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兩舉措規(guī)避化肥淡儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)

———對(duì)完善國(guó)家化肥淡儲(chǔ)機(jī)制的探討

由于化肥價(jià)格波動(dòng)幅度比較大，淡儲(chǔ)期間化肥價(jià)格不跌反漲，居高不下，同時(shí)淡儲(chǔ)時(shí)間又比較長(zhǎng)，現(xiàn)在化肥淡儲(chǔ)面臨的風(fēng)險(xiǎn)的確比較大，往往是虧錢(qián)容易賺錢(qián)難，稍不留神就會(huì)虧損。據(jù)國(guó)家發(fā)改委透露，去年浙江就有一家企業(yè)因執(zhí)行淡儲(chǔ)而虧損。因此，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮，要從根本上規(guī)避化肥淡儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，還有待于對(duì)目前的化肥淡儲(chǔ)機(jī)制進(jìn)行完善。

一是化肥淡儲(chǔ)政策有待進(jìn)一步完善。目前相關(guān)政府部門(mén)對(duì)化肥淡儲(chǔ)的原則是16個(gè)字，即企業(yè)儲(chǔ)備（所有權(quán)屬于企業(yè)，儲(chǔ)備與經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，儲(chǔ)備區(qū)域內(nèi)分開(kāi)考核）、銀行貸款（銀行提供貸款支持）、政府貼息（中央財(cái)政給予利息補(bǔ)貼，不給予儲(chǔ)存費(fèi)用補(bǔ)貼）、市場(chǎng)運(yùn)作（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)自己承擔(dān)）。其中，淡儲(chǔ)企業(yè)對(duì)“市場(chǎng)運(yùn)作”部分有些看法。有家化肥企業(yè)老總算了一筆賬：目前國(guó)家給予承儲(chǔ)企業(yè)的貼息收益滿(mǎn)打滿(mǎn)算只有50元（噸價(jià)），而企業(yè)淡儲(chǔ)所需的貸款、倉(cāng)儲(chǔ)、搬運(yùn)、管理、庫(kù)耗等一切費(fèi)用，均須自己解決，并要自擔(dān)化肥市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。前幾年化肥價(jià)格持續(xù)走高，用肥旺季時(shí)更加火爆。那時(shí)搞淡儲(chǔ)，不但利潤(rùn)可觀，而且沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，這50元的貼息是穩(wěn)賺。但從去年至今，由于化肥市場(chǎng)旺季不旺，甚至在承儲(chǔ)企業(yè)銷(xiāo)售化肥時(shí)出現(xiàn)價(jià)格急跌現(xiàn)象，使不少企業(yè)僅差價(jià)損失就達(dá)60～100元，即便算上國(guó)家給予的50元貼息，仍要虧損10～50元。風(fēng)云變幻的化肥市場(chǎng)潛藏了各種風(fēng)險(xiǎn)，豈是每噸50元的貼息就能化解得了的？

筆者認(rèn)為，這種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)完全由淡儲(chǔ)企業(yè)來(lái)承擔(dān)的確是不公平的，因?yàn)榈瓋?chǔ)企業(yè)畢竟是為國(guó)家搞的淡儲(chǔ)，并不完全是企業(yè)的一種自身行為，國(guó)家應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。筆者建議，如果化肥淡儲(chǔ)出現(xiàn)了虧損，采取“出現(xiàn)少量虧損由淡儲(chǔ)企業(yè)自主承擔(dān)，出現(xiàn)大量虧損由淡儲(chǔ)企業(yè)和國(guó)家財(cái)政共同承擔(dān)，虧損越大，國(guó)家承擔(dān)比例越大”的方式處理比較合適，如果盈利，則全部由淡儲(chǔ)企業(yè)享有，國(guó)家不從中分紅，以體現(xiàn)對(duì)淡儲(chǔ)企業(yè)的支持。

二是要建立化肥期貨制度。期貨是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，期貨市場(chǎng)以現(xiàn)貨市場(chǎng)為基礎(chǔ)，是現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展的高級(jí)形式，期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，是現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。有了化肥期貨，淡儲(chǔ)就會(huì)簡(jiǎn)單容易得多。再者，化肥期貨為生產(chǎn)廠家和經(jīng)銷(xiāo)商提供了一個(gè)很好的套期保值手段，是一種非常好的規(guī)避化肥淡儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)的工具。

下面舉例說(shuō)明如何利用化肥期貨來(lái)規(guī)避淡儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)：

首先來(lái)看經(jīng)銷(xiāo)商。對(duì)于經(jīng)銷(xiāo)商而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過(guò)于淡儲(chǔ)后價(jià)格下跌。假如某經(jīng)銷(xiāo)商現(xiàn)在以1600元的價(jià)格淡儲(chǔ)1萬(wàn)噸尿素，如果明年3月份尿素價(jià)格下跌到了1500元，那么他就要虧損100萬(wàn)元（簡(jiǎn)單計(jì)，下同），如果沒(méi)有尿素期貨他就要實(shí)打?qū)嵉靥潛p100萬(wàn)；但有了尿素期貨后，他在現(xiàn)貨市場(chǎng)上損失的這100萬(wàn)元就可以從期貨市場(chǎng)撈回來(lái)。操作方法實(shí)際上很簡(jiǎn)單，他只需現(xiàn)在在期貨市場(chǎng)上以1600元的價(jià)格賣(mài)出1萬(wàn)噸尿素期貨，如果明年3月份尿素價(jià)格真的跌到了1500元，那么他就可以在明年3月份再在期貨市場(chǎng)上以1500元的價(jià)格把1萬(wàn)噸尿素期貨買(mǎi)回來(lái)（越到交割日，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格越接近），這樣他在期貨市場(chǎng)就盈利了100萬(wàn)，彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)上100萬(wàn)的虧損，很好地達(dá)到了保值目的。

再來(lái)看生產(chǎn)廠家。對(duì)于生產(chǎn)廠家而言，風(fēng)險(xiǎn)則為賣(mài)出后價(jià)格上漲，企業(yè)的盈利大幅下降。假如某生產(chǎn)廠家現(xiàn)在以1600元的價(jià)格賣(mài)出1萬(wàn)噸尿素給經(jīng)銷(xiāo)商淡儲(chǔ)，如果明年3月份尿素價(jià)格上漲到了1700元，那么他就要虧損100萬(wàn)元，如果沒(méi)有尿素期貨這100萬(wàn)就會(huì)成為實(shí)打?qū)嵉奶潛p；但有了尿素期貨后，他在現(xiàn)貨市場(chǎng)上損失的這100萬(wàn)元同樣可以從期貨市場(chǎng)上撈回來(lái)。操作方法同樣也很簡(jiǎn)單，他只需現(xiàn)在在期貨市場(chǎng)上以1600元的價(jià)格買(mǎi)入1萬(wàn)噸尿素期貨，如果明年3月份尿素價(jià)格真的漲到了1700元，那么他明年3月份在期貨市場(chǎng)上再以1700元的價(jià)格賣(mài)出1萬(wàn)噸尿素期貨，這樣他在期貨市場(chǎng)就可以盈利100萬(wàn)，彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損的100萬(wàn)，同樣也很好地達(dá)到了保值目的。

筆者建議，在化肥期貨中首先應(yīng)推出尿素期貨，因?yàn)槟蛩厥亲钪饕�的一個(gè)化肥品種，占全部化肥銷(xiāo)售總量的50%以上，是整個(gè)化肥市場(chǎng)的“龍頭”；同時(shí)尿素價(jià)格波動(dòng)幅度比較大，對(duì)其他化肥品種特別是氮肥品種的影響也比較大。在尿素期貨比較成熟后，再推出磷酸二銨、磷酸一銨、氯化鉀等其他化肥品種期貨，以更好地促進(jìn)化肥市場(chǎng)的發(fā)展，為化肥生產(chǎn)廠家和經(jīng)銷(xiāo)商提供更好的規(guī)避淡儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)的工具。