一、山東地區(qū)復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀
1、中小企業(yè)較多、龍頭企業(yè)比重有限
據(jù)不完全統(tǒng)計，到2014年年底，山東復(fù)合肥產(chǎn)能在4323萬噸，占全國復(fù)合肥的30.44%，其中山東臨沭是中國最大的復(fù)合肥生產(chǎn)基地�！爸袊鴱�(fù)合肥看山東，山東復(fù)合肥看臨沭”，這是近年國內(nèi)肥料界人士歸納的一句話，同時也可看出山東復(fù)合肥的重要性。
簡析10月份山東復(fù)合肥市場供需形勢
不過山東復(fù)合肥中小企業(yè)較多，龍頭企業(yè)比重有限。據(jù)悉山東省內(nèi)上百家復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)，其產(chǎn)能200萬噸以上的企業(yè)（龍頭企業(yè)）僅有三家即史丹利、金正大、金沂蒙，其產(chǎn)能和在760萬噸，相對山東4300多萬噸的總產(chǎn)能，其比重較小；產(chǎn)能在100-199萬噸的企業(yè)（簡稱大型企業(yè)）有6家，其產(chǎn)能共計占全省總產(chǎn)能的16%，產(chǎn)能在50-99萬噸的企業(yè)（簡稱中型企業(yè)）大概有近20家，其產(chǎn)能總計占全省總產(chǎn)能的22.4%，其余小微型企業(yè)產(chǎn)能多在50萬噸以下，占全省總產(chǎn)能的43.83%。
2、產(chǎn)能過剩，企業(yè)裝置開工不足
山東復(fù)合肥跟全國復(fù)合肥一樣，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，開工率低。從產(chǎn)量貢獻(xiàn)來看，山東復(fù)合肥裝置全年平均開工率在四-五成，其中龍頭、大型企業(yè)全年平均開工約在5-6成，中型企業(yè)平均開工在4成，小微型企業(yè)開工靈活，一般旺季開車，淡季停車，平均開工多在3成左右。
3、價格戰(zhàn)不斷，競爭激烈
由于中小型企業(yè)價格制定靈活，成本低，在市場上具有一定價格優(yōu)勢，與大牌廠家相比，市場價差在100-300元/噸。雖然質(zhì)量等沒法得到嚴(yán)格保證，但在農(nóng)產(chǎn)品利潤低廉制約下，終端用戶采購多以考慮價格為主，部分經(jīng)銷商表示，高端出貨壓力較大。同時有廠家表示，由于競爭的激烈，企業(yè)利潤難以提高，部分裝置線轉(zhuǎn)向?qū)Ｓ梅�，緩釋肥等新型肥種。
二、10月山東地區(qū)復(fù)合肥供應(yīng)減少
1、10月部分企業(yè)停車檢修概況：
表1. 10月份山東部分企業(yè)裝置停車檢修統(tǒng)計
企業(yè)名稱
產(chǎn)能（萬噸）
停車時間
山東紅日阿康
100
計劃從10月初起停車輪流檢修30天
山東壽光聯(lián)盟
100
計劃從10月初停車檢修20-30天
青島中天
60
計劃10月份停車檢修，重啟時間待定
山東三方
60
計劃從10月初開始裝置輪流檢修20天
據(jù)悉10月份，山東地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)裝置停車檢修明顯，紅日阿康、壽光聯(lián)盟、山東三方計劃從10月初開始輪流檢修20-30天，青島中天主以消化庫存，裝置重啟時間待定。另外部分中小型企業(yè)因受需求淡季制約，裝置多處停車狀態(tài)，何時開車取決于冬儲訂單。預(yù)計10月份因重點(diǎn)復(fù)合肥企業(yè)裝置停車檢修影響的產(chǎn)量在21萬噸左右。
2、10月份山東地區(qū)重點(diǎn)企業(yè)開工率概述
圖2.部分重點(diǎn)企業(yè)9、10月份裝置開工對比圖
金銀島:簡析10月份山東復(fù)合肥市場供需形勢
10月份，隨著秋小麥備肥的結(jié)束，市場需求逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)裝置運(yùn)行負(fù)荷下降明顯，據(jù)統(tǒng)計，10月份，全省復(fù)合肥平均開工率低于4成，較9月份開工下滑明顯。其中大型企業(yè)降負(fù)荷明顯，多維持在5成左右開工，中小型企業(yè)多在2-4成，部分停車檢修以消化庫存。由此可見，10月份山東省復(fù)合肥供應(yīng)較9月明顯減少，也正是供應(yīng)面的支撐，促使行情的高位盤整。不過10月底、11月中上旬，東北冬儲將陸續(xù)啟動，預(yù)計裝置運(yùn)行負(fù)荷將有所提高。
3、往年部分企業(yè)冬儲政策回顧
一般傳統(tǒng)的政策是經(jīng)銷商在廠家規(guī)定時間內(nèi)打款，廠家將對其執(zhí)行計息/返利、保底等優(yōu)惠政策，所不同的是各家具體計息/返利的數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)悉計息一般在8厘至1分5厘，打款越多，計息越高，當(dāng)然不想計息的客戶在公司規(guī)定的時間打款的，發(fā)貨時每噸將會有一定的優(yōu)惠幅度，一般在50元左右，貨款發(fā)完止；數(shù)量保底一般是持續(xù)到來年3月份，同時廠家一般承諾市場價格上漲，公司不予上漲，市場價格下調(diào)，公司給予下調(diào)。這對經(jīng)銷商是極具有誘惑力的，因?yàn)閺?fù)合肥已逐漸進(jìn)入品牌化銷售時代，消費(fèi)群體有所區(qū)分且相對穩(wěn)定。經(jīng)銷商一般會選擇這個時間段出手。
目前江西、湖北、安徽、河北地區(qū)部分復(fù)合肥廠家暫停報價，采取計息發(fā)貨模式。山東復(fù)合肥企業(yè)價格穩(wěn)定，暫無優(yōu)惠政策，預(yù)計新價格體系或11月中旬出爐，屆時冬儲政策將進(jìn)一步明朗化。
三、復(fù)合肥企業(yè)成本利潤分析
1、 上游原料行情回顧
圖3.復(fù)合肥上游原料價格走勢對比圖
金銀島:簡析10月份山東復(fù)合肥市場供需形勢
國慶節(jié)后，一銨行情下滑，到中旬，湖北地區(qū)55%粉出廠報價2100-2200元/噸，實(shí)際成交2000-2100元/噸，較上月底已下跌了200元/噸，不過10月份湖北、四川等主產(chǎn)區(qū)一銨企業(yè)檢修、限產(chǎn)計劃較多，在一程度上抑制了價格下滑的幅度。預(yù)計10月份，一銨價格下跌的空間不大，約在50-100元/噸之間。尿素和氯化鉀繼續(xù)盤整，其中尿素山東出廠在1580-1620元/噸，鹽湖基準(zhǔn)產(chǎn)品60%晶體到站價格2050元/噸。短線來看，上游原料繼續(xù)震蕩下滑的空間有限。
1、 復(fù)合肥企業(yè)成本利潤分析
表2. 9、10月復(fù)合肥相關(guān)原料價格統(tǒng)計表
尿素
一銨
氯化鉀
氯化銨
復(fù)合肥
10月15日
1600
2100
2050
370
1900
9月15日
1600
2300
2050
400
1900
漲跌
0
-200
0
-30
0
本月受個別原料價格下挫提振，復(fù)合肥企業(yè)成本小幅下降，利潤率提高。據(jù)悉根據(jù)當(dāng)前的原料價格理論推算：生產(chǎn)一噸45%cl平衡肥的原料成本在1500元/噸左右，加上300元/噸生產(chǎn)成本，即是說該種復(fù)合肥的總成本在1800元/噸上下，而當(dāng)前該種復(fù)合肥的出廠價格多為1900-2000元/噸，由此可見復(fù)合肥企業(yè)的利潤在100-200元/噸。相對上月同期，利潤小幅提高。
目前上游原料走勢不明，復(fù)合肥企業(yè)多穩(wěn)價觀望，預(yù)計短期復(fù)合肥企業(yè)成本、利潤以窄幅波動為主。
三、未來山東地區(qū)復(fù)合肥行情預(yù)測
1、 影響因素分析
圖4.復(fù)合肥影響因素比重對比圖
金銀島:簡析10月份山東復(fù)合肥市場供需形勢
影響因素
影響比重
備注
供應(yīng)面
10%
進(jìn)入10月份后復(fù)合肥企業(yè)裝置限產(chǎn)、停車增多，低庫存對復(fù)合肥市場供應(yīng)面有所支撐
需求面
5%
除江蘇、安徽外，其他地區(qū)秋小麥備肥結(jié)束，復(fù)合肥整體需求轉(zhuǎn)淡
經(jīng)銷商心態(tài)
10%
經(jīng)銷商多以消化庫存為主，零星補(bǔ)倉
上游原料
30%
10月上旬一銨價格走軟，月底尿素出口將關(guān)閉，上游原料未來走勢不確定
出口及增值稅政策
40%
傳聞2015年化肥出口和增值稅將做調(diào)整，但目前尚未有官方意見，加重復(fù)合肥市場人士觀望情緒
其他消息面
5%
2、后市展望
目前，山東當(dāng)?shù)爻z東地區(qū)果樹尚有一定需求外，其他需求轉(zhuǎn)淡，復(fù)合肥企業(yè)前期訂單多執(zhí)行完畢，但冬儲政策尚未出爐，適逢傳統(tǒng)淡季。由于企業(yè)原料多為前期高成本貨源，廠家限產(chǎn)穩(wěn)價態(tài)度明顯，同時供應(yīng)貨源的減少也對市場形成了一定支撐，預(yù)計短線復(fù)合肥市場行情以弱勢調(diào)整為主，中長線將等待明年國家出口及增值稅政策及上游原料的進(jìn)一步引導(dǎo)。信息來源：金銀島
