筆者上次分析了尿素漲價(jià)的原因既不是需求，也不是供應(yīng)，而是一種煤現(xiàn)象，很多人可能無法理解，認(rèn)為尿素怎么會(huì)成為煤的化身，也有人繼續(xù)在供求關(guān)系的層面找答案，筆者隱約地感覺到這是徒勞。偶然，一個(gè)朋友打來電話說，貴州那邊很多人認(rèn)為會(huì)通貨膨脹(下稱通脹)，商家都在存貨，年貨甚至于現(xiàn)在都備齊了，這給了筆者很大的啟發(fā)，感覺當(dāng)前的市場(chǎng)用通脹更容易解釋。
短期有通脹的跡象，但形成持續(xù)通脹的可能性不大。化肥供求關(guān)系的分析已經(jīng)讓位于通脹的治理，因此需要重點(diǎn)關(guān)注政府的政策、美聯(lián)儲(chǔ)是否加息和后期的進(jìn)出口數(shù)據(jù)。
通脹本質(zhì)是物價(jià)上漲，紙幣貶值。通脹理論有很多學(xué)派，這里僅用新凱恩斯學(xué)派的觀點(diǎn)：需求拉動(dòng)式通脹，主要表現(xiàn)為高需求、低失業(yè);成本推動(dòng)式通脹，主要表現(xiàn)為成本大幅上漲，如油價(jià)突然提高時(shí);固有型通脹，主要表現(xiàn)為物價(jià)/薪資螺旋上升。
今年供給側(cè)改革壓縮了煤炭的產(chǎn)量，造成煤炭?jī)r(jià)格大漲，而在9月下旬開始查汽運(yùn)超載帶來了運(yùn)輸成本的上漲，同時(shí)不斷加大的環(huán)保督查力度降低了企業(yè)的開工率，三者疊加，造成了通脹的環(huán)境，符合成本推動(dòng)型通脹特征，國(guó)內(nèi)很多大宗商品在10月份一飛沖天!
在通脹的環(huán)境下，商家會(huì)有漲價(jià)的預(yù)期，從而囤積居奇，商品價(jià)格被扭曲，不能反映真實(shí)的供求關(guān)系，正如我們目前所看到的那樣：尿素、磷肥、鉀肥輪番漲價(jià)，因此在通脹環(huán)境下，分析供求關(guān)系是失效的。那么中國(guó)真會(huì)發(fā)生通脹嗎?筆者判斷現(xiàn)階段可能性不大，原因基于以下亮點(diǎn)。
第一，從政府層面看，10月28日中央政治局經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了“注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)”，把防風(fēng)險(xiǎn)放在了保增長(zhǎng)之前，預(yù)示著中央已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了新的問題，政策開始轉(zhuǎn)向。
第二，從價(jià)格上漲的原因看，主要是煤炭漲價(jià)引起，是主動(dòng)壓縮供應(yīng)的結(jié)果，不是輸入型通脹，也不是需求拉動(dòng)的通脹，因此政府有手段平抑價(jià)格。
第三，從承受能力看，當(dāng)前很多企業(yè)還在減員降薪增效，無法形成收入和物價(jià)上漲的螺旋，物價(jià)上漲只會(huì)抑制消費(fèi)能力，也就是說當(dāng)前中國(guó)并不具備承受通脹的能力，物價(jià)傳導(dǎo)并不暢通。
第四，從國(guó)際看，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還在對(duì)抗通縮，如果中國(guó)發(fā)生了通脹，必然會(huì)對(duì)外輸出，那么就會(huì)造成中國(guó)出口減少，進(jìn)口增加，從而影響中國(guó)的貿(mào)易順差、匯率和就業(yè)，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)無法承受之重，因此中國(guó)政府不可能也不會(huì)允許發(fā)生通脹。
物價(jià)的適度上漲有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也有利于企業(yè)降低債務(wù)，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)部分大宗商品價(jià)格快速的上漲將影響到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，是政府所不希望的。治理方法很簡(jiǎn)單：快速增加煤炭供應(yīng)，抑制煤炭?jī)r(jià)格的上漲，做到釜底抽薪。雖然9月份至今，發(fā)改委已經(jīng)召開了6次釋放煤炭產(chǎn)能的會(huì)議，但煤價(jià)不是靠喊下來的，而是要靠實(shí)際的行動(dòng)。考慮到天氣和春節(jié)因素，抑制煤價(jià)上漲、阻斷PPI向CPI的傳導(dǎo)已經(jīng)時(shí)不我待�。ㄓ嗬祝�
2016-11-7肥料價(jià)格走勢(shì)
尿素：企業(yè)挺價(jià)
華北尿素市場(chǎng)近日穩(wěn)中略漲，企業(yè)繼續(xù)挺價(jià)。山東尿素主流出廠報(bào)1390-1420元/噸，成交1380-1400元/噸，臨沂貿(mào)易商接貨價(jià)1440元/噸上下;河北尿素市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上探，企業(yè)預(yù)收7天左右，目前主流出廠報(bào)價(jià)1400-1440元/噸，成交1400元/噸左右;河南尿素省內(nèi)貨源成交1380-1400元/噸;山西尿素企業(yè)預(yù)收充裕，多數(shù)控制接單，目前大中小顆粒站臺(tái)參考1350-1370元/噸。
一銨：局部漲價(jià)
國(guó)內(nèi)一銨市場(chǎng)成交穩(wěn)定，企業(yè)預(yù)收訂單較多，新單報(bào)價(jià)出現(xiàn)上漲。湖北一銨55%粉主流報(bào)價(jià)1650-1700元/噸，成交1580元/噸以上，新單不低于1600元/噸;58%粉成交1700元/噸，60%粉成交1750元/噸;西南地區(qū)一銨55%粉外發(fā)1500-1550元/噸;山東地區(qū)一銨55%粉出庫價(jià)1780-1800元/噸;河南地區(qū)一銨55%粉出廠1580-1600元/噸，55%顆粒成交1630-1650元/噸。
氯化鉀：醞釀漲價(jià)
繼上周銷售價(jià)格出現(xiàn)小幅補(bǔ)漲后，大型貿(mào)易商繼續(xù)通過減少供貨量予以挺價(jià)。市場(chǎng)有消息稱，鹽湖集團(tuán)欲將銷售價(jià)格提漲50元/噸，即各地經(jīng)銷商到站報(bào)價(jià)或?qū)⒃?800-1820元/噸。然而，西線東輸運(yùn)力不足，或?qū)⒁种葡掠窝a(bǔ)倉需求。截至目前，港口62%俄白鉀主流報(bào)價(jià)1800元/噸，成交1780元/噸。俄紅鉀報(bào)價(jià)1700元/噸，成交可談。當(dāng)前遼寧營(yíng)口港鉀肥庫存低，新貨源補(bǔ)充量較少。再加上邊貿(mào)鉀肥過貨不足，商家停報(bào)、停售現(xiàn)象尚在。
復(fù)合肥：市場(chǎng)觀望
復(fù)合肥市場(chǎng)需求依舊未見好轉(zhuǎn)，多數(shù)企業(yè)走貨幾乎停滯，冬儲(chǔ)價(jià)格及政策仍在商議中。下游基層賒銷普遍，一級(jí)經(jīng)銷商資金回籠慢，多數(shù)經(jīng)銷商仍觀望后市為主。目前多數(shù)廠家仍執(zhí)行秋季報(bào)價(jià)，山東地區(qū)45%S(15-15-15)主流出廠1850-1900元/噸、45%CL(15-15-15)主流出廠1650-1700元/噸;湖北地區(qū)45%S(15-15-15)主流出廠1800-1900元/噸、45%CL(15-15-15)主流出廠1700元/噸左右;江蘇地區(qū)45%CL(15-15-15)主流出廠1600元/噸左右、蘇北地區(qū)低端出廠價(jià)在1520元/噸。
