上篇已經(jīng)分析了供應(yīng)問(wèn)題，現(xiàn)在來(lái)討論2018年需求問(wèn)題。
首先從工業(yè)談起，上文已經(jīng)分析了房地產(chǎn)、三聚氰胺和燃煤鍋爐尾氣的脫硝需求變化情況，筆者認(rèn)為這三塊將在今年上半年保持基本的穩(wěn)定，增幅預(yù)計(jì)不大，而車用尿素的消費(fèi)增長(zhǎng)將是今年最有潛力的一個(gè)工業(yè)消費(fèi)領(lǐng)域。去年重卡銷售量為110萬(wàn)輛，行業(yè)預(yù)測(cè)今年的銷售量在80萬(wàn)輛左右，按照國(guó)內(nèi)重卡保有量620萬(wàn)輛和最終車用尿素680萬(wàn)噸（取之前行業(yè)報(bào)告的最低值）的消費(fèi)量計(jì)算，今年車用尿素需求約增長(zhǎng)100萬(wàn)噸。從2017年11月至2018年6月，約增加尿素需求65萬(wàn)噸，這是工業(yè)需求增量的保守估計(jì)。
再來(lái)看農(nóng)業(yè)。之前結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存的減少測(cè)算用的是玉米種植面積下降8000萬(wàn)畝，且不施一兩尿素的情況。今年玉米價(jià)格大幅回升，按照恢復(fù)三分之一的種植面積測(cè)算，預(yù)計(jì)需求增長(zhǎng)65萬(wàn)噸（仍按畝施30-5—5復(fù)合肥40公斤計(jì)算）。
兩項(xiàng)合計(jì)，比去年同期增加了130萬(wàn)噸尿素需求，加上結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存的減少，到6月底，比上年同期減少供應(yīng)150萬(wàn)噸。
有人會(huì)說(shuō)，今年有水稻供給側(cè)改革、擴(kuò)大了休耕和輪作面積，可能會(huì)引起需求的下降。筆者之前談過(guò)，一個(gè)政策是否有效，關(guān)鍵看執(zhí)行和監(jiān)督手段是否能落到實(shí)處，比如煤管票，比如監(jiān)督企業(yè)的用電量等。對(duì)企業(yè)，行政命令肯定有效，針對(duì)一家一戶的農(nóng)業(yè)，監(jiān)督手段和法理上都很難保證，因此在水稻面積的調(diào)降上，農(nóng)民必然面臨著不種水稻種什么的問(wèn)題，而在最低保護(hù)價(jià)仍然存在的情況下，種水稻仍然是風(fēng)險(xiǎn)最小的。水稻最低保護(hù)價(jià)的下調(diào)，個(gè)人認(rèn)為帶來(lái)的不是種植面積的下降，而是地租的下降，因此，筆者認(rèn)為本輪農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革對(duì)尿素的影響遠(yuǎn)沒(méi)有玉米（價(jià)格手段）的影響大，甚至可以忽略不計(jì)。
關(guān)于替代品的討論，筆者只想談兩個(gè)觀點(diǎn)：一、這是老生常談的話題，每年都會(huì)有人說(shuō)到處都是替代品，正因?yàn)槿绱耍?STRONG>筆者認(rèn)為替代品未必真的就是大幅增長(zhǎng)；二是看氯化銨價(jià)格，事實(shí)上氯化銨價(jià)格還是在低位徘徊，如果氯化銨價(jià)格大幅上漲，那就應(yīng)另當(dāng)別論。
基于以上的討論，筆者認(rèn)為同比2017年，150萬(wàn)噸的計(jì)算缺口足以覆蓋2018年上半年出口、進(jìn)口、產(chǎn)量增長(zhǎng)等所有的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)比2017年上半年尿素價(jià)格的走勢(shì)，筆者有足夠的信心看好2018年上半年尿素價(jià)格。
自2月下旬以來(lái)，山東等地尿素價(jià)格已經(jīng)有了兩次的反復(fù)，充分說(shuō)明社會(huì)庫(kù)存低的現(xiàn)實(shí)�？紤]到當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)對(duì)高價(jià)格接受程度低，前期的社會(huì)庫(kù)存，加之3月份是一年中化肥最難熬的時(shí)段等問(wèn)題，尿素這個(gè)時(shí)間能維穩(wěn)或小跌已經(jīng)很不容易，隨著后期剛性需求的釋放，筆者認(rèn)為尿素可能是今年上半年走勢(shì)最好的產(chǎn)品。
