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　　當小麥、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨市場已經(jīng)變得成熟的時候，驀然回首，我們發(fā)現(xiàn)，在中國農(nóng)資行業(yè)至今還沒有哪個產(chǎn)品進入期貨市場。價格波動較大的尿素在2007年工作布局中被三大期貨交易所作為一種儲備品種，對其可行性開始展開研究。這讓我們看到了希望，但是，距離目標的實現(xiàn)還要多久，是一個待解的方程。 綜述篇

尿素上期貨 時機成熟嗎

　　在大連、鄭州、上海三家期貨交易所進行新年布局的時候，將20多種產(chǎn)品列為商品期貨儲備新品種，其中尿素作為農(nóng)資行業(yè)首個儲備品種出現(xiàn)在產(chǎn)品目錄上。但是，尿素也只能被稱為農(nóng)資行業(yè)第一個敢于吃螃蟹者，至于什么時候能吃到，我們還不得而知。

　　保證農(nóng)民利益是爭論焦點

　　尿素被稱為化肥市場價格的“晴雨表”，其價格的漲跌直接影響著其他化肥的漲跌，因此，尿素市場的走向直接關(guān)系著農(nóng)民的切身利益。而政府推行一項新政策的出發(fā)點是保護人民利益，在目前對尿素是否應(yīng)該作為一個期貨商品的爭論主要就集中在了農(nóng)民利益上。從了解的情況看，各期貨市場已開始對尿素進行研究，雖然已經(jīng)和某些主管部門進行了協(xié)商，但還沒有達成一致意見。主管部門出于維護農(nóng)民利益的目的，對于尿素進入期貨市場持保守態(tài)度，而期貨交易所相關(guān)負責(zé)人表示對于最終結(jié)果目前還不便于做出判斷。

　　記者從有關(guān)主管部門了解到，雖然有期貨交易所已經(jīng)就尿素進行了申請，但政府擔心引入期貨市場會導(dǎo)致尿素價格上漲，以致影響農(nóng)民利益，所以對尿素成為期貨商品持不贊成的態(tài)度。相關(guān)官員解釋道，尿素是一種農(nóng)資產(chǎn)品，其價格直接影響到農(nóng)民的負擔，一直以來由國家制定價格，而且國家不會輕易放開。對于大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品進入期貨市場取得的成功，這位官員解釋道，小麥、大豆等是農(nóng)產(chǎn)品，國家有意通過政策來提高價格，其價格的提高有利于增加農(nóng)民收入，當然要支持。

　　但是相關(guān)期貨交易所對此卻持不同的理解，認為期貨是對現(xiàn)貨遠期價格的反映，會對國家政策做出積極回應(yīng)，加上政府的有力控制，出現(xiàn)價格虛高的幾率很低。據(jù)一家期貨交易所的相關(guān)負責(zé)人表示，從已有的棉花、大豆、小麥等期貨產(chǎn)品運營情況來看，期貨在發(fā)現(xiàn)價格上發(fā)揮了積極的作用，能夠比較客觀地反映產(chǎn)品的遠期價格走勢。比如在2006年下半年的時候，國家要提高糧食價格，在期貨市場上就立即反映了出來。

　　對于期貨會炒高尿素現(xiàn)貨價格的擔心，中國證監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人說，經(jīng)過二十世紀九十年代期貨市場的兩次調(diào)整，中國的期貨市場目前變得很健康，有一套完整的管理機制可以保證價格不會偏離市場太多。在這個時候引入尿素期貨，從管理經(jīng)驗和監(jiān)管體制方面都能夠?qū)�風(fēng)險降到可以控制的程度，一些擔心是不必要的。

　　能否上市要看政府意見

　　市場的穩(wěn)定是社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)，因此，在中國要上一個期貨品種需要經(jīng)過反復(fù)論證，尤其是直接關(guān)系到農(nóng)民投入的商品，更需要多個部門的共同研究。所以，尿素要真正走進期貨市場還需要一段時間。

　　記者從各期貨交易所了解到，在新年布局時各交易所將尿素作為一個儲備商品，準備在合適的時候推出。目前對于尿素期貨都還處在問題研究階段。只是搜集了大批相關(guān)材料，至于何時推出尿素期貨，還需要經(jīng)過反復(fù)論證，然后報請相關(guān)部門進行審批。而審批結(jié)果如何，我們還需拭目以待。

　　大連商品交易所相關(guān)負責(zé)人說，將尿素提出來，主要基于兩方面的考慮：第一，交易所靠農(nóng)產(chǎn)品起家，對于農(nóng)業(yè)方面的期貨運行有一定的經(jīng)驗，這次對尿素進行研究也是出于自身優(yōu)勢考慮的。而且從已有的農(nóng)產(chǎn)品期貨運行情況來看，引入期貨對現(xiàn)貨的發(fā)展起到了積極的作用，吸引了許多生產(chǎn)者和流通者的參與，能很好地引導(dǎo)現(xiàn)貨市場的發(fā)展。為了更好地為農(nóng)業(yè)服務(wù)，交易所準備增加新的期貨品種，就考慮到了化肥。第二，在化肥產(chǎn)品里面，尿素是一個很重要的產(chǎn)品，我國的尿素生產(chǎn)量和消費量都是世界的老大，而且尿素易于標準化、價格波動也比較大，適合作為期貨商品進行廣泛推廣。

　　在鄭州商品交易所了解到，該交易所也正在對尿素進入期貨的可行性進行研究，具體日程還很難有一個定數(shù)。不過從已有的棉花、大豆、小麥等期貨品種來看，在對現(xiàn)貨市場的價格引導(dǎo)、對生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)避風(fēng)險、對農(nóng)民進行作物種植的引導(dǎo)方面發(fā)揮了積極的作用，吸引了眾多參與者。

　　該負責(zé)人說，在國際方面還沒有聽說有尿素期貨，不過一些小的國家可能有，因為在國外上一個期貨產(chǎn)品只要備案就可以，審批不會太嚴格，因此存在的期貨產(chǎn)品花樣繁多，風(fēng)險也比較大。但是在中國，一個期貨產(chǎn)品的審批程序非常嚴格，經(jīng)過反復(fù)論證，會將管理程序和風(fēng)險防范充分考慮，保證了產(chǎn)品在上市后的良性運轉(zhuǎn)。

　　溫家寶總理在2007年政府工作報告中指出“要積極穩(wěn)步發(fā)展期貨”，可以看出國家對期貨的重視，同時也可以看出國家對發(fā)展期貨的謹慎態(tài)度。尿素這個敏感的農(nóng)資產(chǎn)品，雖然在價格波動、生產(chǎn)標準化等方面有著先天的優(yōu)勢，中國的產(chǎn)量和消費量在世界上也有著舉足輕重的地位，但是要真正作為一個期貨產(chǎn)品被推出來，還要看期貨交易所的最終研究結(jié)果和各主管部門的態(tài)度。因此，具體會走向何方，我們還需等待。

未完待續(xù)