jià)，部分地區(qū)甚至超過(guò)國(guó)內(nèi)企業(yè)出廠價(jià)格，一改今年大部分時(shí)間國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格高于進(jìn)口價(jià)格的格局。這是對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主要推漲動(dòng)力之一。記者從進(jìn)出口商處了解到，11-12月份無(wú)中東貨源訂單，其他如加拿大和俄羅斯均有跡象表明，本年度剩余時(shí)間沒(méi)有多余現(xiàn)貨可供。市場(chǎng)期貨炒作心態(tài)增強(qiáng)，引發(fā)預(yù)期貨源不足的一輪持續(xù)上揚(yáng)行情。

　　——港口庫(kù)存連降致國(guó)內(nèi)貨源減少。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)九大港口硫磺庫(kù)存已連續(xù)4個(gè)月下降，截至11月15日，下降28%，降至158萬(wàn)噸，其中還包括 7萬(wàn)噸左右企業(yè)自用貨源，并且后續(xù)貨源緊張。另?yè)?jù)了解，其他如中國(guó)臺(tái)灣、印度、伊朗等地部分貨源到港日多集中在11月下旬和12月份，出現(xiàn)了10-11月份的港口貨源偏緊現(xiàn)象。同時(shí)因近期國(guó)內(nèi)多個(gè)地區(qū)出現(xiàn)霧霾天氣，國(guó)家加大了環(huán)境的治理力度，導(dǎo)致本來(lái)就開(kāi)工低迷的焦化、冶煉企業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)下降，副產(chǎn)硫磺產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)，社會(huì)流通貨源繼續(xù)減少。中石化煉廠也因庫(kù)存下降、訂單增加本月連續(xù)兩次提價(jià)，對(duì)當(dāng)前硫磺市場(chǎng)的上漲起到了推波助瀾作用。

　　——下游開(kāi)工率提升引發(fā)需求增加。記者近期從國(guó)內(nèi)部分硫酸企業(yè)了解到，因生產(chǎn)成本高企而售價(jià)在低位徘徊，各地礦酸企業(yè)調(diào)低開(kāi)工率，部分地區(qū)因環(huán)境治理因素企業(yè)被迫停產(chǎn)待開(kāi)，產(chǎn)量下降；一些冶煉酸企業(yè)也因環(huán)保因素開(kāi)工率受限，綜合造成國(guó)內(nèi)硫酸總產(chǎn)量下降，沖擊市場(chǎng)能力減弱。受此影響，硫磺制酸企業(yè)開(kāi)工率則有所提升，進(jìn)而補(bǔ)充了硫酸總量的需求缺口，引發(fā)硫磺需求量增大。另外，記者從山東、東北、浙江等地了解到，前段時(shí)間停產(chǎn)待開(kāi)的一些染料、農(nóng)藥、化工企業(yè)計(jì)劃陸續(xù)開(kāi)車(chē)，有備庫(kù)跡象，需求明顯增加，加之近期有貿(mào)易商的炒作行為助力，一輪連續(xù)上揚(yáng)的行情就此形成。不排除硫磺價(jià)格在慣性作用下突破千元大關(guān)。

　　但是，化肥界部分資深人士談及此輪硫磺行情的快速上揚(yáng)時(shí)，仍存諸多擔(dān)憂(yōu)。盡管目前已經(jīng)有跡象表明，年底前中東、加拿大和俄羅斯等進(jìn)口貨源將大幅下降，但由于硫磺價(jià)格的過(guò)快上漲必然造成本就疲軟的磷肥市場(chǎng)雪上加霜。業(yè)內(nèi)人士表示，此輪硫磺價(jià)格急劇上漲不排除人為炒作的因素，風(fēng)險(xiǎn)自然也在不斷提高。根據(jù)當(dāng)前二銨成本價(jià)格和銷(xiāo)售狀況，硫磺價(jià)格高于 CFR120美元以后，部分磷肥生產(chǎn)企業(yè)可能面臨限產(chǎn)、停產(chǎn)的狀態(tài)。因此，硫磺市場(chǎng)繼續(xù)上漲的動(dòng)能開(kāi)始減弱，上漲空間有望收窄，預(yù)計(jì)后市將在消化前期漲幅的基礎(chǔ)上步入箱體整理格局。

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