關(guān)鍵詞：尿素
2017年9月份國內(nèi)尿素市場開啟瘋狂上漲模式，到12月份漲價態(tài)勢愈演愈烈，直至近日出現(xiàn)沖高回落，尿素市場是否觸頂？后期會繼續(xù)沖高還是走向低迷？
2015-2018年國內(nèi)尿素主流區(qū)域出廠均價走勢圖圖片來源中宇資訊研報
對于前期尿素漲價，中宇資訊研報認為主要有兩點原因：原料煤炭價格不斷上行以及環(huán)保壓力下尿素企業(yè)開工率受到抑制。近期尿素價格回落也可以歸結(jié)為兩個原因，一是元旦前期相關(guān)部門的干預(yù)下，規(guī)模企業(yè)象征性下調(diào)報價10-20元/噸，而后便是國內(nèi)大范圍的降雪，導(dǎo)致運輸不暢，成交低迷之下，價格再次走低。受買漲不買跌心理影響，目前市場成交異常清淡，部分地區(qū)市場成交明穩(wěn)暗降。
金聯(lián)創(chuàng)研則報認為，降雪導(dǎo)致國內(nèi)部分地區(qū)運輸受限，影響發(fā)貨，僅是尿素價格回落的次要因素。最重要的原因還是需求的變化，工業(yè)需求出現(xiàn)大量減少情況。目前尿素市場價格高于復(fù)合肥企業(yè)的拿貨預(yù)期值，多數(shù)企業(yè)在上次儲備原料之后，都在觀望，這直接導(dǎo)致了需求地區(qū)(比如臨沂、菏澤)需求量的下滑，因此行情才出現(xiàn)了短期下滑的行情。
未來尿素行情有哪些關(guān)注點，走勢又會如何呢？
金聯(lián)創(chuàng)研報認為，首先要關(guān)注原料變化。原料往往對于淡季的尿素市場有很重要的影響，2016年需求淡季，由于煤炭價格的大幅上漲，帶動行情連續(xù)上行；2017年需求淡季，由于天然氣供應(yīng)緊張，也造成了行情的不斷攀升。2018年，原料行情仍然值得關(guān)注，春耕用肥之前，煤炭價格將繼續(xù)維持高位調(diào)整，目前煤頭企業(yè)成本普遍處于高位，后期將為企業(yè)堅挺價格提供支撐；而天然氣供應(yīng)緊張狀態(tài)的緩解將會利空市場，隨著天然氣供應(yīng)緊張緩解，氣頭企業(yè)有逐步開工可能，市場供應(yīng)將會增加。
其次，宏觀政策面也應(yīng)密切關(guān)注。化肥屬于重要的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料，政府不會放任其隨意發(fā)展，相關(guān)部門約談氮肥企業(yè)，要求其保證春耕用肥，就已經(jīng)很明顯的說明了這一點，后期仍需關(guān)注政策方面的變化，由于目前尿素行業(yè)供應(yīng)偏低，價格偏高，因此若再有政策出臺，也是保證供應(yīng)，調(diào)控價格的政策，對于尿素行業(yè)來講將會是利空。
停車時間較長的尿素企業(yè)對日產(chǎn)量的影響中宇資訊研報截圖
停車時間較長的尿素企業(yè)對日產(chǎn)量的影響中宇資訊研報截圖
另外，供需仍是最重要的影響因素。供應(yīng)方面，后期煤頭企業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)量增加之勢，近期，山東明水大化、江蘇阜寧雙多、云南云維等短期停車的煤頭企業(yè)已經(jīng)開車，日產(chǎn)量有所不少的增加，后期氣頭企業(yè)開工也將會有增加可能，國內(nèi)供應(yīng)將會繼續(xù)增加，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測，截止到1月10日，國內(nèi)尿素市場開工達到49%左右，較之前已經(jīng)有了明顯的增加，不過近期山東地區(qū)又有企業(yè)故障短停，造成局部供應(yīng)減少。需求方面，復(fù)合肥開工僅48%左右，板材企業(yè)按慣例臨近春節(jié)將逐步停車放假，需求也將有一定減少，后期的需求將呈現(xiàn)弱勢減少狀態(tài)。因此，后期尿素行業(yè)所面臨的是供應(yīng)增加，需求減少的狀態(tài)。
金聯(lián)創(chuàng)研報認為，春節(jié)之前，尿素市場需求量呈現(xiàn)不斷下滑的走勢，尿素市場將維持震蕩調(diào)整狀態(tài)。春節(jié)之后，尿素企業(yè)開工仍將有所增加，但是只要不超過55%，尿素行業(yè)仍將維持缺貨狀態(tài)，在春耕需求的推動下，國內(nèi)尿素行情或?qū)⒂兴闲小２贿^需要擔心的是，尿素價格已經(jīng)突破歷史高位，或會降低農(nóng)戶購買化肥的積極性，同時可替代性肥種將會出現(xiàn)，不僅是其他氮肥，復(fù)合肥也是有可能的，畢竟就目前價格來看，單袋復(fù)合肥和單袋尿素的價格差不大。綜合來看，國內(nèi)尿素市場年后的走勢還是存在一定的變數(shù)，維持謹慎心態(tài)較好。
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