久热精品视屏免费在线观看|色图综合av欧美黄色色色色|免费观看亚洲成人av|aaa亚洲天堂婷婷av一直做|成人av频道国产乱伦五|亚洲欧美电影系列伊人|网友无码自拍免费片黄色三级|中文字幕三级片一区二区电影|成人黄色毛片av在线免费观看|aaa级无毛黄片在线

作者：吳朝清

　　運(yùn)用期貨市場(chǎng)這只"無(wú)形的手"，選擇化肥市場(chǎng)中最具代表性、用量最大且占整個(gè)化肥市場(chǎng)40%以上份額的尿素作期貨標(biāo)的物，來(lái)調(diào)節(jié)各方面的矛盾，采取現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)這兩條腿走路的方式，必然促使我國(guó)的化肥行業(yè)走得更健康、更和諧、更遠(yuǎn)。

　　推出尿素期貨上市的意義

　　如果能夠盡快推出尿素期貨，必然對(duì)完善我國(guó)化肥市場(chǎng)體系、促進(jìn)化肥現(xiàn)貨市場(chǎng)的規(guī)范以及加強(qiáng)國(guó)家對(duì)化肥市場(chǎng)的宏觀調(diào)控，尤其是有助于我國(guó)在亞洲乃至世界化肥市場(chǎng)形成定價(jià)中心，在保護(hù)農(nóng)民利益方面具有深遠(yuǎn)的意義。

　　1、尿素期貨有助于在亞洲乃至世界化肥市場(chǎng)形成定價(jià)中心

　　我國(guó)化肥年生產(chǎn)量約占世界總量的1/3，表觀消費(fèi)量約占世界總量的35%，我國(guó)已經(jīng)成為世界最大的化肥生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和進(jìn)出口國(guó)。但我國(guó)的化肥市場(chǎng)價(jià)格并不足以影響世界化肥價(jià)格的走向，這是因?yàn)樵诨�肥行業(yè)我國(guó)只有現(xiàn)貨市場(chǎng)，各地區(qū)各部門(mén)的價(jià)格都不一致，沒(méi)有形成一個(gè)統(tǒng)一的權(quán)威價(jià)格。

　　如果尿素能夠成功上市，通過(guò)期貨市場(chǎng)，可以建立起化肥價(jià)格的發(fā)現(xiàn)機(jī)制，成為國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的主導(dǎo)力量，在國(guó)際化肥貿(mào)易中處于主導(dǎo)地位，增加我國(guó)在國(guó)際化肥市場(chǎng)的價(jià)格影響力，使國(guó)際化肥價(jià)格能夠真正反映我國(guó)供求狀況，從而促進(jìn)我國(guó)化肥市場(chǎng)的安全、穩(wěn)定與持續(xù)發(fā)展，有助于維護(hù)國(guó)家利益。

　　2、有助于化肥市場(chǎng)穩(wěn)定

　　當(dāng)前化肥市場(chǎng)缺乏有效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，市場(chǎng)信息不充分，也不對(duì)稱(chēng)，化肥的生產(chǎn)廠家、貿(mào)易商以及農(nóng)民對(duì)化肥價(jià)格缺乏理性的分析和判斷，有時(shí)甚至幾家大的生產(chǎn)廠家就可以輕而易舉地結(jié)成同盟而壟斷價(jià)格。所以，在沒(méi)有尿素期貨的情況下，市場(chǎng)關(guān)于化肥走向的報(bào)告往往是南轅北轍的。另外，市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)，化肥的價(jià)格就出現(xiàn)跳躍式的波動(dòng)，最終形成暴漲暴跌，使三方均告損失，沒(méi)有贏家。

　　而期貨市場(chǎng)的基本功能就是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，確保市場(chǎng)高效運(yùn)行以及樹(shù)立市場(chǎng)信心，使化肥的生產(chǎn)商以自己認(rèn)為滿意的利潤(rùn)賣(mài)出鎖定成本，同時(shí)，使消費(fèi)者（農(nóng)民）覺(jué)得價(jià)格可以接受而買(mǎi)進(jìn)。除此之外，大量的投機(jī)商在市場(chǎng)上為盈利而不停地買(mǎi)賣(mài)，充當(dāng)了市場(chǎng)潤(rùn)滑劑的功能。

　　3、有助于政府部門(mén)更好地調(diào)控化肥市場(chǎng)

　　期貨市場(chǎng)通過(guò)形成未來(lái)價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。政府可以依據(jù)期貨市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)確定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策,引導(dǎo)生產(chǎn)企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，使其符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，從而達(dá)到宏觀調(diào)控的目的。

　　過(guò)去政府調(diào)控化肥市場(chǎng)往往是優(yōu)惠+限價(jià)，由于化肥已走向市場(chǎng)化，限價(jià)措施就不可能實(shí)施了，但通過(guò)期貨形成的價(jià)格如果政府覺(jué)得太高，就可以采取增加供給、限制出口和扶持冬儲(chǔ)等措施加以調(diào)控，把價(jià)格降下來(lái)。

　　設(shè)立尿素期貨的可行性

　　根據(jù)期貨理論,商品是否能進(jìn)行期貨交易,主要取決于能否滿足以下四個(gè)基本條件,只有符合這些條件的商品,才能作為期貨商品進(jìn)行期貨交易。

　　一是商品是否具有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)即價(jià)格是否波動(dòng)頻繁；

　　二是商品的擁有者和需求者是否渴求避險(xiǎn)保護(hù)；

　　三是商品能否耐貯藏并運(yùn)輸；

　　四是商品的等級(jí)、規(guī)格、質(zhì)量等是否比較容易劃分。不同等級(jí)的，需要升貼水。

　　而尿素完全符合上述四個(gè)條件：

　　第一，尿素是化肥產(chǎn)品中交易量最大、價(jià)格波動(dòng)幅度也相對(duì)較大的一個(gè)產(chǎn)品，每年的波動(dòng)幅度一般都在20%以上，高的時(shí)候達(dá)到了60%，跨年度之間的波動(dòng)幅度就更大了。2000年的時(shí)候最低出廠價(jià)跌破了900元/噸大關(guān)，而2005年的時(shí)候最高出廠價(jià)超過(guò)了2000元/噸。

　　第二，尿素產(chǎn)品主要用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，受其影響，尿素市場(chǎng)的季節(jié)性非常強(qiáng)，淡旺季的價(jià)格差別比較大。不論是生產(chǎn)者還是經(jīng)營(yíng)者,都迫切希望能找到一個(gè)避險(xiǎn)工具，以減少市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　第三，尿素是種固體產(chǎn)品，非常適合于火車(chē)及汽車(chē)運(yùn)輸，產(chǎn)品的保質(zhì)期比較長(zhǎng)，貯藏幾個(gè)月或者更長(zhǎng)的時(shí)間都沒(méi)問(wèn)題，同時(shí)貯存條件要求不高，正常的防雨防潮即可，易于貯存。

　　第四，尿素是種非常成熟的產(chǎn)品，生產(chǎn)和使用都已非常成熟。不論是以煤還是以天然氣以及以油為原料生產(chǎn)的，質(zhì)量差異非常小，都同時(shí)執(zhí)行GB244O-2001標(biāo)準(zhǔn)。按照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，尿素產(chǎn)品分為三個(gè)等級(jí)：合格品、一等品、優(yōu)等品，如何檢驗(yàn)，如何劃分，國(guó)標(biāo)中有嚴(yán)格規(guī)定。

　　設(shè)立尿素期貨對(duì)農(nóng)民、生產(chǎn)企業(yè)及流通企業(yè)的影響

　　對(duì)于農(nóng)民來(lái)講，過(guò)去的化肥價(jià)格雖然在政府限價(jià)范圍內(nèi)波動(dòng)，但實(shí)際的好處和優(yōu)惠基本上都在生產(chǎn)和流通企業(yè)那邊。設(shè)立尿素期貨之后，尿素現(xiàn)貨價(jià)格必然會(huì)受到期貨價(jià)格的制肘，形成的價(jià)格是有絕對(duì)權(quán)威性的。而農(nóng)民的化肥補(bǔ)貼由政府暗補(bǔ)轉(zhuǎn)為明補(bǔ)，利益實(shí)實(shí)在在落到了農(nóng)民身上。

　　另外，化肥在農(nóng)民種田的支出中占很大比重，有了尿素期貨交易，訂單農(nóng)業(yè)中的龍頭企業(yè)就可以到期貨市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)入套期保值，可以鎖定種田的尿素成本，即使尿素市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)再大，也不會(huì)影響農(nóng)民的收益了，這一點(diǎn)在沒(méi)有尿素期貨交易之前是絕對(duì)辦不到的。

　　成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，每個(gè)人都有自己明確的分工，賺自己該賺的那部分錢(qián)。而我們的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還不完善，有些化肥企業(yè)不但賺自己該賺的那一部分利潤(rùn)，還賺取了流通企業(yè)和農(nóng)民的利潤(rùn)，這樣就破壞了社會(huì)分工。

　　如果有了尿素期貨市場(chǎng)，生產(chǎn)企業(yè)就可以利用期貨市場(chǎng)來(lái)規(guī)避尿素價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，賺取自己該得的那一部分利潤(rùn)，不致由于尿素市場(chǎng)的暴漲暴跌而使自己破產(chǎn)。舉例來(lái)說(shuō)（流通企業(yè)的套保方式也大致如此，從略）：

　　假定在9月5日，某地尿素現(xiàn)貨價(jià)格為1900元/噸，當(dāng)?shù)啬衬蛩厣�產(chǎn)廠年產(chǎn)尿素20000噸。在經(jīng)過(guò)成本核算之后，該廠在期貨交易所以1950元/噸的價(jià)格賣(mài)出來(lái)年1月尿素合約期貨2000手（按1手=10噸計(jì)），以規(guī)避由于尿素淡季而使價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。那么市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)兩種情況：

　　A：如果真如工廠所料，由于淡季等因素的影響，尿素價(jià)格出現(xiàn)了大跌，來(lái)年1月1日，尿素現(xiàn)貨價(jià)格跌到1500元/噸，工廠以此價(jià)格拋售20000噸尿素，同時(shí)在期貨市場(chǎng)以1550元/噸的價(jià)格買(mǎi)入2000手1月尿素合約平倉(cāng)。結(jié)果如表1。

　　從上面分析可以看出，如果該工廠不進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，那么，就將白白損失800萬(wàn)元。如果該工廠進(jìn)行了套期保值業(yè)務(wù)，就可以由期貨交易的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上的損失，使工廠的利潤(rùn)不變，仍是按計(jì)劃正常生產(chǎn)的。

　　B：如果不如工廠所料，由于電、煤、石油等原材料暴漲，到來(lái)年1月1日，尿素現(xiàn)貨價(jià)漲到2300元/噸，工廠以此價(jià)格拋售20000噸尿素，同時(shí)在期貨市場(chǎng)以2350元/噸的價(jià)格買(mǎi)入2000手1月尿素平倉(cāng)，結(jié)果如表2。

　　由表2可以看出，這次是用現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)期貨市場(chǎng)的虧損，而該工廠仍正常運(yùn)轉(zhuǎn)，仍然能賺取自己已經(jīng)鎖定的那部分利潤(rùn)。

　　由上面分析可以看出，無(wú)論尿素市場(chǎng)的價(jià)格如何波動(dòng)（上漲或是下跌），工廠都能按照自己的計(jì)劃獲得利潤(rùn)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮中立于不敗之地。

　　所以，無(wú)論是生產(chǎn)商、流通企業(yè)還是使用者（如農(nóng)民）都在尿素期貨市場(chǎng)得到了自己該賺的那部分利潤(rùn)，并且控制了風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了多贏的局面。
　　電話：13998670830

(華證期貨)