| 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,鹽湖集團(tuán)之所以“舍棄”旗下上市公司鹽湖鉀肥(30.4,0.30,1.00%)(000792),而去搭借S*ST數(shù)碼(3.75,0.00,0.00%)(000578)的殼實(shí)現(xiàn)整體上市,很可能是基于地方政府的保殼需要。分析人士還樂觀預(yù)期,在鹽湖集團(tuán)成功保住S*ST數(shù)碼的殼并實(shí)現(xiàn)整體上市的同時(shí),鹽湖鉀肥與S*ST數(shù)碼之間不會產(chǎn)生同業(yè)競爭。
借殼為保殼
游走在退市邊緣的S*ST數(shù)碼確實(shí)需要援助之手。坊間曾一直風(fēng)傳援手來自鹽湖鉀肥,鹽湖鉀肥方面也曾公開否認(rèn),直至2006年12月30日,S*ST數(shù)碼的公告才為我們揭示出援手來自于鹽湖集團(tuán)--鹽湖鉀肥的大股東。
該謎底揭曉后,另一個(gè)疑惑又隨即產(chǎn)生:意欲整體上市的鹽湖集團(tuán)為何要“舍棄”已有的鹽湖鉀肥,而去搭借S*ST數(shù)碼的殼?業(yè)內(nèi)人士分析,集團(tuán)此舉是出于政府的“撮合”。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,青海的上市公司共有9家,作為其中之一的S*ST數(shù)碼曾經(jīng)也風(fēng)光一時(shí),如今卻因?yàn)檎假Y、股改、擔(dān)保等問題面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。為保這“來之不易”的九分之一,當(dāng)?shù)卣厝灰Х桨儆?jì)為S*ST數(shù)碼尋找“救星”。而鹽湖集團(tuán)又正好符合條件:有整體上市打算、資產(chǎn)實(shí)力雄厚、國有控股。
S*ST數(shù)碼1月25日披露的2006年年報(bào)顯示,2006年12月9日,公司控股股東深圳友緣與鹽湖集團(tuán)簽訂重組協(xié)議,約定鹽湖集團(tuán)以2.7億元(支付現(xiàn)金1.5億元,承債1.2億元)為代價(jià),受讓深圳友緣持有、控制或享有的公司10,626.76萬股股份,占公司總股本的53.63%。同時(shí)解決公司存在的2.22億元違規(guī)擔(dān)保和1.18億元大股東占資問題。
另外,S*ST數(shù)碼將通過向鹽湖集團(tuán)大股東青海省國資委(占股份的50.10%)定向增發(fā),吸收合并鹽湖集團(tuán)的全部資產(chǎn),鹽湖集團(tuán)注銷,其全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)和人員由存續(xù)公司承繼。同時(shí)鹽湖集團(tuán)以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入為股改對價(jià),促成公司股改的完成。上述事項(xiàng)互為生效前提,在獲得青海省政府、有關(guān)國有資產(chǎn)管理部門、中國證監(jiān)會和公司股東大會批準(zhǔn)后按有關(guān)規(guī)定實(shí)施。
如果該協(xié)議事項(xiàng)被批準(zhǔn),新數(shù)碼(鹽湖集團(tuán)和S*ST數(shù)碼結(jié)合體)又和鹽湖鉀肥存在著何種關(guān)系?對此,鹽湖鉀肥方面表示:“也很疑惑,大股東的事,不好過問。”而鹽湖集團(tuán)和S*ST數(shù)碼均未作更詳細(xì)說明。據(jù)知情人士表示,上市后,新的數(shù)碼將成為鹽湖鉀肥的大股東,繼續(xù)持有鹽湖集團(tuán)持有的30.6%的鹽湖鉀肥股權(quán);同時(shí),該人士表示,新上市公司對鹽湖鉀肥的業(yè)務(wù)影響不大,應(yīng)該不會存在同業(yè)競爭。
據(jù)了解,目前鹽湖集團(tuán)并不直接經(jīng)營鉀肥業(yè)務(wù),而主要通過旗下的兩個(gè)鉀肥公司--上市公司鹽湖鉀肥、鹽湖鉀肥的控股子公司鹽湖發(fā)展間接擁有鉀肥業(yè)務(wù)。其中,鹽湖發(fā)展大約有100萬噸的鉀肥年生產(chǎn)能力,鹽湖鉀肥占其股份的50.91%,鹽湖集團(tuán)占約49%。
前景可期
雖然重組協(xié)議的全面履行尚待證監(jiān)會等部門對公司重組方案的批準(zhǔn),但目前市場對S*ST數(shù)碼的重生和前景似乎充滿信心。
廣發(fā)證券化工行業(yè)研究員曹新就樂觀地表示,鹽湖集團(tuán)是優(yōu)質(zhì)公司,狀況很好,能夠“拯救”S*ST數(shù)碼,未來的數(shù)碼值得期待。
與此同時(shí),巨田證券研究員陳東曉則比較謹(jǐn)慎表示,“利好有多大,要看S*ST數(shù)碼‘窟窿'有多大,以及鹽湖集團(tuán)能帶去哪些資產(chǎn)。”
S*ST數(shù)碼2006年年報(bào)顯示,因重組資金投入,公司解決了2.22億元違規(guī)擔(dān)保和1.18億元大股東占資問題,故沖回2005年計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債和減值準(zhǔn)備以及省內(nèi)借款銀行減免本年度借款利息及罰息后,公司實(shí)現(xiàn)盈利。可以看出,“窟窿”尚在可控制范圍之內(nèi)。
同時(shí),鹽湖集團(tuán)的資產(chǎn)質(zhì)量也給了樂觀人士極大信心:截至2006年9月30日,鹽湖集團(tuán)資產(chǎn)總額748699.99萬元,凈資產(chǎn)242662.65萬元。據(jù)了解,目前鹽湖集團(tuán)業(yè)務(wù)中大部分是股權(quán)投資收益,其中擁有兩家鉀肥公司股權(quán),而我國鉀肥需求缺口很大,近來隨著國際鉀肥價(jià)格的提高,國內(nèi)鉀肥行業(yè)景氣度處于上升通道,這些股份能帶來的收益可以預(yù)期;集團(tuán)另有個(gè)在建的一百萬噸綜合利用項(xiàng)目,包括200萬噸氯化鉀、10萬噸無水氯化鎂、30萬噸PVC、33萬噸尿素和40萬噸甲醇的年產(chǎn)能,形成三個(gè)產(chǎn)業(yè)群,業(yè)內(nèi)人士分析,這批在建項(xiàng)目如能注入S*ST數(shù)碼,也將為其輸入較大活力。
鹽湖集團(tuán)借殼S*ST數(shù)碼整體上市
鹽湖鉀肥不會遭遇同業(yè)競爭
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