關(guān)鍵詞：磷肥
今年6月份以來(lái)，化肥市場(chǎng)最大的黑馬當(dāng)非磷肥莫屬，磷酸一銨和二銨的漲價(jià)幅度都超過(guò)了400元/噸，其背后漲價(jià)的原因不外乎是產(chǎn)量的減少和出口的增加。

　　今年1~7月份磷肥產(chǎn)量折純913萬(wàn)噸，比去年同期減少約37萬(wàn)噸，產(chǎn)量下降幅度達(dá)4.1%。

　　今年1~7月份中國(guó)出口了一銨90萬(wàn)噸，比去年同期增加45萬(wàn)噸，二銨出口量156萬(wàn)噸，比去年同期增加52萬(wàn)噸，以上兩項(xiàng)凈增加出口折合P2O5約45萬(wàn)噸。

　　以上兩項(xiàng)合計(jì)減少國(guó)內(nèi)磷肥（折純P2O5）的表觀消費(fèi)量約82萬(wàn)噸，相當(dāng)于今年1~7月份產(chǎn)量的9%。當(dāng)表觀消費(fèi)量下降和增長(zhǎng)了5%以上時(shí)，筆者認(rèn)為市場(chǎng)供求關(guān)系產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)是大概率的事，因此，到了7月份，一銨和二銨價(jià)格出現(xiàn)了加速上漲的局面。

　　分析磷肥的漲價(jià)模式，在國(guó)內(nèi)眾多行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，對(duì)做好市場(chǎng)的預(yù)測(cè)具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。磷肥價(jià)格在5月份進(jìn)入谷底，表觀消費(fèi)量的下降由出口增加和產(chǎn)量的下降各貢獻(xiàn)了大約4.5%，因此簡(jiǎn)單地總結(jié)磷肥的漲價(jià)模式是價(jià)格低位+產(chǎn)能抑制+出口增加。產(chǎn)能抑制和出口增加缺一不可，其實(shí)現(xiàn)這兩個(gè)目標(biāo)的唯一途徑是價(jià)格處于低位。

　　很清楚的是，指望大幅度提高國(guó)內(nèi)磷肥的消費(fèi)量不現(xiàn)實(shí)，要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡只能通過(guò)消減產(chǎn)量和增加出口來(lái)平衡國(guó)內(nèi)的供求關(guān)系。削減產(chǎn)量有主動(dòng)和被動(dòng)之分，主動(dòng)的方式是通過(guò)限產(chǎn)保價(jià)來(lái)維持產(chǎn)品在成本線以上的價(jià)格；被動(dòng)的方式是通過(guò)價(jià)格不斷的下行使得產(chǎn)品的售價(jià)低于行業(yè)的平均成本，從而逼迫很多企業(yè)停減產(chǎn)。被動(dòng)方式是中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)普遍采取也是唯一能采取的方式，這是國(guó)內(nèi)行業(yè)的集中度過(guò)低所造成的。拿煤炭行業(yè)為例，中國(guó)最大的煤炭企業(yè)是中國(guó)神華，其2013年的煤炭產(chǎn)量達(dá)到了4.98億噸，占全國(guó)產(chǎn)量的13%。假如要維持高價(jià)位的條件是行業(yè)產(chǎn)量下降5%，那么在其它企業(yè)不增加產(chǎn)量的情況下，神華需要再減產(chǎn) 37%。更多的情況是在高價(jià)位的刺激下，其它企業(yè)一定會(huì)增加產(chǎn)量，填補(bǔ)神華減量帶來(lái)的缺口，同時(shí)進(jìn)口必然增加，出口減少，因此神華要想限產(chǎn)保價(jià)，就必須付出更大的代價(jià)，是任何一個(gè)企業(yè)都難以承受的痛。由此可見，限產(chǎn)保價(jià)必須考慮過(guò)剩量、行業(yè)集中度、進(jìn)出口平衡三個(gè)方面的問(wèn)題。在行業(yè)分散的情況下，限產(chǎn)保價(jià)并不能給企業(yè)帶來(lái)任何的實(shí)際利益，降價(jià)成為了削減產(chǎn)量、實(shí)現(xiàn)供求平衡的唯一選項(xiàng)：降價(jià)一方面可以使部分企業(yè)虧損，降低行業(yè)的開動(dòng)率，另一方面可以增加出口，抑制進(jìn)口，同時(shí)影響國(guó)際市場(chǎng)的開工率，從而形成新的國(guó)際市場(chǎng)的供求關(guān)系的再平衡。

　　現(xiàn)在全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷，硫磺價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)日益加大，磷礦石今年基本反彈無(wú)望，而磷肥價(jià)格也已大大高于成本，行業(yè)的開動(dòng)率已經(jīng)高位，可以說(shuō)磷肥又面臨著山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓的尷尬局面，相信大跌很快就會(huì)到來(lái)。

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