國(guó)際上化肥行業(yè)正處于景氣周期中。生物能源政策的實(shí)施，發(fā)展中國(guó)家食品結(jié)構(gòu)升級(jí)，以及世界人口不斷增加和糧食庫(kù)存減少構(gòu)成了對(duì)糧食需求的三大驅(qū)動(dòng)因素；高能源價(jià)格、高農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格是這輪景氣行情的觸發(fā)因素，行業(yè)景氣度的維持在短期內(nèi)取決于原油價(jià)格和生物能源政策，中長(zhǎng)期取決于供給。

　　氮肥作為化肥中的主要品種，其成本更直接的受到石油，天然氣和煤炭等能源價(jià)格的影響；同時(shí)價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)較為充分，產(chǎn)能投放比較迅速，因此長(zhǎng)期來(lái)看，成本優(yōu)勢(shì)非常重要。中國(guó)對(duì)于亞洲的氮肥平衡起著決定性的作用，雖然國(guó)內(nèi)限價(jià)，出口限制會(huì)短期內(nèi)影響企業(yè)的盈利，但長(zhǎng)期來(lái)看亞洲地區(qū)氮肥缺口較大，管制政策很難阻止國(guó)內(nèi)企業(yè)參與周邊市場(chǎng)。預(yù)計(jì)四季度取消出口特別關(guān)稅后，尿素企業(yè)盈利能力會(huì)有較大改善。長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到國(guó)際能源價(jià)格的上升，具有穩(wěn)定天然氣資源、具有煤礦和先進(jìn)煤化工技術(shù)的大規(guī)模氮肥企業(yè)將有更好的盈利能力和更廣闊的發(fā)展空間，如：柳化股份。我們看好這類氮肥企業(yè)的發(fā)展。

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